Потоки денежных средств

Финансовый механизм

Таблица 5

Финансовые методы	Финансовые рычаги	Правовое обеспечение	Нормативное обеспечение	Информационное обеспечение
Планирование	Прибыль	Законы	Инструкции	Финансовая УСТОЙЧИВОСТЬ
Прогнозирование	Доход	Указы Президента	11ор.ш'1 ивы	I Ьчатёжсспособ-иость
Самофинансирование	Амортизационные отчисления	11ос1ановлеш1я Правительства	Нормы	Биржевые сводки
Налогообложение	Финансовые санкции	Приказы и письма Министерств и Ведомств	Методические указания	Финансовая деятельность предприятие
Материальное стимулирование	Арендная плата	Лицензии	Другая нормативная документация	Коммерческая деятельность предприятий
Страхование	Дивиденды	Уставы предприятий
Образование фондов	Процентные ставки
Аренда	Налоги
Лизинг	Цена
Взаимоотноше-	Паевые взносы
нияс государством, предприятиями, учредителями.	Валютные курсы

Информационное обеспечение — это различного вида экономическая, коммерческая, финансовая и другая информация. К финансовой информации относятся сведения о финансовой устойчивости и платежеспособности партнеров и конкурентов, ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом, валютном рынках, сведения о положении дел на биржевом и внебиржевом рынках, финансовой и коммерческой деятельности хозяйствующих субъектов и др.

Одно из направлений управления финансами предприятия — это эффективное управление потоками денежных средств. Полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа потоков денежных средств. В настоящее время большинство предприятий (более 80%) имеют недостаток оборотных средств. В то же время многие из них работают с прибылью. Одна из задач управления потоками денежных средств заключается в выявлении взаимосвязи между этими потоками и прибылью, т.е. является ли полученная прибыль результатом эффективных потоков денежных средств или это результат каких-либо других факторов.

Существуют такие понятия, как «движение денежных средств» и «поток денежных средств».

Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия. Поток денежных средств связан с конкретным периодом времени и представляет собой разницу между всеми поступившими и выплаченными предприятиями денежными средствами за этот период. Движение денег является первоосновой, в результате чего возникают финансы, т.е. финансовые отношения, денежные фонды, денежные потоки.

Управление потоками денежных средств предполагает анализ этих потоков, учет движения денежных средств, разработку плана движения денежных средств.

В мировой практике поток денежных средств обозначается понятием «кэш фло» (cash flow), хотя буквальный перевод (с англ.) этого термина — поток наличности. Денежный поток, в котором оттоки превышают притоки, называется «негативный кэш фло» (negative cash flow), в обратном случае — это «позитивный кэш фло» (positive cash flow).

Применяется также понятие «дисконтированный, или приведенный денежный поток — кэш фло» (discounted cash flow, или present

value cash flow). Слово «дисконт» (discount) означает «скидка», следовательно «дисконтирование» означает «приведение будущих денежных потоков в сопоставимый вид с настоящим временем».

Необходимость деления деятельности предприятия на три ее вида объясняется ролью каждого и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все три вида деятельности и является основным источником прибыли, то инвестиционная и финансовая призваны способствовать, с одной стороны, развитию основной деятельности, с другой — обеспечению ее дополнительными денежными средствами.

Как уже отмечалось, денежные потоки связаны с притоками и оттоками денежных средств:

Притоки	Оттоки
Основная деятельность
Выручка от реализации продукции	Платежи поставщикам
Поступления дебиторской	Выплата заработной платы
■задолженности
Поступления от продажи имущества	Платежи в бюджет и внебюджетные
	фонды
Авансы покупателей	Платежи процентов за кредит
	Выплаты по фонду потребления
	Погашение кредиторской
	задолженности
Инвестиционная деятельность
Продажа основных фондов	Долгосрочные финансовые вложения
Дивиденды, проценты от	Капитальные вложения на развитие
долгосрочных финансовых вложений	производства
Финансовая деятельность
Краткосрочные кредиты и займы	Погашение краткосрочных кредитов
	и займов
Долгосрочные кредиты и займы	Погашение долгосрочных кредитов и
	займов
Поступления от продажи и оплаты	Выплата дивидендов
векселей
Поступления от эмиссии акций	Оплата векселей
Целевое финансирование

В результате анализа денежных потоков предприятие должно получить ответ на главные вопросы: откуда поступают денежные средства, какова роль каждого источника, на какие цели они используются? Выводы следует делать как в целом по предприятию, так и по каждому виду его деятельности: основной, инвестиционной и финансовой. Отсюда делаются выводы об источниках и об обеспеченности каждого вида деятельности необходимыми денежными средствами. В результате принимаются решения по поводу обеспечения превышения поступления денежных средств над платежами, источников оплаты текущих обязательств и инвестиционной деятельности, достаточности получаемой прибыли др.

Важнейшие направления совершенствования финансовой работы на предприятиях следующие:

- системный и постоянный финансовый анализ их деятельности;

- организация оборотных средств в соответствии с существующими требованиями с целью оптимизации финансового состояния;

- оптимизация затрат предприятия;

- оптимизация распределения прибыли и выбор наиболее эффективной дивидендной политики;

- более широкое внедрение коммерческого кредита и вексельного обращения с целью оптимизации источников денежных средств и воздействия на банковскую систему;

- использование лизинговых отношений с целью развития производства;

- оптимизация структуры имущества и источников его формирования с целью недопущения неудовлетворительной структуры баланса;

- разработка и реализация стратегической финансовой политики предприятия.

Дата добавления: 2014-12-29