Диверсификация портфеля ценных бумаг

Диверсификация бизнеса

Диверсификация

Лимитирование

Избегание риска

Данный метод управления риском предполагает отказ от любых рискованных контрактов. Чем выше порог избегания риска, тем больше недополучение дохода.

В условиях конкуренции такой метод управления риском неэффективен, он возможен только в условиях монополии. Отказ от рискованного контракта в условиях конкурентного рынка тождественен потере клиента, так как вместо того, чтобы подстраиваться под выставленные требования, он всегда имеет возможность уйти к более сговорчивому конкуренту, что в свою очередь, приводит к потере большей части высоких доходов предприятий.

Эффективным такой метод управления риском может оказаться в ситуации, когда клиенту больше не к кому уходить, и он вынужден подстраиваться под требование компании, являющейся монополистом в данной сфере деятельности. В этом случае компания не берет на себя рисков и при этом не теряет доходов.

Предполагает ограничение доли рискованных затрат. Данный метод управления риском в ходе осуществления своей деятельности используют все банки.

При предоставлении кредита банками накладываются ограничения на все три параметра:

· сумму (ограничивается сверху);

· срок (ограничивается сверху);

· цену кредита (процентная ставка) (ограничивается снизу).

Чем больше ограничивается (лимитируется), тем больше доходов теряет компания.

Лимитирование в ходе своей деятельности используется не только банками, но и предприятиями путем создания запасов и резервов.

Предполагает рассредоточение чего-либо. Выделяют два вида диверсификации:

Предполагает наличие широкого ассортимента продукции (производство разных видов продукции) либо рассредоточение капитала по различным видам бизнеса.

Предполагает приобретение ни одного, а нескольких финансовых активов с целью снижения общего риска инвестиций, что достигается за счет снижения влияния отдельного актива на портфель в целом.

При включении нескольких ценных бумаг в портфель, уменьшается стоимостная доля каждой из них в общих инвестициях, а значит, портфель становится менее чувствительным к индивидуальному изменению цен по отдельно взятым активам.

При включении в портфель ценные бумаги начинают взаимодействовать друг с другом, что описывается коэффициентом корреляции (ковариации).

Риск любого портфеля включает в себя две составляющие:

· рыночный (систематический) риск;

· собственный (несистематический) риск.

Систематический или рыночный риск оказывает влияние на все активы, поскольку связан с отрицательными явлениями экономики в целом (инфляция, процентные ставки по кредитам, политическая обстановка, обесценение национальной валюты и т.п.).

Несистематический или собственный риск связан с положением отдельно взятых компаний, поэтому оказывает влияние лишь на акции конкретных компаний.

При включении ценных бумаг в портфель, систематические риски активов усредняются, а собственные уменьшаются, что приводит к снижению риска портфеля в целом.

Диверсификация не подразумевает включение в портфель как можно большего количества активов, так как при этом портится управляемость инвестициями, то есть инвестор может упустить момент, когда какой-либо актив нужно было покупать или продавать.

Дата добавления: 2015-04-29