Региональные валютные системы

Формы валютной интеграции:

1. Взаимодействие в области организации взаимных платежей и расчетов – используется странами с частично или неконвертируемыми валютами, испытывающими нехватку валютных резервов. Примеры: Центральноамериканская клиринговая палата; Латиноамериканская ассоциация интеграции; Андский резервный фонд; Арабский валютный фонд и др.

2. Сотрудничество по стабилизации обменных курсов национальных валют – используется странами, достигшими определенных успехов в развитии региональной экономической интеграции и имеющими значительные валютные резервы. Пример: Европейское экономическое сообщество с 1972 г. введена "европейская валютная змея", которая ограничивала колебания курсов национальных валют стран-участниц относительно друг друга узкими пределами - в 2,25% к центральному паритету

3. Объединение в рамках валютного союза – используется странами, находящимися на глубокой стадии интеграции и готовыми ограничить свой экономический суверенитет, предполагает установление взаимно фиксированных валютных курсов или использование единой валюты. Примеры: Европейский валютный союз (ЕВС); Западноафриканский валютный союз; Валютный союз Центральной Африки.

Выгоды региональной валютной интеграции:

– исключение издержек конвертации;

– упрощение расчетов;

– снижение спекулятивной активности;

– рост взаимной торговли, миграции факторов производства;

– экономия за счет формирования общих валютных резервов;

– снижение риска обесценения валюты;

– ужесточение, предсказуемость денежно-кредитной политики и др.

Издержки валютной интеграции:

– невозможность использовать плавающий обменный курс;

– потеря независимости в проведении денежно-кредитной и фискальной политики;

– углубление различий по уровню благосостояния между регионами и странами, неравномерное распределение выгод и издержек;

– сближение уровней цен в отдельных странах (+-) и др.

Развитие Европейской валютной системы (ЕВС) началосьзадолго до создания ЕС. Этапы:

1. Заключены соглашения о многосторонних валютных компенсациях между Францией, Италией, Бельгией, Нидерландами, Люксембургом и Западной Германией, соглашения 1947-1949 гг. о внутриевропейских платежах и компенсациях между 17 странами. В 1950 г. создан Европейский платежный союз (ЕПС), осуществлявший взаимные расчеты по экспорту и импорту и обеспечивавщий погашение сальдо странами-участницами кредитами и золотом.

2. В 1958-1971 гг. осуществлялось согласование валютной политики. В 1958 г. заключено Европейское валютное соглашение, которое заменило ЕПС и обеспечивало создание многосторонней системы расчетов на открытом валютном рынке при помощи введения конветируемости валют и Европейского фонда.

3. В 1971 г. принятие программы поэтапного создания экономического и валютного союза. Предполагала:

– межправительственные консультации;

– совместное плавание курсов ряда европейских валют в суженных пределах («европейская валютная змея»);

– валютные интервенции в долларах и в марках ФРГ, для уменьшения зависимости Европы от американской валюты;

– введение европейской расчетной единицы (ЕРЕ), приравненной вначале к 0,888671 г чистого золота, а с 1975 г. — к корзине валют ЕС;

– формирование системы межгосударственных взаимных кредитов;

– создание межгосударственных валютно-кредитных и финансовых институтов.

Режим «валютной змеи» оказался сложным, что привело к тому, что часть стран (Великобритания, Италия, Ирландия, и иногда Франция) предпочли индивидуальное плавание своих валют.

4. Для решения проблем валютной интеграции в 1979 г. создана Европейская валютная система (ЕВС): создание и использование единой европейской валюты ЭКЮ (существовала в безналичной форме).

– введение совместного плавания валют в форме «валютной змеи» в установленных пределах колебаний (± 2,25% от центрального курса);

– межгосударственное региональное валютное регулирование.

5. В 1987 г. принят Единый Европейский Акт, предусматривавший создание валютного союза на основе создания общего рынка; структурного выравнивания отсталых зон и регионов; координации экономической, бюджетной и налоговой политики; учреждения наднационального Европейского валютного института в составе управляющих центральными банками; проведения единой валютной политики на основе фиксированных валютных курсов и коллективной валюты ЭКЮ.

6. С 1992 г. - усиление сотрудничества между центральными банками, ужесточение мер по координации экономической и валютной политики на основе Маастрихтского договора. Начато создание единой системы центральных банков ЕС. Отменены ограничения по движению капиталов между странами. Курсы валют стран ЕС были зафиксированы окончательно, что создало возможность их замены единой валютой.

7. С 1998 г. началось введение евро. Определены 11 стран, отвечающие критериям создания валютного союза: Германия, Франция, Италия, Нидерланды, Бельгия, Люксембург, Испания, Португалия, Ирландия, Австрия, Финляндия.Создан Европейский Центральный банк (ЕЦБ). В 1999-2001 гг. упразднена ЭКЮ, началось использование евро в безналичных расчетах. В 2002-2003 гг. национальные наличные монеты и купюры заменены на наличные евро, все банковские счета в ЕС конвертированы в евро.

Дата добавления: 2014-12-25