Как инструмент макроэкономического регулирования

Монетарная политика правительства и центрального банка

Монетарная ( или денежно-кредитная) политика представляет собой совокупность государственных мероприятий в области денежного обращения и кредита.

Ее основными целями являются обеспечение экономического роста, сдерживание инфляции и поддержание стабильности национальной валюты.

Денежно-кредитную политику (называемую иногда также монетарной) обычно проводят центральные банки. В условиях падения производства и увеличения безработицы центральные банки пытаются оживить экономику путем роста денежной массы и снижения ставки банковского процента. Напротив, при экономическом подъеме, центральные банки, стремясь предотвратить «перегрев» экономики, повышают банковский процент, пытаясь сдержать рост денежной массы.

К основным инструментам денежно-кредитной политики относятся:

· учетная (дисконтная) политика Центрального банка;

· установление Центральным банком норм обязательных резервов;

· операции Центрального банка на открытом рынке;

· контроль государства по отдельным видам кредитов;

· регулирование риска и ликвидности банковских операций.

Учетная (дисконтная) политика означает условия, на которых Центральный банк кредитует коммерческие банки, определяя, тем самым, уровень банковского процента в стране. Возникновение этого инструмента связано с тем, что коммерческих банки вынуждены переучитывать, то есть продавать, Центральному банку векселя, полученные ими от своих заемщиков в обмен на кредиты Центрального банка. Скидка, с которой Центральный банк покупает у коммерческого банка векселя третьих лиц, называется ставкой дисконта; процент, под который Центральный банк выдает кредит коммерческому банку под его собственный вексель называется ставкой рефинансирования.

Повышая ставку дисконта и ставку рефинансирования, Центральный банк вынуждает коммерческие банки сокращать у него объем заимствований, что ведет к сокращению кредитных операций по всей стране. Напротив, понижая ставку дисконта и ставку рефинансирования, Центральный банк стимулирует увеличение у него объема заимствований и увеличение объема кредитных операций в стране. В России в виду того, что Центральный банк РФ (Банк России) слабо кредитует коммерческие банки, ставка рефинансирования ЦБ РФ мало влияет на уровень банковского процента.

Установление норм обязательных резервов коммерческих банков, которые они обязаны держать в Центральном банке, с одной стороны способствует улучшению банковской ликвидности, а с другой – выступает в качестве прямого ограничителя кредитных возможностей коммерческих банков. В России в виду сложного положения в банковской системе нормы обязательных резервов составляют около 7%[159].

Операции на открытом рынке заключаются в продаже или покупке Центральным банком у коммерческих банков государственных ценных бумаг. В результате этих операций увеличивается (при покупке Центральным банком ценных бумаг) или уменьшается (при их продаже) объем денежных активов коммерческих банков, что влечет за собой изменение денежной массы и соответственно стоимости кредита.

Перечисленные выше методы денежно-кредитного регулирования образуют так называемые общие инструменты денежно-кредитной политики, воздействующие на экономику в целом. Однако выделяют и селективные методы и инструменты, к которым относятся следующие.

Контроль по отдельным видам кредитов часто практикуется в отношении кредитов под залог ценных бумаг, потребительских ссуд на покупку товаров длительного пользования в рассрочку, ипотечного кредита. Он состоит в усложнении процедуры получения кредита клиентом, требовании об раскрытии большего объема информации и т. д. Регулирование потребительского кредита обычно вводится в периоды напряжения на рынках капитала, когда государство стремится перераспределить ссудный капитал в пользу отдельных отраслей или ограничить общий объем потребительского спроса.

Регулирование риска и ликвидности банковских операций осуществляется посредством законодательных и нормативных актов правительства и центрального банка, устанавливающих определенное соотношение выданных клиентам кредитов и суммы собственных средств банков. Например, в США общий размер кредитов, выданных коммерческим банком одному клиенту, включая аффилированных (зависимых) с ним лиц, не может превышать 10%; во Франции сумма всех кредитов, предоставленных банком, не должна превышать более чем в 20 раз его собственные средства.

Дата добавления: 2014-12-29