Визначення економічної вартості підприємства та прийняття рішення щодо його ліквідації або реорганізації

Баланс компанії «Артеміда» за звітний рік, грн

ПрогноЗний баланс виробничого підприємства «Резонанс-М», тис. грн

Статті	Варіанти прогнозу
1-й	2-й	3-й
Актив
Основні засоби (кошти)	15 200	15 200	15 200
Запаси і витрати	26 120	26 120	26 120
Кошти, розрахунки та інші активи
Баланс	48 160	48 160	48 160
Пасив
Джерела власних коштів	23 300	23 300	23 300
Прибуток за звітний період
Довгострокові позикові кошти
Строкова кредиторська заборгованість	16 780	13 770	16 320
Баланс	48 160	48 160	48 160

На підставі даних прогностичного балансу визначити ймовірність банкрутства виробничого підприємства «Резонанс-М», використавши двофакторну модель його прогнозування. З цією метою розрахувати й зіставити за окремими варіантами:

1) коефіцієнт поточної ліквідності активів;

2) частку позикових коштів у загальному обсязі пасиву;

3) спеціальний коефіцієнт Z.

10.41. Визначення ймовірності банкрутства компанії за системою Альтмана. Виробничо-комерційна компанія «Артеміда» на кінець звітного року мала показники балансу своєї діяль­ності, наведені в табл. 10.21. При цьому обсяг реалізації продукції за рік становив 25 000 грн.

Таблиця 10.21

Актив	Сума	Пасив	Сума
І.Основні засоби та інші позаоборотні активи1. Основні засоби 2. Нематеріальні активи 3. Капітальні вкладення 4. Устаткування 5. Довгострокові фінансові вкладення	25 000 1000 350 7525 500	І.Джерела власних та прирівняних до них коштів1. Статутний фонд 2. Балансовий прибуток 3. У тому числі нерозподілений прибуток	10 500 1500 1050
Усього по розділу І	34 375	Усього по розділу І	12 000
ІІ. Запаси й витрати1. Виробничі запаси 2. Незавершене виробництво 3. Готова продукція 4. Товари 5. Інші запаси й витрати	260 1580 2235 745 240	ІІІ. Довгострокові зобов’язання 1. Довгострокові кредити 2. Довгострокові позикові кошти 3. Позика, не погашена у строк	730 350 950
Усього по розділу ІІ		Усього по розділу ІІ
ІІІ. Грошові кошти, розрахунки та інші активи1. Каса 2. Розрахунковий рахунок 3. Інші кошти 4. Розрахунки з дебіторами	300 725 25 1035	ІV.Поточні зобов’язання1. Короткострокові кредити 2. Короткострокові позики 3. Розрахунки з кредиторами: · за товари й послуги · з бюджетом · з оплати праці · з іншими кредиторами	560 850 10 000 3500 10 080 2500
Усього по розділу ІІІ		Усього по розділу ІV	27 490
Баланс	41 520	Баланс	41 520

1. Розрахувати величину Z за системою Альтмана та дійти висновку щодо ймовірності банкрутства компанії «Артеміда».

2. За умови визнання компанії банкрутом визначити черговість задоволення претензій кредиторів.

1. Ліквідаційна вартість виробничого підприємства становить 430 млн грн. Прогнозований середньорічний чистий грошовий потік дорівнює 54 млн грн. Середньозважена вартість капіталу підприємства — 12 % його економічної вартості.

Визначити економічну вартість підприємства та прийняти рішення щодо його ліквідації або реорганізації.

2. Ліквідаційну вартість підприємства, справа про визнання банкрутом якого розглядається в арбітражному суді, оцінено в 530 млн грн. У разі його реорганізації прогнозується одержувати
50 млн грн щорічно чистий грошовий потік. Середньозважена вартість капіталу підприємства становить 10 % його економічної вартості.

Арбітражний суд має намір винести рішення про ліквідацію підприємства. Чи буде таке рішення арбітражного суду правильним з фінансового погляду?

Дата добавления: 2014-11-29