Тема 16. Рынок капитала. Инвестиции и риски

Задача 16.1. Если известно, что основной капитал (К_осн) — 700 тыс. руб.; оборотный капитал (К_об) — 300 тыс. руб., прибыль 100 тыс. руб., то размер авансированного капитала и норма прибыли равны:

а. 1000 тыс.руб. и 10%

б. 400 тыс.руб. и 33.3%

в. 200 тыс. руб. и 14.3 %

Комментарий к заданию 4. Размер авансированного капитала рассчитывается по формуле К_ав.=К_осн.+К_об., таким образом авансированный капитал составляет 1 млн. руб. (700 + 300). Норма прибыли рассчитывается по формуле П’=(П/К_ав.)∙100%, т.е. (100/1000)∙100%=10%.

Задача 16.2. Если известно что размер авансированного капитала - 1 млн.руб., основного капитала - 700 тыс.руб., срок службы основного капитала 20 лет. Норма амортизации составит:

а.5 %

б.3.5%

в.11.7%

Комментарий к заданию 5. 20 (лет) — срок службы ос­новного капитала, или срок полной его амортизации. Для определения нормы амортизации А’_осн необходимо знать ее абсолютную величину (А_осн), которая равна 35 тыс. руб. (700000/20).Отсюда . Ответ – а.

Задача 16.3. Если реальный капитал, вложенный в производство, — 200 млн. руб. Годовая прибыль — 20 млн. руб., на выплату дивидендов из нее выделено 50%, выпущено 1 млн. акций, то учредительская прибыль, если проданы все акции и норма процента 4% составит:

а. 40 млн. руб.

б. 50 млн. руб.

в. 60 млн. руб.

г. Комментарий к заданию 6. Чтобы определить курс акции, т.е. ее рыночную стоимость, в условии задачи недостает сведения о том, какой дивиденд она приносит. Определим его. В связи с тем, что на выплату дивидендов выделяется половина полученной прибыли (20 млн. руб.), т.е. 10 млн. руб., то дивиденд будет равен 10 руб. (10 / 1).

д. Курс акции рассчитывается по формуле , где Д — дивиденд; r’ — процентная ставка. Подставив в эту формулу данные, получим величину рыночной стоимости акции А_курс. = 10:4∙100% = 250 (руб.). Величина фиктивного капитала составляет 250 млн. руб. (1млн. * 250). Разность между фиктивным и реальным капиталом и составит учредительную прибыль: 250 - 200 = 50 (млн. руб.). Ответ – б.

Задача 16.4. Чему равна текущая дисконтированная стоимость 1000 условных единиц (суммы, которую планирует получить инвестор через три года) при процентной ставке – 10%.

а. 853 у.ед.

б. 751 у.ед.

в. 652 у.ед.

Комментарий к заданию 7. Для ответа на вопрос необходимо знать формулу текущей дисконтируемой стоимости: V_p = V_t / (1+r)ⁿ, где V_p — текущая дисконтируемая стоимость; V_t — доходы полученные в t году; r — ставка процента; t — количество лет, через которое будет получена будущая сумма доходов. Формула для расчёта дисконтированной стоимости в данном случае принимает следующий вид: 1000/((1+0,1)*(1+0,1)*(1+0,1)) = 751 у.ед. Ответ – б.

Задача 16.5. Ставка процента выросла с 8 до 10%. Держатель бессрочной ценной бумаги, которая приносит ему годовой доход в 100 ден. ед., будет характеризоваться:

а. Понижением ее стоимости на 50 ден. ед.;

б. Повышением ее стоимости на 50 ден. ед.;

в. Понижением ее стоимости 250 ден. ед.;

г. Повышением ее стоимости 250 ден. ед.

Комментарий к заданию 8. Если мы имеем бессрочный актив, его цена определяется делением годового дохода на величину процентной ставки. Если ставка процента равна 8%, цена актива равна 100 ден. ед.¸0,08 = 1250 ден. ед. Если ставка процента равна 10%, цена актива равна 1000 ден. ед. Таким образом, стоимость бессрочной ценной бумаги в данном случае понизится на 250 ден. ед. Ответ – в.

Дата добавления: 2014-12-25