Тема 4 операційний аналіз

Операційний аналіз є невід'ємною частиною фінансово-економічного аналізу і використовується для оперативного і стратегічного планування і керування діяльністю суб'єктів господарювання.

Він також називається внутрішнім (виробничим), що дозволяє відслідковувати залежність фінансових результатів бізнесу від витрат, обсягу виробництва і збуту.

Результати операційного аналізу, як правило, є комерційною таємницею.

Ключовими інструментами операційного аналізу є:

1) операційний і фінансовий важелі;

2) валова маржа (маржинальний доход, сума покриття);

3) поріг рентабельності (критична крапка, крапка беззбитковості);

4) зона безпеки (запас фінансової міцності).

Дія операційного важеля виявляється в тому, що зміна виторгу від реалізації породжує адекватну зміну прибутку.Цей ефект обумовлений різним ступенем впливу динаміки постійних і змінних витрат на формування фінансових результатів.Чим більше рівень постійних витрат, тим більше сила операційного важелю, а, отже, менше можливості для фінансового маневру.Вказуючи на темп падіння прибутку з кожним % зниження виторгу сила операційного важеля свідчить про рівень підприємницького ризику даного підприємства.

Дія фінансового важеля полягає в тому, що використання підприємством позикових коштів впливає на ефективність використання власного капіталу і дивідендні можливості.Рівень ефекту фінансового важеля вказує на фінансовий ризик, пов'язаний з підприємством. Оскільки суми платежів за кредит відносяться до постійних витрат,нарощування фінансових витрат по позикових коштах супроводжується ростом обсягу постійних витрат, а отже, збільшенням сили впливу операційного важелю і зростанням підприємницького ризику.

Операційний аналіз передбачає розподіл витрат:

а) постійні (умовно-постійні) витрати - витрати, розміри яких не залежать від зміни обсягів виробництва або залежать незначно;

б) перемінні (умовно-перемінні) витрати – витрати, що знаходяться в прямій залежності від зміни обсягів виробництва і змінюються пропорційно їхнього росту чи зниженню.

в) маржинальні витрати - сукупність перемінних витрат і перемінної частини постійних витрат підприємства.

Цей розподіл необхідний для дослідження проміжного фінансового результату діяльності підприємства. Таким показником є валова маржа.

Однією з важливих задач менеджменту є максимізація валової маржі, тобто вона є джерелом покриття постійних витрат і формування прибутку.

валова маржа: ВМ = ВР – Змінні витрати

коефіцієнт валової маржі: Квм = ВМ / ВР

критична крапка: Ткр = Пост. витрати / Квм

запас фінансової міцності: Зфм = ВР - Ткр

прибуток: П = Зфм * Квм

операційний важіль: ОР = ВМ / П, де

ВР – виторг від реалізації, Ткр – “критична крапка”.

Дата добавления: 2015-05-24