Тематика докладов

ЗАДАЧИ

ТЕСТЫ

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ

МАТЕРИАЛЫ К ПРАКТИЧЕСКИМ ЗАНЯТИЯМ

Стоимостная оценка облигаций

Номинальная стоимость – стоимость облигации, указанная на ее лицевой стороне, которую эмитент обязуется уплатить инвестору по окончании срока обращения ценной бумаги.

Купонная облигация приобретается по номиналу и гарантирует владельцу периодические купонные выплаты плюс получение номинала в момент погашения. Дисконтная облигация продается по цене ниже номинала, а гасится по номиналу.

Эмиссионная цена – цена облигации, по которой она продается на первичном рынке и может быть ниже, равна или выше номинала, в то время как акции при первичном размещении продаются по цене, равной или выше номинала.

В течение срока обращения облигация продается и покупается по рыночной цене – цена, по которой облигация обращается на рынке.

Факторы, влияющие на рыночную цену:

1. близость срока погашения (чем ближе срок погашения, тем выше цена);

2. уровень процентной ставки по облигации;

3. рейтинг заемщика;

Владелец облигации не получит по ней больше суммы номинала плюс проценты. Следовательно, рыночная цена всегда находится в пределах между ценой приобретения и этой величиной.

Так как номиналы у разных облигаций существенно различаются между собой, возникает необходимость в сопоставимом измерителе рыночных цен облигации. Таким показателем является курс.

Курс облигации – значение рыночной цены, выраженное в отношении к ее номиналу.

Ка = Рц/Нс * 100%

В зарубежной практике существует еще одна стоимостная характеристика – выкупная цена – цена, по которой эмитент по истечении срока займа погашает облигацию.

Выкупная цена может совпадать с номиналом, а может быть выше или ниже ее.

В РФ и РБ закон исключает существование выкупной цены.

1. Что представляет собой облигация?

2. В чем заключаются принципиальные различия между акцией и облигацией?

3. Основные свойства облигаций.

4. Классификация облигаций по способу начисления процентов.

5. Что представляют собой биржевые облигации?

Выберите правильный ответ из указанных вариантов.

1. Принципиальная разница между акциями и облигациями заключается:

а) в том, кем может быть эмитент;

б) в том, кто может быть инвестором;

в) в сроках выпуска.

2. Кем является владелец облигации:

а) заемщиком; б) дебитором; в) кредитором?

3. Облигация не имеет стоимости:

а) эмиссионной;

б) рыночной;

в) номинальной.

Задача 1. Облигация номиналом 100 тыс. рублей приобретена по цене 98 тыс. рублей. Определить доход по дисконтной облигации.

Задача 2. Фирма приобрела облигацию номиналом 100 тыс. рублей со сроком погашения через 3 года по цене 95 тыс. рублей. Ставка сложных процентов составляет 12 % годовых. Определить доход фирмы от покупки облигации.

Задача 3. Компания приобрела облигацию номиналом 100 тыс. рублей и годовой купонной ставкой 10 %, выплачиваемой 2 раза в год. Срок погашения облигации – 3 года. Определить купонный доход за выплачиваемый период и совокупный доход по облигации.

Задача 4. Какова доходность к погашению для облигаций с равномерно возрастающим купонным доходом на 15 % за год, номиналом в 305 тыс. рублей и сроком погашения 4 года, если инвестор в конце первого года получает 45 тыс. рублей купонного дохода. Рыночная цена приобретения данной облигации – 280 тыс. рублей. Определить также доходность операций инвестора, если он реализует облигацию за год до погашения по цене 290 тыс. рублей.

Рынок корпоративных облигаций Республики Беларусь.

Развитие ипотечных облигаций в Республике Беларусь.

Мировой рынок еврооблигаций: состояние, перспективы развития.

Исламские облигации: понятие, виды, возможности использования.

Лекция 6. ВЕКСЕЛЬ И ЧЕК: ИХ СУЩНОСТЬ И

Дата добавления: 2014-12-08