Статические показатели эффективности проектов

Виды оценок эффективности инвестиций.

Различают три вида оценки эффективности инвестиций: финансовую (коммерческую), бюджетную и экономическую.

Финансовая оценка предусматривает определение финансовых результатов реализации проекта для его непосредственных участников. Она базируется на ожидаемой норме доходности, которая устраивает всех субъектов инвестирования. При этом другие последствия внедрения проекта не учитываются.

Бюджетная оценка эффективности отражает финансовые последствий этой для различных уровней бюджетов, т.е. ожидаемые соотношения расходов, налогов и сборов. Показателем бюджетной эффективности внедрения проекта является разница между налогами и расходами определенного уровня бюджета, степень которых зависит от внедрения конкретного проекта.

Экономическая эффективность инвестиционного проекта - это разница между результатами и затратами за пределами финансовой эффективности непосредственных участников проекта. Экономическая оценка характеризующих эффективность проекта для народного хозяйства в целом или для отрасли, группы предприятий, региона и т.д.

В зависимости от вида оценки эффективности реализуются определенные методы инвестиционного анализа. Традиционные методы инвестиционного анализа применяются очень давно, а после возникновения временной теории денег используются параллельно с методами, которые основываются на концепции дисконтирования. Традиционные методы инвестиционного анализа основаны на вычислении таких методов и показателей, как норма (коэффициент) эффективности (доходности) и период (срок) окупаемости инвестиций. Норма эффективности рассчитывается как определенное отношение суммарных денежных поступлений от действительной (реальной) стоимости до суммы капиталовложений, которые направленны на реализацию всего инвестиционного проекта. При этом, если норма эффективности инвестиций меньше единицы, проект должен быть отклонен как убыточный, и который не принесет прогнозируемых дополнительных доходов инвестору.

Статическими называются методы, в которых денежные потоки, возникающие в разные периоды времени, рассматриваются как равноценные.

Основные показатели:

§ суммарная прибыль;

§ среднегодовая прибыль;

§ норма прибыли на вложенный капитал;

срок окупаемости инвестиций.

Суммарная прибыль (П) - разность между совокупными стоимостными результатами и затратами, вызванными реализацией инвестиционного проекта.

Среднегодовая прибыль показывает, сколько в среднем прибыли в год будет получено в ходе реализации инвестиционного проекта.

где Рi – стоимостная оценка результатов,

полученных в i - том году;

Зi – совокупные затраты по проекту

в i - том году;

n – период жизненного цикла проекта, лет.

Норма прибыли на вложенный капитал характеризует степень выгодности осуществления инвестиций. Сравнивается со средними показателями по предприятию, по отрасли или с доходностью альтернативных вложений.

Срок окупаемости – это период времени, за который ожидается возврат вложенных средств за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта.

Достоинства статических показателей:

n простота и очевидность расчетов;

n непосредственная связь с показателями принятой системы учета, анализа и отчетности;

n удобство пользования в системе материального поощрения.

Недостатки статических показателей:

n показателем возврата вложенного капитала является только прибыль;

n отсутствует учет фактора времени.

Дата добавления: 2015-04-24