Анализ ФУП с помощью системы абсолютных показателей

Общие положения

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность необходимых ему запасов и затрат источниками их формирования.

Для экспресс-оценки финансовой устойчивости предприятия на практике обычно применяется следующая балансовая модель

Оборотные активы (стр.290) < Собственный капитал (стр.490) х 2 – Внеоборотные активы (стр. 190)

При соблюдении этого неравенства предприятие считается финансово устойчивым.

Это самый простой, но и самый приблизительный способ оценки финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерского баланса. Однако финансовая отчетность дает возможность проводить более точную оценку финансовой устойчивости предприятия.

Способы углубленного анализа финансовой устойчивости предприятия:

I. Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью системы абсолютных показателей):

1) Оценка финансовой устойчивости по излишку или недостатку средств для формирования запасов и затрат:

а) оценка ФУП по типу сложившейся на нем финансовой ситуации;

б) оценка обеспеченности материальных оборотных средств источниками финансирования;

в) оценка ФУП по наличию средств для формирования материальных оборотных средств;

г) Оценка ФУП по недостатку финансовых средств на единицу материальных оборотных средств;

д) Оценка ФУП по запасу финансовой устойчивости в днях;

2) Оценка ФУП по соотношению показателей условий платежеспособности.

II. Оценка финансовой устойчивости предприятия расчетом и анализом финансовых коэффициентов (с помощью системы относительных показателей).

Эти два подхода к оценке финансовой устойчивости предприятия могут быть использованы как в отдельности, так и в комплексе, взаимодополняя друг друга.

1-й а. способ оценки ФУП. Анализ финансовой устойчивости предприятия по типу сложившейся нанем финансовой ситуации.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используют как собственный, так и заемный капитал (долго- и кратко- срочные кредиты и займы). Анализируя степень соответствия (излишка или недостатка) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости предприятия по типу сложившейся на нем финансовой ситуации включает:

1. Расчет трех показателей оценки размеров имеющихся на предприятии источников средств для формирования запасов и затрат;

2. Расчет трех показателей оценки обеспеченности запасов и затрат, необходимых предприятию, источниками их формирования;

3. Интегрирование трехкомпонентного показателя, характеризующего тип финансовой ситуации сложившейся на предприятии и формулировании выводов.

Разберем содержании этих этапов более подробно и на конкретном примере.

I.Расчет размеров источников средств предприятия для формирования запасов и затрат, предполагает расчет трех показателей:

1. Наличие собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (Ес):

Ес = Q – F = стр. 490 – стр. 190

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (Е сд):

Есд = Ес + K т = Ес + стр. 590

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Еоб):

Е об = Е сд + К t = Е сд + стр. 610

Далее по данных бухгалтерского баланса определим какие запасы и затраты (Z) необходимы были предприятию:

Z = стр. 210 + стр. 220

II. Расчет обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования предполагает также расчет трех показателей:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (D Ес):

DЕс = Ес - Z

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (D Е сд):

DЕсд = Е сд – Z

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (D Еоб):

DЕ об = Е об – Z

Вычисление этих трех последних расчетных показателей позволяют классифицировать степени финансовой устойчивости предприятия.

III. Определение степени финансовой устойчивости предприятия по типу сложившейся на нем финансовой ситуации:

Различают 4 степени финансовой устойчивости предприятия (типа финансовой ситуации):

1. Абсолютная финансовая устойчивость;

2. Нормальная финансовая устойчивость;

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние;

4. Кризисное финансовое состояние.

Финансовое состояние предприятия можно считать устойчивым если оно способно:

- своевременно проводить платежи (поставщикам ресурсов, кредиторам, государству;

- финансировать свою деятельность на расширенной основе;

- переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность даже в неблагоприятных условиях.

Для оценки типа финансовой ситуации используют обобщающий трехкомпонентный показатель (Sт):

Sт = [ S (D Ec); S (D Ecд); S (D E oб)]

где: - функция S (x) определяется: S (x) = 1 при x > 0; S (x) = 0 при x < 0;

- х - D Е с, D Е сд, D Е об.

1. Абсолютная финансовая устойчивость [S т (1, 1,1)]:

DЕ с > 0 (1)

DЕ сд > 0 (1)

DЕ об > 0 (1)

Это крайний тип финансовой устойчивости, встречается редко и означает, что в этой ситуации запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие абсолютно не зависит от внешних источников финансирования.

