Форвардный контракт

Хеджирование

Страхование

Страховой тариф (брутто-ставка):

Брутто-ставка = Нетто-ставка + Рисковая надбавка

70-80% 20-30%

Нетто-ставка связана с наступлением страхового случая.

Рисковая надбавка связана с расходами страховой компании.

Нетто-ставка = Вероятность × Страховая сумма

наступления страхового случая

Основной принцип страхования заключается в разделении убытков страховой компании между всеми участниками страхования.

Страхование может являться эффективным методом управления риском только в том случае, если вероятность наступление страхового случая низкая.

Финансовые риски носят массовый характер, а значит, с точки зрения страхования будут стоить дорого, что естественно является неэффективным методом управления риском.

Представляет метод снижение риска путем подбора компенсирующего актива или компенсирующей позиции.

Основной принцип хеджирования заключается в соединении интересов того, кто выигрывает и того, кто проигрывает.

Инструментами хеджирования являются производные ценные бумаги:

· форвардный контракт;

· фьючерсный контракт;

· опцион.

ТЕХНОЛОГИЯ ХЕДЖИРОВАНИЯ НА ПРАКТИКЕ

Любой продавец, находящийся на рынке боится, что с течением времени цена на его актив будет снижаться, в то время как любой покупатель боится повышения цены на интересующий его актив в будущем. Выходом в такой ситуации является заключение договора об условиях будущей сделки, получившее название «форвардный контракт».

Он заключается в произвольной форме, но с обязательной фиксацией цены будущей сделки. Основная цель заключения форвардного контракта – избежать уменьшения цены на интересующий актив в будущем.

Особенностью данного контракта является то, что в момент его заключения не происходит типичного обмена товара на деньги, а происходит обмен обязательствами: продавец берет на себя обязательства продать актив данному покупателю по данной цене, а покупатель берет обязательства купить данный актив у данного продавца по зафиксированной в контракте цене.

Заключение договора не приводит к избавлению от риска в сделке, так как риск изменение цены актива в будущем не исчезает, а видоизменяется, принимая форму риска невыполнения обязательств.

Для снижения данного риска по форвардному контракту предполагается наличие финансовых гарантий:

· предоплаты;

· залога;

· поручительства.

Форвардный контракт становится финансовым активом тогда, когда цена, сложившаяся на рынке будет отличаться от цены базисного актива, зафиксированного в договоре.

Если рыночная цена выше цены, оговоренной в контракте, то форвардный контракт является финансовым активом для покупателя.

Если же цена, сложившаяся на рынке ниже цены, прописанной в договоре, то форвардный контракт является финансовым активом для продавца.

Форвардный контракт является инструментом внебиржевого рынка в силу произвольного характера его заключения.

Достоинством форвардного контракта является возможность фиксации цены базисного актива на будущее.

Недостатками форвардного контракта являются:

· необходимость наличия финансовых гарантий;

· трудность выхода из обязательств при необходимости из-за индивидуальности условий заключения договора;

· сложность при обмене, поскольку контракт не имеет стандартной формы.

Дата добавления: 2015-04-29