Процент, как и заработная плата, является одной из разновидностей факторных доходов

Рынок капитала и процент.

Владелец фактора труда получает свой доход в форме заработной платы, а владелец фактора капитала - в форме процента.

Капитал

Капитал можно определить как ценность, приносящую поток доходов.

С этой точки зрения капиталом можно назвать ценные бумаги (акции, облигации), "человеческий капитал" – инвестиции в знания и здоровье, а также землю и производственные фонды предприятий.

На рынке факторов производства под капиталом понимают физический капитал или производственные фонды. Это капитальное благо, способное в будущем приносить поток доходов.

Производительность капитала

Капитал связан с понятием окольных методов производства, т.е. производства при помощи капитала, который обладает чистой производительностью. Она состоит в том, что при помощи капитала можно получить большее количество продукции или увеличить свой доход.

Этот прирост равен разнице между суммой потребительских благ, произведенных при помощи капитала и суммой потребительских благ, которой пришлось пожертвовать ради создания капитала. Названная разница составляет величину чистой производительности капитала.

Спрос на капитал

Исходя из чистой производительности капитала, можно понять, что такое доходность на капиталовложения и спрос на капитал.

Чистая производительность капитала может быть представлена в абсолютном и относительном выражениях.

Относительное выражение производительности капитала в процентах называют естественной нормой процента. Естественной потому, что неоклассики (В. Парето) полагали, что доход в виде процента – естественное свойство капитала.

Капитал пользуется спросом потому, что он производителен. Субъектами спроса на капитал являются предприниматели, а предложения – домашние хозяйства, которые предлагают инвестиционные ресурсы – денежные средства.

Внешне спрос на капитал это спрос на деньги, а по сути – спрос на инвестиционные средства, необходимые для приобретения капитала в его физической форме.

По мере увеличения инвестиционных средств снижается предельный продукт капитала. В этом проявляется закон убывающей доходности, а значит тенденцией к понижению обладает производительность капитала и естественная норма процента.

Чем больше масштабы капиталовложений, тем меньше (при прочих равных условиях) отдача от этих вложений или прибыльность производства.

В то же время при переливе капитала между отраслями промышленности в условиях совершенной конкуренции норма процента имеет тенденцию к выравниваю.

Если нет препятствий к вхождению капитала в отрасль, то уровень доходности снижается там, где имеется прилив капитала и наоборот.

В результате выравниваются альтернативные проекты капиталовложений.

Предложение капитала как фактора производства

Субъектами предложения инвестиционных средств являются домашние хозяйства. Их средства используются бизнесом для приобретения производственных фондов.

Инвестиционные средства – результат отказа самих домашних хозяйств от использования этих денег, причем чем больше предлагаемая сумма, тем больше их альтернативная стоимость.

В результате возникает кривая упущенных возможностей со стороны собственников, отказавшихся от инвестирования капитала (Sc) и кривая использования этого капитала предпринимателями в качестве инвестиций - (i). В этом случае уровень процента (r) предстает в виде равновесной цены на капитал.

r Sc

r_o E

Dc

i_o i

Dс=Sc, где Dс – спрос на капитал, а Sc – предложение капитала.

В точке "Е" происходит совпадение предельной доходности капитала и предельных издержек упущенных возможностей; спрос на ссудный капитал совпадает с его предложением.

Для уровня процента важную роль играет фактор времени. Предпочтение благ настоящих благам будущего, как считают экономисты, представляет собой черту человеческого поведения в любых условиях. Чтобы побудить человека отказаться от сегодняшнего распоряжения ресурсами, необходимо его вознаградить за это. А вознаграждать должны те, кто получает возможность использовать эти заемные средства. При этом, чем длительнее вклад, т.е. отказ от использования денежных средств их собственником, тем выше вознаграждение (т.е. процент на депозиты).

Ставка процента

Ставкой процента (нормой процента) называется отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к размеру самого капитала, выраженное в процентах.

При определении ставки процента учитывается фактор риска. Чем выше риск, тем выше должна быть ставка процента. (Надежность и доходность депозитов всегда находятся в обратно пропорциональной зависимости).

Рыночная ставка процента играет важную роль при принятии инвестиционных решений. Общее правило таково: инвестиции рентабельны, если ожидаемый уровень дохода на капитал не ниже ставки процента по ссудам.

Дисконтирование

При решении вопроса об уровне дохода на капитал прибегают к дисконтированию.

Оно состоит в выяснении сегодняшней данности будущей суммы денег. (Например, если затрачиваются 1000 долларов на получение 200 долл. через 5 лет, то предварительно нужно посчитать, сколько денег нужно положить в банк, чтобы в будущем получить ту же сумму). Этот подход позволяет решать вопрос о рентабельности инвестиций и вообще о рациональном экономическом выборе.

Различают номинальную и реальную ставку процента. Номинальная – текущая ставка процента. Реальная – это номинальная ставка за вычетом ожидаемых темпов инфляции.

Итак, процент в рыночной экономике – это цена равновесия на рынке капитала, как фактора производства.

В то же время это факторный доход, который получает собственник капитала - субъект предложения. А для субъекта спроса (заемщика) это издержки капитала.

Дата добавления: 2014-11-25