Понятия и основные задачи инвестиционной политики

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕЕ ФОРМИРОВАНИЕ

Глава 4 ПОНЯТИЯ И ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

• Понятия и основные задачи инвестиционной политики

• Виды инвестиционной политики предприятия

• Факторы, влияющие на инвестиционную политику предприятия

В условиях рыночных отношений процесс формирования инвестиционной политики, опирающийся преимуществен­но на долгосрочные цели экономического развития, дол­жен занять соответствующее место в арсенале экономичес­ких инструментов.

Вместе с тем, как показывает анализ литературных ис­точников и практических рекомендаций по инвестицион­ной деятельности, вопросы инвестиционной политики, ее сущности и формирования не имеют однозначного реше­ния, и их изложение крайне ограниченно.

Обратимся к понятию «политика».

Политика (греч. Politika — государственные и обществен­ные дела) определяется как сфера деятельности, связанная с отношениями между классами, социальными группами.

Применительно к инвестиционной политике это сфера деятельности, связанная с отношениями между участника­ми инвестиционного процесса, инвесторами и предприяти­ями-реципиентами, субъектами инвестиционной деятельно­сти и государством.

Инвестиционная политика в более узком смысле пред­ставляется как система хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и направления инвестиций как внутри субъекта, региона, страны, так и за их пределами с целью развития производства, предпринимательства, получения при­были или других конечных результатов.

Отдельные авторы трактуют инвестиционную политику как систему мер, определяющую объем, структуру и направ­ления капитальных вложений, рост основных фондов и их обновление на основе важнейших достижений науки и тех­ники.

При таком понимании инвестиционной политики исклю­чаются важные направления инвестиций: интеллектуальный капитал, оборотный капитал и вложения в финансовые ак­тивы, а также меры по привлечению инвестиционных ре­сурсов; капитальные вложения ограничены лишь финансо­выми средствами, в то время как инвестируются не только финансовые, но и природные, материально-технические и информационные ресурсы. К процессу инвестирования ак­тивно подключаются трудовые ресурсы, непосредственно осуществляющие тот или иной инвестиционный проект.

Имеет место понимание сущности инвестиционной по­литики как целенаправленной деятельности органов управ­ления по привлечению и эффективному использованию инвестиционных ресурсов для решения проблем комплекс­ного социально-экономического развития. В данной трактовке делается акцент на меры по привлечению инвестиций, кро­ме того система решений (мер) замещается деятельностью по их выработке, происходит смешивание понятий «инвес­тиционная политика» и деятельность по формированию ин­вестиционной политики.

Инвестиционная политика является, с одной стороны, составным звеном экономической политики, представляя систему мер, определяющих структурные преобразования в экономике, рост основных фондов и их обновление, с дру­гой стороны, важнейшей составляющей финансовой поли­тики, определяя структуру финансовых ресурсов, их источ­ников.

Государственная инвестиционная политика. Особое место в системе инвестиционных политик принадлежит государ­ственной инвестиционной политике, которая представляет собой совокупность хозяйственных решений органов государственной власти, определяющих источники, размеры, структуру и основные направления инвестиций, а также комплекс мер по их концентрации на важнейших участках социально-эконо­мического развития и рациональному использованию.

В условиях хронической нестабильности банковской сис­темы России и ее неспособности предоставить свои избы­точные ресурсы производственному сектору экономики в качестве стратегического направления политики государства (в части вовлечения в хозяйственный оборот свободных средств частных инвесторов) необходима активизация роли ценных бумаг в инвестиционном процессе. В промышленно развитых странах он занимает доминирующие (в сравнении с банковским кредитом) позиции в аккумулировании и пе­рераспределении финансовых ресурсов.

В среднесрочном плане государственная инвестиционная политика должна быть нацелена на раскрепощение инициа­тивы частнопредпринимательского сектора экономики, со­здание благоприятного инвестиционного климата и преодо­ление законодательных и институциональных ограничений росту инвестиций в производство, усиление их социальной направленности, противодействие возникшим после кризи­са угрозам дестабилизации хозяйственной жизни в стране в связи с крайней физической изношенностью производствен­ного аппарата, чреватой массовым выбытием основного ка­питала и опасностью возникновения техногенных катастроф.

Достижение указанных целей государственной инвести­ционной политики требует осуществления комплекса нео­тложных мер по созданию благоприятного инвестиционно­го климата в стране, поддержке инициатив рыночного сек­тора экономики, кардинальному повышению роли государства в обеспечении привлекательных законодательных и институциональных условий хозяйственной деятельности частных инвесторов, адекватных современным требованиям рынка, защите их интересов.

