Рынок наличной валюты

Четвертый сегмент национального валютного рынка — рынок на­личной иностранной валюты. В отличие от других сегментов валютно­го рынка его интенсивное развитие и масштабность характерны для стран с развивающейся и переходной экономикой.

В странах с развитой экономикой безналичные расчеты вытесняют наличные деньги, а использование наличности в качестве резервного актива давно стало анахронизмом. Для других стран наличные расче­ты сохраняют свою актуальность, а низкий уровень развития нацио­нальной финансовой системы делает иностранную валюту привлека­тельной в качестве расчетного и резервного актива.

Легальный рынок наличной иностранной валюты в России возник в начале 1992 г. Ключевую роль в его формировании сыграл Указ Пре­зидента РФ от 15 ноября 1991 г. «О либерализации внешнеэкономи­ческой деятельности». В соответствии с ним граждане России получи­ли возможность на законных основаниях осуществлять операции с иностранной валютой.

С этого момента развитие рынка наличной иностранной валюты в России находится в прямой зависимости от качества проводимой эко­номической реформы. Основными факторами, определившими мас­штабы этого рынка, являются: значительное обесценение рубля и связанные с этим колоссальные потери сбережений населения в Сбербанке России¹, отсутствие каких-либо стимулов и механизмов трансформации валютных сбережений населения в инвестиции, сла­бость альтернативных инструментов размещения свободных средств, отсутствие системы страхования банковских депозитов, стойкое недо-

¹ Так, в 1992 г. от каждого рубля, хранившегося в Сбербанке, осталось менее 4 коп., а через год — уже менее I коп.

5. Участники валютного рынка

верие российского населения к банковской системе, государственным органам и национальной валюте.

В результате за время проведения экономических реформ в России наличная масса иностранной валюты, находящаяся в основном на руках у населения и номинированная в долларах США, увеличилась, по различным оценкам, от 30 до 60 млрд долл. Это примерно 13% всей долларовой наличности, обращающейся в мире за пределами США. Общий уровень долларизации российской экономики чрезмерно высок, если учесть ее паритет с наличной и безналичной рублевой массой М₂. О том, что Россия прочно закреплена в долларовой зоне мировой экономики, свидетельствует также гегемония доллара в ее внешнеторговом обороте и внешних обязательствах. До 80% расчетов во внешней торговле России с дальним зарубежьем осуществляется в долларах. В них же номинировано более 50% внешних обязательств России.

Несмотря на основательную долларизацию рынка наличной валю­ты в России, в перспективе возможно ее ослабление за счет усиления позиций евро и российского рубля как средств обращения, накопле­ния и сбережения. Основой для такого процесса является укрепление этих валют относительно доллара США, на основе опережающих тем­пов роста Европейского союза и России по сравнению с американ­ской экономикой.

Динамика потоков наличной иностранной валюты в России за последние годы представлена в табл. 16.2.

Характерной чертой рынка наличной иностранной валюты явля­ется его неорганизованность и в значительной степени неподкон­трольность государственным органам. Обилие мелких операций делает контроль за этим сегментом валютного рынка затрудни­тельным.

Биржевой, внебиржевой, срочный, наличный валютные сегмен­ты, несмотря на особенности функционирования каждого из них, тесно связаны между собой и образуют единый национальный валютный рынок. Иностранные валютные ресурсы постоянно пе­ретекают из одного сегмента валютного рынка в другой в зависи­мости от доходности, ликвидности и надежности операций. Кроме того, на движение валютных потоков между отдельными сегмента­ми валютного рынка большое влияние оказывает временной фак­тор. Валютный рынок позволяет проводить операции разной продолжительности с использованием разнообразных валютных операций.

Таблица 16.2. Движение наличной иностранной валюты на территории России через уполномоченные банки, млрд долл. США¹

Показатели	Годы
	(999
1. Поступило наличной иностранной валюты, всего^2В том числе: ввезено банками в РФ куплено у банков -резидентов куплено у физических лиц и принято для обмена принято от физических лиц (резидентов и нерези­дентов) для зачисления на их валютные счета прочие поступления	55,2 16,2 12,0 15,3 10,3 1,4	32,6 8,3 8,1 7,0 7,7 1,5	36,4 8,3 9,5 6,8 10,1 1,7	49,3 10,2 13,8 7,8 15,3 2,2
II. Израсходовано наличной иностранной валюты, всего В том числе: вывезено банками продано банкам-резидентам. продано физическим лицам выдано физическим лицам (резидентам и нерези­дентам) с их валютных счетов израсходовано прочее"	55,2 0,4 12,0 19,9 21,4 1,5	32,5 0,4 8,3 9,2 13,0 1,6	36,5 0,6 9,8 9,0 15,3 1,8	49,1 0,9 14,0 10,2 21,8 2,2
Остаток наличной иностранной валюты на конец от­четного периода	0,6	0,7	0,6	0,7

Составлено поданным Банка России.

Исключая поступления по межфилиальному обороту.

Поступление иностранной валюты в Россию осуществляется главным образом через коммерческие банки, а основными ее потребителями являются физические лица, как резиденты, так и нерезиденты.

Данные о поступлении и списании со счетов юридических лиц иностранной валюты учитываются в составе прочих поступлений и расходов соответственно.

Исключая выдачу по межфилиальному обороту.

■

Дата добавления: 2014-11-09