Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

Одним из источников заемных средств организации является кредиторская задолженность, то есть сумма краткосрочных обязательств перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Она возникает, как правило, вследствие существующей системы расчетов между организациями, когда долг одной организации другой погашается по истечении определенного периода, и в тех случаях, когда организация сначала отражает у себя в учете возникновение задолженности, а по истечении определенного времени погашает ее. Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения организацией своих обязательств.

Объем, качественный состав и движение кредиторской задолженности характеризуют состояние платежной дисциплины, которая в свою очередь свидетельствует о степени стабильности финансового состояния организации.

Поскольку преимущественная доля в формировании оборотного капитала в изучаемой организации принадлежит кредиторской задолженности, необходимо провести ее внутренний анализ по данным аналитического учета расчетов с поставщиками, полученных кредитов банков и расчетов с прочими кредиторами. Исходные данные для анализа представлены в таблице 22.9.

Таблица 22.9 - Анализ краткосрочных обязательств по продолжительности кредитования

Вид обязательств	Средний остаток задолженности, тыс.руб.	Оборот по дебету, тыс.руб.	Продолжи- тельность кредитования, дни
Кредиторская задолженность по расчетам с поставщиками и подрядчиками			11,7
Кредиторская задолженность по налогам и сборам			32,5
Задолженность перед персоналом организации			23,5
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами			37,0

Анализ показывает, что наибольшая продолжительность кредитования анализируемой организации наблюдается по расчетам с государственными внебюджетными фондами 37 дней, по налогам и сборам - 32,5 дня, задолженность перед персоналом организации - 23,5 дня.

Далее сопоставляются условия предоставления кредита организации и кредитование ею своих должников на основании оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности (табл.22.10).

Таблица 22.10 - Сравнительная оценка условий предоставления и получения кредита в организации

Дебиторская задолженность	Средний срок погашения, дни	Кредиторская задолженность	Средний срок погашения, дни
Задолженность покупателей и заказчиков	14,4	Задолженность перед поставщиками и подрядчиками	11,7

Расчеты показывают, что анализируемая организация кредитует своих покупателей и заказчиков, отвлекая из оборота денежные средства.

В расчетах рентабельность капитала определяется отношением чистой (свободной) прибыли к стоимости капитала. Для оценки рациональных границ этого соотношения целесообразно провести анализ, представленный в таблице 22.11.

Таблица 22.11 - Расчет рационального соотношения заемных и собственных средств с учетом оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели	На начало периода	На конец периода
1. Дебиторская задолженность, тыс. руб.
2. Кредиторская задолженность, тыс. руб.
3. Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.,(Ф 2)
4. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, (Ф 2), тыс. руб.
5. Однодневный объем выручки, тыс. руб., (стр. 3 / Дп)	1542,7	1922,2
6. Однодневная себестоимость продукции, тыс. руб., (стр. 4 / Дп),где Дп - длительность анализируемого периода, дн.	1452,7	1785,3
7. Капитал и резервы (Ф-1), тыс. руб.
8. Прибыль (Ф-2 стр. 140), тыс. руб.
9. Оборачиваемость задолженности, дн. а) дебиторской, (стр. 1 / стр. 5) б) кредиторской, (стр. 2 / стр. 6)	23,1 29,0	22,4 23,9
10. Необходимый краткосрочный кредит, тыс. руб., (стр.9а – стр.9б) * стр.6	–8570,9	–2678,0
11. Свободные средства в обороте, тыс. руб., (стр.9б – стр.9а) * стр.5	9101,9	2883,3
12. Проценты за кредит, тыс. руб.	–	–
13. Свободная прибыль, тыс. руб., (стр.8 – стр.12)*(1-0,24)
14. Необходимые собственные средства, тыс. руб.,	169589,1	192819,7
15. Необходимые заемные средства, тыс. руб.,	33546,1	39954,0
16. Рациональное соотношение заемных и собственных средств, (стр.15 / стр.14)	0,198	0,207
17. Рентабельность капитала, %, (стр.13 / стр.7 * 100)	10,18	11,55

Независимо от сложившегося уровня платежеспособности, организации должны стремиться увеличивать собственный капитал, а источником этого роста может быть прибыль. При недостаточности прибыли организации должны решать стратегическую задачу - определять рациональное соотношение заемных и собственных средств.