Региональная инвестиционная политика. Региональная инвестиционная политика может быть сформулирована как система мер, принимаемых региональными органами, определя­ющая источники, размеры, структуру и основные направления инвестиций в регионе, а также комплекс мер для осуществле­ния регионально значимых инвестиционных проектов.

В новых экономических условиях основными задачами региональной инвестиционной политики являются:

• изыскание инвестиционных ресурсов, необходимых для
деятельности и развития предприятий и отраслей региона,
для осуществления регионально значимых инвестиционных
проектов;

• эффективное использование имеющегося в регионе по­
тенциала инвестиционных ресурсов;

• обеспечение участникам инвестиционных процессов
возможности доступа к инвестиционным ресурсам для осу­
ществления инвестиционных проектов;

• концентрация инвестиционных вложений на наиболее
важных направлениях развития экономики, обеспечение
вложений инвестиций в проекты, дающие наибольшую от­
дачу с точки зрения системы приоритетов развития региона.

От региональных органов управления требуется создать в регионе систему перераспределения и комбинирования ин­вестиционных ресурсов с тем, чтобы максимально обеспе­чить потребности в них со стороны предприятий (в аспекте осуществления наиболее эффективных инвестиционных про­ектов) при сложившейся структуре предложения.

Для управления рынком инвестиций региона необходи­мо осуществление следующих мер:

• развитие инфраструктуры регионального рынка инвес­тиций;

• объединение этой инфраструктуры в единый механизм — единую среду регионального рынка инвестиций;

• организация сбора, обработки и анализа информации о
происходящих в регионе инвестиционных процессах (инвестиционного мониторинга);

• планирование и оптимизация инвестиционных процессов органами власти и управления региона, упорядочение осуществления отдельных инвестиционных проектов, ис­пользование различных способов и технологий привлече­ния и вложения инвестиций в экономику региона.

Для формирования единого поля управленческой деятель­ности необходимо объединить все составляющие инвести­ционной инфраструктуры и участников инвестиционной деятельности в единый рынок инвестиций региона.

Муниципальная инвестиционная политика. Содержание муниципальной инвестиционной политики состоит:

• в выявлении приоритетных проблем развития муниципального образования, решение которых требует привлечения инвестиционных ресурсов;

• формировании системы целей укрепления базы местного самоуправления;

• разработке основных направлений и конкретных мер по привлечению инвестиций.

Такая политика должна иметь целенаправленный харак­тер, что предполагает выбор и обоснование конкретных для рассматриваемого периода целей инвестирования. Принци­пиальным здесь является рассмотрение инвестиционного процесса как средства укрепления экономической финан­совой базы местного самоуправления, доведение его до уров­ня, позволяющего реализовать намеченные рубежи соци­ально-экономического развития муниципального образова­ния. Другими словами, главные цели муниципальной инве­стиционной политики совпадают с конечной целью мест­ной социально-экономической политики, а задачи ее логи­чески вытекают из существа проблем, возникающих в ходе их реализации.

Основные задачи муниципальной инвестиционной поли­тики:

• социальная ориентация инвестиций, что означает, во-
первых, приоритет социальных проблем при выборе направлений и объектов инвестирования; во-вторых, приоритет социальных и экологических факторов при оценке прогнозируемых результатов и последствий инвестиций;

• «местная» ориентация инвестиций, что подразумевает приоритетное соблюдение интересов местного сообщества при принятии решений в сфере инвестиционной деятельности;

• соблюдение условия «не навреди», что может быть обеспечено, например, введением института обязательной вневедомственной экспертизы инвестиционных проектов и пред­ложений;

• реализация условий «встречной инициативы», предполагающей активную позицию органов местного самоуправ­ления по отношению к поиску и подбору инвесторов;

• использование различных форм инициирования инвес­тиционных проектов, направленных на решение проблем местного сообщества.

Инвестиционная политика предприятия. Инвестиционная политика имеет решающее значение для функционирова­ния каждого предприятия независимо от его размеров, от­раслевой принадлежности, правовой формы и других осо­бенностей. В современных условиях развития российской эко­номики важно формировать правильную инвестиционную политику, так как она обусловливает структуру и эффек­тивность завтрашней экономики.

