Фундаментальные и специфические риски

Последняя классификация относится как к причи­не, так и к следствию риска.

Фундаментальные риски — это те, которые возникают по причинам, неподвластным ни одному человеку, ни даже группе людей. К тому же, последствия фундамен­тальных рисков ощущаются большим количест­вом людей. К таким рискам относятся землетрясе­ния, наводнения, голод, извержения вулканов и другие стихийные бедствия. Однако нельзя огра­ничивать фундаментальные риски только природ­ными опасностями. Социальные изменения, поли­тические вмешательства или войны также могут быть интерпретированы как фундаментальные риски.

В отличие от этого риска, который является без­личным по источнику и широко охватывающим по воздействию, существуют и специфические риски, которые в большей степени связаны с от дельными личностями как по причинам, так и по-последствиям. К ним относятся многие риски, ке^ торые уже упоминались: пожар, хищения, ущерб и травмы на производстве, автомобильные ава­рии.

В основном, специфические риски пригодны для страхования, в то время как фундамен­тальные — нет. Однако иногда трудно быть столь категоричным, поскольку взгляды рынка страхо­вания время от времени меняются. Можно ска­зать, что фундаментальные риски — это риски, обычно неконтролируемые и всеохватывающие, воздействующие на всех без разбора, ответствен­ность за их последствия должно нести все общест­во в целом. Часто большое значение имеет геогра­фический фактор, особенно по отношению к таким опасностям, как землетрясения и наводне­ния. Во многих частях мира страховщики считают эти риски фундаментальными и поэтому неприем­лемыми для страхования.

По причинам возникновения можно выделить следу­ющие виды риска:

а) социально-правовой риск — возникает при нестабиль­ности «правил игры» — налогообложения, политической ситуации, законодательных гарантий;

б) инфляционный риск — это риск, связанный с тем, что инфляция по своим темпам опередит рост доходов по ин­вестициям;

в) рыночный риск — возникает в результате возможного падения спроса, например, на данный вид ценных бумаг, ко­торый является объектом инвестирования;

г) операционный риск — это риск потерь в результате сбоя в работе информационных систем или компьютерной техники;

д) функциональный риск — связан с ошибками, допущен­ными при формировании и управлении портфелем ценных бумаг;

е) селективный риск — это риск неправильного выбора видов вложения капитала;

ж) риск ликвидности — возникает при невозможности высвободить без потерь инвестированные средства.

Основные параметры любого риска — вероятность потерь и величина потерь — это важнейшие классификационные при­знаки для познанных измеримых рисков.

Ответ на вопрос о причине (природе) ущерба, нанесенного объекту, определяет ха­рактер и механизм возникновения соответствующего ущерба, что очень важно для анализа любого риска. По этому критерию можно выделить следующие риски.

• Природные риски, связанные со стихийными бедствиями и природными ка­тастрофами (наводнениями, землетрясениями, штормами, климатическими ка­таклизмами и др.).

• Технические риски, вызванные последствиями функционирования техни­ко-технологических систем и/или их нарушениями (пожары, изменение техно­логии, ухудшение качества и производительности производства, специфические риски технологии, ошибки в проектно-сметной документации).

• Риски, связанные с человеческим фактором, включая риски, связанные соб­ственно с персоналом (смерть, нетрудоспособность, выход на пенсию, увольне­ние), и риски, связанные с действиями персонала (аварии, ошибки персонала).

• Риски, связанные с экономической активностью, т. е. с ведением бизнеса (производственные, транспортные, торговые, финансовые и т. д.) и результатами экономических процессов (риски, обусловленные экономическими изменениями или усилением конкуренции, валютные, инфляционные и т. д.).

• Политические риски, т. е. риски экономической политики (риски, связан­ные с налогообложением, с государственным регулированием, с изменением нормативных актов и судебными прецедентами, влияющими на экономическую практику).

• Социальные риски, под которыми подразумеваются риски возникновения таких отрицательных социальных явлений, как преступность, нарушение безо­пасности объектов, неблагоприятные социальные внешние эффекты и др.

Очень важно учесть, насколько типичен рассматриваемый риск для данного объекта и/или ситуации. По этому критерию можно выделить:

• фундаментальный риск, т. е. регулярный риск, внутренне присущий (имма­нентный) данному объекту и/или ситуации, а также основанный на природных или социальных закономерностях (в частности, риски автомобильных аварий или градобитие посевов);

• спорадический риск, т. е. нерегулярный риск, вызываемый исключительно редкими событиями и форсмажорными обстоятельствами, риск, реализующийся с очень низкой вероятностью (например, разрушение собственности в результате падения метеорита).

Дата добавления: 2014-11-29