Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К о. с. с.)

Коэффициент маневренности собственного капитала (Км.)

Коэффициент финансовой зависимости (К ф.з.)

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К с.)

Оптимальное значение данного коэффициента, согласно Методическим рекомендациям по разработке финансовой политики предприятия Министерства экономики РФ (приказ N118 от 01.10.97 г.) [22], установлено на уровне 0,7. Т.е. для нормального функционирования предприятия значение коэффициента должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников, потерю финансовой устойчивости (автономности).

Недостаток данного показателя в том, что он дает лишь общую оценку финансовой устойчивости.

Коэффициент концентрации собственного капитала,или коэффициент автономии (К авт.)

Оптимальное значение данного коэффициента = 0,5. Т.е. предприятие находится в устойчивом положении, если К авт. >= 0,5.

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Согласно Методическим рекомендациям, упомянутым выше, оптимальное значение данного коэффициента находится в интервале [0,2 - 0,5]. Причем чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия.

Согласно рекомендациям[22], нижняя граница данного показателя: 0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше возможностей в проведении независимой финансовой политики.

Следует отметить, что надо осторожно относиться к понятию оптимального значения указанных коэффициентов. Здесь надо понимать оптимальное значение как предпочтительное значение, т.е. то значение конкретного коэффициента, при котором повышается эффективность деятельности предприятия. На практике скорее говорят о нормативном значении коэффициента как о среднем из имеющегося множества значений.

Необходимо отметить, что не существует единого подхода к определению оптимального значения для каждого из рассмотренных показателей устойчивого функционирования предприятия. Различные авторы предлагают разные варианты их нормативов, которые ненамного отличаются друг от друга. Кроме того, нельзя с абсолютной точностью утверждать, что для данного предприятия конкретный показатель должен иметь строго определенное значение, численно равное установленному нормативу, поскольку это значение, как правило, зависит от многих факторов, среди которых главные:

- отраслевая принадлежность предприятия;

- принципы кредитования;

- сложившаяся структура источников средств;

- оборачиваемость оборотных средств;

- репутация предприятия и др.

Различные пользователи информации о структуре капитала могут интерпретировать результаты проведенного анализа по-разному, и, соответственно, принимать разные решения в сложившейся ситуации. Так владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и др. лица, сделавшие взнос в Уставный капитал) предпочитают допустимый рост в динамике доли заемных средств. А кредиторы (поставщики сырья, поставщики материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды и др. деловые партнеры) отдают естественное предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Дата добавления: 2015-05-09