Главным условием формирования успешной инвестици­онной политики предприятия является его ориентация в первую очередь на решение долгосрочных задач, а не на получение сиюминутных результатов. В настоящее время труд­ности перехода к стабильному развитию заставляют пред­приятия добиваться скорее краткосрочных целей путем со­здания антикризисных программ, необходимых для выжи­вания в условиях перестройки хозяйственного механизма. Необходимо изменить подход к формированию инвестици­онной политики, которая должна быть основана на прин­ципах движения от будущего к настоящему, а не наоборот. Это означает, что определение стратегических перспектив развития предприятия должно осуществляться не только из экстраполяции сегодняшнего положения и тенденции раз­вития фирмы в будущем, а из управленческой интуиции, анализа потенциальных возможностей предприятия и аль­тернативных путей развития.

В дорыночной экономической литературе получили общее признание следующие пять целей деятельности предприятия, которые может преследовать отдельное предприятие:

1. Производственно-технологические цели, направляющие предприятие на выпуск определенного вида продукции за­данного качества.

2. Хозяйственно-экономические цели, обусловленные требо­ваниями народнохозяйственной эффективности производства (выполнение плановых заданий с наименьшими затратами).

3. Научно-технические цели, связанные с необходимос­тью интенсификации производства и ускорения научно-технического прогресса.

4. Социальные цели.

5. Экологические цели.

По своему значению в процессе формирования инвести­ционной политики эти цели неравнозначны. Приоритетность той или иной цели может меняться в зависимости от хозяй­ственного механизма, экономической политики и других факторов. В условиях господствовавшей долгое время в на­шей стране административной системы хозяйствования глав­ное значение придавалось производственным целям. Вопро­сы технической политики и экономической эффективности занимали второстепенное положение. Это объяснялось на­личием директивного планирования, при котором предпри­ятие превратилось в простую техническую систему, не име­ющую свободы экономического маневра. По существу, цели предприятия задавались вышестоящими органами, которые руководствовались собственными соображениями, целями и задачами.

В условиях рыночной экономики приоритетность тех или иных целей определяется предприятием самостоятельно в зависимости от конкретной ситуации и действующего хо­зяйственного механизма.

Целевая направленность отдельных производственных единиц формируется в зависимости от того, интересам ка­ких социальных сил общества подчинено производство.

На современном этапе развития рыночных отношений в нашей стране для предприятий на первый план выходят сле­дующие основные цели, которые могут быть выражены ко­личественно в виде критериальных показателей: во-первых, максимизация прибыли или рентабельности предприятия; во-вторых, достижение оптимальных темпов роста и, в-тре­тьих, ограничение риска.

Между этими показателями существует тесная зависи­мость, которая должна учитываться при формировании це­лей предприятия и его инвестиционной политики. Так, на­пример, в качестве цели может быть сформулировано стрем­ление при заданном темпе роста и степени риска максими­зировать прибыль предприятия. Однако относительно не­высокая прибыль и неприятие риска обусловливают низкие темпы роста, увеличить которые, как правило, можно лишь с помощью привлечения дополнительных заемных средств, что, в свою очередь, повышает степень риска. Конкретные цели предприятия как бы балансируют между этими пока­зателями. В зависимости от экономической ситуации эти кон­кретные цели могут носить как оборонительный характер, т.е. основываться на стремлении снизить риск, но тем самым уменьшить возможные прибыли, так и наступательный, ко­торый означает стремление максимизировать показатели при­были и темпы роста, но увеличивает элемент риска.

Таким образом, вхождение отечественных промышлен­ных предприятий в рыночную систему потребовало от них смены приоритетов в деятельности. В процессе формирова­ния взглядов на предпринимательский успех все большую значимость приобретает вопрос взаимосвязи устойчивого развития и конкурентных преимуществ.

Поскольку предприятие функционирует во внешней по­стоянно изменяющейся среде, возникает необходимость изменения взгляда на управление от усилий по выстраива­нию нужной ситуации и подчинению ее целям к работе по непрерывному поиску наиболее выгодной позиции разви­тия в условиях существующей среды.

У предприятия должна быть как бы сверхцель, надцель — всегда устойчиво сохранить конкурентоспособность, исполь­зуя конкурентные преимущества для обеспечения оптималь­ного дохода.

В связи с этим инвестиционная политика предприятия пред­ставляет систему мер и хозяйственных решений, определяю­щих объем, структуру направления инвестиций и денежных потоков с целью обеспечения устойчивой конкурентоспособно­сти, позволяющей получать оптимальный доход и решать со­циальные и другие задачи.

Дата добавления: 2014-12-08