Эволюция мировой валютной системы. Валютная система: понятие, формы

Валютная система: понятие, формы

Валютная система – совокупность валютно-денежных и кредитных отношений между странами и закрепленных в международных договорах правовых норм и инструментов их регулирования. (Валютная система = валютные отношения + валютный механизм).

Формы:

1. Национальная валютная система (НВС) – форма организации валютных отношений страны, определяемая ее валютным законодательством.

Структура НВС:

– национальная денежная единица (валюта);

– условия конвертируемости национальной валюты;

– механизм установления и поддержания валютного курса (валютный паритет, режим валютного курса);

– официальные золотовалютные резервы;

– режим работы валютного рынка и рынка золота;

– порядок международных расчетов страны;

– национальные органы, обслуживающие и регулирующие валютные отношения страны;

– система валютного регулирования и валютного контроля.

2. Мировая валютная система (МВС) – форма организации международных валютных отношений, закрепленная международными соглашениями.

Структура МВС:

– национальные, региональные и международные валюты;

– условия взаимной конвертируемости валют;

– механизмы установления и поддержания валютных курсов;

– режим мировых валютных рынков и рынков золота;

– унификация международных расчетов;

– межгосударственные институты, регулирующие валютные отношения;

– межгосударственное регулирование валютных ограничений.

3. Региональная валютная система (РВС) – форма организации международных валютных отношений в регионе.

Структура РВС:

– наднациональная (коллективная) валюта;

– согласованный режим регулирования валютных курсов;

– международные кредитные расчетные учреждения.

Примеры РВС:

– в Европе – Европейская валютная система;

– в Азии - система Арабского валютного фонда, система Азиатского клирингового союза (арабский расчетный динар);

– в Африке - Западноафриканский валютный союз и Валютный союз Центральной Африки (франк КФА африканских стран - бывших французских колоний), система Клиринговой палаты Центральной Африки;

– в Латинской Америке – валютные системы Центральноамериканской клиринговой палаты, Латиноамериканской ассоциации интеграции, Андского резервного фонда (андское песо);

– в Евразии - в октябре 1994 г., (год спустя после прекращения функционирования рублевой зоны) страны СНГ заключили договор о Платежном союзе, который впоследствии оказался неэффективным.

Начало развития валютных отношений принадлежит эпохе Античности. В этот период появились элементы валютных отношений в виде вексельного и меняльного дела. В период Средневековья появились “вексельные ярмарки” в торговых центрах Западной Европы. В период феодализма и раннего капитализма стала развиваться система международных расчетов через банки.

Этапы формирования мировой валютной системы:

I. Система золотого стандарта –– основана на золотомонетном стандарте и юридически закреплена межгосударственным соглашением в 1867 г. на конференции промышленно развитых стран в Париже(Парижская конференция).

Основные черты:

– валюты свободно конвертируются в золото, их курс строго привязан к золоту;

– применяются фиксированные обменные курсы;

– цена золота постоянна, курсы устанавливаются на основе соотношения золотого содержания денежных единиц, т.е. на основе золотого паритета;

– свободное обращение золота (обмен золотых слитков на монеты и банкноты);

– количество денег в национальном обращении строго соответствует золотым запасам страны.

Исторически золотой стандарт существовал в следующих формах:

1) золотомонетный стандарт –– денежное обращение состоит из золотых монет и банкнот, конвертируемых в золото (1867–1914 гг.);

2) золотослитковый стандарт –– денежное обращение состоит из банкнот, которые можно обменять на слитки определенной величины, золото применяется только в международных расчетах (нач. XX в. –– начало первой мировой войны);

3) золотодевизный стандарт –– основан на золоте и ведущих валютах (девизах - английский фунт стерлингов и американский доллар), которые конвертировались в золото, юридически оформлен межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской конференции (1922 г., 29 государств).

Достоинства системы золотого стандарта:

· сохранение устойчивого курса;

· стабильность внутренней и внешней политики;

· снижение неопределенности и риска;

· рост объемов международной торговли.

Недостатки:

· невозможность вести самостоятельную денежно–кредитную политику;

· требования о фиксированных валютных курсах выполнимы страной только при наличии золота в качестве официальных резервов;

· зависимость денежной массы от добычи золота: рост добычи вызывает инфляцию, отставание добычи от производства –– дефицит денежных средств;

· постоянные дефициты платежного баланса могут исчерпать золотые резервы страны.

II. Система золотовалютного стандарта – основана на официально установленных фиксированных паритетах валют к доллару США, который был конвертируемым в золото по фиксированному курсу (35 долл. США = 31,1 г. золота). Официально введена на Бреттон-Вудской конференции в 1944 г. (44 с)

Основные черты:

– золото перестает играть роль мировой резервной валюты, его функции переходят к доллару США;

– валюты стран приравниваются к доллару по фиксированному курсу, а доллар – к золоту по курсу 35 долл. США = 31,1 г. золота;

– доллары свободно обмениваются на золото;

– США должны обменивать доллары на золото в любых масштабах и без ограничений;

– для регулирования финансовой сферы созданы международные финансовые организации (МВФ, МБРР, МФК, МАР, МЦУИС).

Достоинства:

· рост самостоятельности внутренней экономической политики стран;

· возможность изменения курса своей валюты в пределах 1% паритета с согласия МВФ;

· возможность развивать внешнюю торговлю, сохраняя низкий уровень инфляции и безработицы;

· стабильность мировой валютной системы.

Недостатки:

· те же, что и у системы золотого стандарта, поскольку были установлены фиксированные валютные курсы, а также сложившееся неравенство валют (привилегированное положение доллара США).

III. Система плавающих валютных курсов –– основана на плавающих обменных курсах и многовалютном стандарте. Официально введена на Ямайской конференции в 1976 г.

Основные черты:

· лишение золота функции денег, оно становится обычным товаром;

· курсы валют определяются взаимодействием спроса и предложения на валютных рынках;

· страны могут использовать как фиксированные так и плавающие валютные курсы;

· основное средство международных расчетов – свободно конвертируемые валюты и СДР (специальные права заимствования);

Специальные права заимствования – резервный инструмент взамен золота и резервных валют, с 1976 г. является международной валютной единицей в виде безналичных денег на счетах в МВФ

· МВФ получил полномочия осуществлять надзор за развитием валютных курсов и соглашениями об их установлении.

Достоинства:

· урегулирование перекосов (дефицитов и избытков) во вешних расчетах ряда стран;

· ослабление напряжения в международных валютных отношениях.

Недостатки:

· неустойчивость баланса экономического обмена между отдельными звеньями мировой экономики;

· беспорядочность международных финансовых потоков;

· нестабильность валютной сферы

· неспособность предотвратить глобальные финансовые кризисы.

Современная мировая валютная система характеризуется:

· существенным колебанием валютных курсов, в частности по отношению к американскому доллару (периоды недооценки доллара сменяются периодами завышения его стоимости);

· значительной гибкостью валютных курсов;

· неустойчивостью к валютным кризисам;

· несмотря на существование свободного плавания, мировая экономика не может освободиться от международной взаимозависимости.

Дата добавления: 2014-12-25