Это соотношение зависит от ряда факторов:

- рентабельности капитала;

- уровня процентов за банковский кредит;

- оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности;

- учетной ставки процента Центрального банка.

В приведенном расчете дебиторская задолженность оборачивается быстрее кредиторской, у организации появляются свободные средства, соответствующие времени от поступления дебиторской задолженности до необходимости платить кредиторам. Сумма свободных средств на конец периода несколько снизилась и составила (23,9 – 22,4) * 1922,2 = 2883,3 тыс. руб.

Если кредиторы не потребуют ускорения платежей, то это дает основание для уменьшения капитала и замещения его кредитами банка. Каким может быть размер его замещения, чтобы рентабельность капитала действительно повысилась?

Расчет проводится по неравенству:

, (22.30)

где - прибыль до налогообложения (стр. 140 Ф 2);

- процентная ставка (коэффициент);

- сумма банковского кредита, которую организация может взять без ущерба для платежеспособности;

- капитал и резервы;

- налоговая ставка (коэффициент).

Преобразование неравенства приводит к следующему выражению:

П > i * K. (22.31)

Показатель, отражающий сумму банковского кредита, которую организация может взять без ущерба для платежеспособности () ушел из неравенства, т.е. речь идет о неограниченном размере кредита. Это означает, что организация, у которой общая величина прибыли превышает 14 % капитала, может брать кредиты в любых размерах и при этом повышать рентабельность капитала. Сумма прибыли должна быть выше, чем тыс. руб., а годовая рентабельность капитала должна превышать 14 %. Организация может без ограничений привлекать краткосрочные банковские кредиты в случае, если рентабельность капитала превышает ставку банковского процента. В исследуемой организации рентабельность капитала ниже процентной ставки в 1,21 раза (14: 11,55), то есть при условии возникновения потребности в кредите получение его будет затруднено, так как банк не будет заинтересован в выдаче кредита, и организация будет отнесена к разряду некредитоспособных, и организации нет смысла получать такой кредит.

Контрольные вопросы

1. В чем экономический смысл понятия оборачиваемости определенного вида активов?

2. Что характеризуют коэффициенты оборачиваемости активов, вложенных в имущество?

3. Что отражает динамика показателей оборачиваемости активов?

4. Как оценить средства, высвобожденные в результате сокращения производственно-коммерческой цикла?

5. Каким образом анализируются причины снижения или роста оборачиваемости активов?

6. Чем определяется длительность производственно-коммерческого цикла? О чем говорит возрастающее во времени его значение?

7. Назовите последовательность движения денежных средств в процессе производственно-коммерческого цикла.

8. О чем свидетельствует то, что средний период нахождения готовой продукции и товаров для перепродажи на складе больше срока хранения производственных запасов?

9. Как определяется средний срок погашения кредиторской задолженности по поставщикам и подрядчикам?

10. Что отражает разность между средней величиной вложенного в текущие активы капитала и средними остатками кредиторской задолженности плюс авансы, полученные от покупателей?

11. В чем состоит основное предназначение отчета о движении денежных средств?

12. Как определяется общее изменение остатка денежных средств за период?

13. Что показывает анализ движения денежных средств?

14. О чем свидетельствуют резкие колебания периода оборота денежных средств?

15. Что такое “дебиторская задолженность организации”, и какие Вы знаете наиболее распространенные составляющие дебиторской задолженности?

16. Какие основные факторы хозяйственной деятельности влияют на сумму дебиторской задолженности?

17. Что показывает увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности?

18. Какую роль играют скидки с договорной цены на товары для сокращения дебиторской задолженности?

19. Как устранить негативное влияние инфляции на косвенные доходы организации от сокращения срока погашения дебиторской задолженности?

20. В каких случаях возникает кредиторская задолженность?

21. Что показывает анализ краткосрочных обязательств по продолжительности кредитования?

22. Как устанавливается рациональное соотношение заемных и собственных средств с учетом оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности?

Дата добавления: 2014-12-29