Учет амортизации при оценке эффективности инвестиций

Полезный срок службы оборудования, как правило, больше года. Фактические расходы на покупку инвестиционных товаров и их срок службы не попадают в один и тот же период учета (сначала покупаем – затем эксплуатируем и получаем прибыль). Поэтому в целях недопущения занижения доходов в период покупки и их завышения в последующие годы предприятия распределяют общую величину стоимости инвестиционных товаров более или менее равномерно на весь срок службы оборудования.

Ежегодные отчисления, которые показывают объем капитала, по­требленного в ходе производства в отдельные годы, называются амор­тизационными отчислениями (АО). Ежегодные амортизационные отчисления на реновацию (восстановление первоначальной стоимости) определяются по формуле:

АО = И×На (5)

где И – первоначальная (восстановительная) стоимость оборудования;

На – норма амортизационных отчислений.

Норма (коэффициент) амортизационных отчислений может определяться двумя подходами:

1. Без учета фактора времени.

В этом случае амортизационные отчисления равномерно распре­деляются на срок службы объекта инвестиций, и норма амортизационных отчислений определяется по формуле:

(6)

где Тсл – срок службы инвестиционного объекта (актива), лет.

Однако при равномерном распределении первоначальных инвестиций на весь срок службы объекта инвестиций сумма годовых величин амортизационных отчислений будет больше величины первоначальных инвестиций, так как вложенная в банк она будет приносить ежегодный процент на капитал.

Пример 6. Первоначальная стоимость оборудования И = 10 млн.руб., срок службы – 5 лет, процент банка – 10%. Определим норму амортизационных отчислений, ежегодные амортизационные отчисления и накопленную сумму АО_Σ.

; АО = 10×0,2 = 2 млн. руб.

Накопленную сумму амортизационных отчислений определим по формуле 7:

FVA = PVA×S_n,% (7)

где PVA – величина платежа аннуитета;

S_n,% – коэффициент наращения аннуитета (накопление единицы за период); показывает, во сколько раз наращенная сумма аннуитета больше члена аннуитета (определяется по таблицам):

(8)

АО_Σ → FVA = 2×S_5,10 = 2×6,1051 = 12,210 млн.руб. > 10 млн.руб.

2. С учетом фактора времени.

Сущность вывода формулы состоит в том, что сумма амортизационных отчислений за срок службы объекта инвестиций (АО_Σ) должна быть равна первоначальным инвестициям. Для вывода нормы амортизационных отчислений мы должны решить задачу, обратную предыдущей.

Пример 7. Первоначальная стоимость оборудования И = 10 млн.руб., срок службы – 5 лет, процент банка – 10%. Определим норму и ежегодную величину амортизационных отчислений, если накопленная сумма амортизационных отчислений АО_Σ =10 млн.руб.

По формуле 7 решается прямая задача, нам необходимо решить обратную задачу – определить PVA.

Норму амортизации определим по формуле 9:

(9)

Дата добавления: 2014-11-29