Понятие инвестиционного проекта, его жизненный цикл

Инвестиционные проекты и их классификация

В реальной экономической жизни инвестиции приобретают форму инвестиционных проектов. Понятие «инвестиционный проект» широко используется в современной экономической литературе и хозяйственной практике, но все же относится к числу терминов, толкование которых не стало еще однозначным.

Понятие инвестиционного проекта трактуется двояко:

1. Инвестиционный проект – как деятельность (мероприятие), предполагающая осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей.

2. Инвестиционный проект – как система, включающая определенный набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих эти действия.

В Федеральном Законе «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» дано следующее определение инвестиционного проекта. Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Всякий инвестиционный проект связан с затратами на его осуществление и разрабатывается для получения определенных выгод. Ограниченный период, за который реализуются поставленные цели, называется жизненным циклом инвестиционного проекта (Рисунок 4). Часто жизненный цикл определяют по денежному потоку: от первых инвестиций (затрат) до последних поступлений денежных средств (выгод).

Промежуток времени между моментом появления проекта и моментом окончания его реализации называется жизненным циклом проекта.

Окончанием существования проекта может быть:

- ввод в действие объектов, начало их эксплуатации и использование результатов выполнения проекта;

- достижение проектом заданных результатов;

- прекращение финансирования проекта;

- начало работ по внесению в проект серьезных изменений, не предусмотренных первоначальным замыслом;

- вывод объектов проекта из эксплуатации.

Рисунок 4 – Жизненный цикл инвестиционного проекта

Жизненный цикл принято условно делить на фазы (стадии, этапы) Условно стадии жизненного цикла инвестиционного проекта можно представить следующим образом:

1. Прединвестиционная:

1.1 формирование инвестиционного замысла:

- выбор и предварительное обоснование замысла;

- инновационный, патентный и экономический анализ объекта;

- предварительное согласование инвестиционного замысла, с федеральными, региональными и местными органами власти;

- предварительный выбор организационно-правовой формы предприятия для реализации проекта;

- подготовка информационного меморандума.

1.2 предпроектное исследование инвестиционных возможностей:

- предварительное изучение спроса на продукцию или услуги;

- оценка уровня цен;

- предварительная оценка коммерческой эффективности;

- предложения о форме реализации проекта и составу участников;

- подготовка документации на проектно-изыскательские работы;

- подготовка инвестиционного предложения для потенциальных инвесторов.

1.3 технико-экономическое обоснование проекта:

- проведение полномасштабного маркетингового исследования;

- подготовка пояснительной записки, включая предварительное обоснование инвестиционных возможностей;

- разработка технических решений;

- мероприятия по охране окружающей среды;

- описание системы управления предприятия;

- сметно-финансовая документация. Оценка издержек, расчет капитальных затрат, объема продаж, потребности в оборотных средствах, рекомендуемые источники финансирования, оформление кредитов;

- оценка рисков;

- планирование сроков, осуществление проектов;

- анализ коммерческой и/или бюджетной эффективности проекта;

- формулирование условий прекращения реализации проекта.

После завершения разработки технико-экономического обоснования участники инвестиционного проекта дают собственную оценку предполагаемых инвестиций в соответствии с конкретными целями и возможными рисками, затратами и прибылью. Результатом прединвестиционных исследований является развернутый бизнес-план.

2. Инвестиционная:

2.1 аренда, или приобретение земельного участка;

2.2 подготовка контрактной документации;

2.3 инженерно-техническое проектирование;

2.4 строительно-монтажные и пусконаладочные работы;

2.5 набор, отбор и обучение кадров.

3. Эксплуатационная:

3.1 эксплуатация объекта;

3.2 мониторинг финансово-экономических показателей;

3.3 сертификация продукции;

3.4 создание дилерской сети;

3.5 создание центра сервисного обслуживания и ремонта;

3.6 анализ и корректирование финансовых показателей.

Подробная схема инвестиционного проекта представлена на рисунке 5.

На стадии подготовки и ведения инвестиционного проекта отдельные элементы его механизма организационно-экономического и финансового характера могут закрепляться и конкретизироваться в договорах между участниками.

На прединвестиционной фазе разработки проекта должны быть практически завершены все НИОКР, в этом случае с достаточной степенью уверенности устраняется фактор неопределенности относительно основных технических параметров проекта.

Начальные этапы реализации проекта, как правило, характеризуется отрицательной величиной чистого денежного потока, т.к. происходит инвестирование денежных средств. Затем по мере роста доходов по проекту величина денежного потока становится положительной.

Важную роль в поведении инвесторов играет такой фактор, как процентная ставка, которая в принципе является внешним для проекта фактором.

Рисунок 5 – Схема инвестиционного проекта

Дата добавления: 2014-11-29