Эта ситуация не может рассматриваться как идеальная, так как означает что руководство предприятия не умеет, не желает или не имеет возможности использовать источники средств для вложения в основные фонды.

2. Нормальная финансовая устойчивость [ S т (0,1,1)]:

DЕ с < 0 (0)

DЕ сд > 0 (1)

DЕ об > 0 (1)

Означает, что платежеспособность предприятия гарантирована. В этой ситуации предприятия для покрытия своих запасов и затрат использует как собственные, так и заемные средства и это нормально.

3. Неустойчивое финансовое состояние [S т (0, 0, 1):

DЕ с < 0 (0)

DЕ сд < 0 (0)

DЕ об > 0 (1)

Означает, что платежеспособность предприятия нарушена, но сохраняется реальная возможность для улучшения положения за счет пополнения источников собственных средств, а также дополнительного привлечения долго – и краткосрочных кредитов и займов.

Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина источников средств, привлекаемых для пополнения запасов и затрат в форме краткосрочных кредитов и займов, не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.

4. Кризисное финансовое состояние [ S т (0,0,0)]:

DЕс < 0 (0)

DЕ сд < 0 (0)

DЕ об < 0 (0)

Означает, что предприятие находится на грани банкротства, так как величина запасов и затрат не покрывается всей суммой источников обеспечения, имеющейся на предприятии. Более того, имеющиеся у предприятия денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Для выхода из кризисного состояния могут быть применены следующие три возможных пути:

1. Обоснованное снижение запасов и затрат, но это обычно ведет к сокращению объемов производства и падению прибыли;

2. Ускорение оборачиваемости оборотных средств, что может быть достигнуто при внедрении новой техники и прогрессивных технологий и выпуске на этой основе более конкурентноспособной продукции, а также за счет активизации деятельности предприятия на потребительском рынке;

3. Привлечение денежных средств со стороны за счет распродажи части основных фондов, акций, переуступки прав на продукцию (кредиты и займы внешние инвесторы в этой ситуации вряд ли дадут).

Предпочтительным является второй путь в сочетании (по возможности) с первым и третьим.

1-й б. способ оценки ФУП. Оценка обеспеченности материальных оборотных средств источниками из финансирования. По своей сути этот способ близок к первому способу.

Методика опирается на один из признаков устойчивости ФСП: величина материальных оборотных активов д.б. меньше (или равна) величине чистых мобильных активов, т.е.:

Z ≤ (Q-F) +Kт или с 210 + с. 220 ≤ (с. 490 – с. 190) + с. 590;

Это неравенство характеризует условие платежеспособности предприятия.

Используя это неравенство идентифицируют 4 степени финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость, при которой материальные оборотные средства формируются за счет собственных средств, т.е.:

Z ≤ Q-F ≤ с. 490 –с.190.

2. Нормальная финансовая устойчивость, при которой материальные оборотные средства формируются за счет перманентного капитала (собственных и долгосрочных заемных средств), т.е.:

Z < (Q - F) + Kт;

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором материальные оборотные средства формируются за счет общей величины источников их формирования (собственных оборотных, долго – и краткосрочных заемных средств), т.е.:

Z < (Q – F) + Kт + Kt;

4, Кризисное финансовое состояние, при котором стоимость материальных оборотных средств превышает величину источников их формирования, т.е.:

Z > (Q - F) + Kт + Kt.

Если предприятие находится в предкризисном или кризисном состоянии, то просчитывается допустима ли финансовая неустойчивость, способно ли предприятие продолжать финансово-хозяйственную деятельность.

Допустимость неустойчивости финансового состояния характеризуется следующими соотношениями:

а) суммарная стоимость сырья, материалов (с. 211), готовой продукции и товаров для перепродажи (с. 214) должна покрываться величиной краткосрочных кредитов и займов (с. 610). Т.е.:

с.211 + с. 214 ≥ с. 610;

б) суммарная величина затрат в незавершенном производстве (с.213) и расходов будущих периодов (с. 216) д.б. меньше величины чистого мобильного капитала, т.е.:

с. 213+с. 216 ≤ с. 440 – с. 190 + с. 590.

Если оба неравенства соблюдены, то это означает, что предприятие находится в условиях допустимой финансовой неустойчивости и способно продолжать ФХД.

Если же хотя бы одно из условий не выполняется, то это означает, что предприятие неспособно продолжать ФХД и находится в кризисном состояниию

Дата добавления: 2015-03-31