Инфляционный маховик

Стоит сказать, что ситуация с инфляцией в России становится откровенно удручающей и, насколько можно судить, окончательно выходит из под контроля Правительства. Мало того, что по итогам января-июля текущего года прирост индекса потребительских составил 7,1%, существенно превысив инфляцию в аналогичном периоде 2012г., так еще и, согласно официальным оценкам Росстата, по итогам первых семи месяцев текущего года накопленным итогом с начала года прирост цен в России более чем в 14 (!) раз превысил динамику цен в странах Европейского Союза.

Если в странах-членах ЕС потребительские цены выросли лишь на 0,3%, то в России, где ученики Гайдара и Чубайса уже более 20 лет безуспешно борются с немонетарной по своей природе инфляцией монетарными методами (путем завышения процентных ставок и стоимости кредитов, а также искусственного сдерживания темпов роста денежной массы и количественного ограничения денежного предложения), потребительская инфляция составила ни много ни мало 4,4% (!).

При этом даже в странах Центральной и Восточной Европы, которых сложно упрекнуть в высоком уровне социально-экономического развития и которые не сильно отличаются от России в этом отношении, инфляция в разы ниже, чем в России. Так, в Польше по состоянию на конец июля накопленным итогом за период с начала 2013г. потребительские цены выросли лишь на 0,7%, в Словакии - на 0,9%, в Словении - на 1%, в Латвии - на 0,8%, в Чехии - на 1,5%, в Португалии - на 0,4%, в Румынии - на 1,2%, на Кипре - на 0,8%, а в Литве прирост цен оказался едва отличимым от статистической погрешности (0,1%), что в 44 раза ниже (!), чем в России.

Более того, в охваченных кризисными и депрессивными настроения странах европейской периферии и вовсе фиксируется снижение цен на товары и услуги для населения. Так, согласно оценкам Евростата, в Греции потребительские цены по итогам января-июля 2013. с начала года не только не выросли, но даже снизились на 0,9%, в Испании снижение составило -0,8%, а в Италии - 1,2%. Аналогичные тенденции дефляционного сжатия наблюдаются в Болгарии, где цены падают на 0,9%, в Бельгии (снижение на 0,7%), а также в Швеции (снижение цен на 0,2%).

Более того, даже в группе стран с динамично развивающейся экономикой, где модернизация производительных сил, техническое перевооружение производственных мощностей и индустриализация народного хозяйства на базе передовых достижений НТП и современного технологического этапа происходят не только в предвыборных лозунгах и популистских заявлениях властей, но и на деле, темпы роста цен как минимум в 1,5-2 раза ниже, чем в России. Так, в Бразилии по состоянию на конец июля текущего года накопленным итогом с начала 2013г. потребительские цены выросли на 3,2%, в Казахстане - на 2,8%, в нефтедобывающей Норвегии - на 1,2%, в Южной Корее - на 0,7%, на Украине - на 0,1%. И даже в США накопленным итогом с начала годы цены на товары и услуги выросли лишь на 1,7%.

Весьма примечательна структура роста потребительских цен на продукты питания в России и Европейском союзе. Если в странах ЕС хлебобулочные изделия подорожали лишь на 0,7%, то в России на 4,8% - разница без малого в 7 (!) раз. Если рыба и морепродукты в Старом Свете подорожали на 1,1%, то в России на 2,3%. Однако больше всего опасений вызывает скачкообразный рост цен на плодоовощную продукцию в России - если в ЕС овощи подорожали с начала 2013г. на 2%, то в России,только по официальным и крайне политкорректно «причесанным» оценкам Росстата, овощная продукция выросла в цене аж на 36,5%.

И это вполне объяснимо - по мере сжатия производственной и инвестиционной активности, замораживания или даже сокращения заработных плат, роста безработицы, сокращения потребительского кредитования населения происходит закономерное сжатие внутреннего платежеспособного спроса. Прежде всего, со стороны домашних хозяйств (т.е. населения), на долю которого в США и странах ЕС приходится от 70 до 80% спроса при формировании ВВП. По сути дела, в этом и состоит основной механизм кризиса - болезненное сокращение величины совокупного платежеспособного потребительского спроса населения до равновесного уровня, очищенного от влияния раздутого за 40 лет неограниченной эмиссией кредитования населения.

Совершенно очевидно, что с учетом сформировавшейся за последние десятилетия имущественной пропасти и дифференциации населения (сегодня в США и ЕС разрыв в уровне доходов богатых и бедных категорий граждан превысил максимальные отметки, имевшие место в 1920-е годы накануне Великой Депрессии), сжатие платежеспособного спроса с учетом потребительского и инвестиционного мультипликатора спрвоцирует не только обвал размера ВВП экономически развитых стран на 30-50%, но и масшабную дефляцию.

И только в России, чья деиндустриализированная и деградирующая буквально на глазах трехсекторная экономика (наряду с высокодоходными экспортоориентированными сырьевыми отраслями и низкодоходными едва сводящими концы с концами обрабатывающими производствами присутствует сектор по «эффективному осваиванию» (т.е. распилу) бюджетных ресурсов) сваливается в кризисное состояние, в силу избыточной зависимости внутреннего рынка от импортных товаров и произвола естественных монополий, затухание экономического роста и кризисно-депрессивное состояние промышленности сочетается с раскручиванием маховика инфляции.

Принимая во внимание тот факт, что в российской экономике разрастаются кризисные явления, а в реальном секторе, грузовых перевозках и инвестициях в основной капитал впервые с кризисного 2009г. фиксируется спад, раскручивание маховика инфляция вызывает крайне серьезные опасения относительно сваливания отечественной деиндустриализированной экономики в состояние стагфляции и даже дефляции по примеру 2008-2009гг. Когда в России на фоне спада ВВП на 7,8%, промышленного производства - на 15,6%, обрабатывающих производств - на 21%, а инвестиций в основные фонды - на 22% фиксировался всплеск темпов роста цен: дефлятор ВВП при падающих ценах на нефть составил рекордные за долгие годы 15,6%, и индекс потребительских цен вырос на 9%.

Судя по всему, российские чиновники и реформаторы готовятся помочь России наступить на грабли пятилетней давности. Пока в подавляющем большинстве как экономически развитых, так и динамично развивающихся стран на фоне затухания производственной и инвестиционной активности происходит снижение инфляционного давления, в России, чья экономика уже сегодня одной ногой находится в кризисе, в силу произвола инфраструктурных монополий, высоких административных барьеров, коррупции, непозволительно дорогих кредитов и искусственно подпитываемого пузырем в потребительском кредитовании спроса населения на преимущественно импортные товары, безудержно растут цены на товары и услуги первой необходимости, обеспечивая сгорание и обесценение доходов и сбережений населения, падение уровня жизни подавляющей части россиян, разрастание ценовых диспропорций в экономике и упадок отечественной несырьевой обрабатывающей промышленности высоких переделов.

Рабочая группа по присоединению России к ВТО завершила переговоры и 10 ноября опубликовала отчет с подробной информацией об условиях вступления России в организацию. Следующий шаг – формальное одобрение данного решения на министерской конференции организации (пройдет 15-17 декабря), после чего потребуется ратификация пакта документов Россией до 15 июня 2012 г.

Согласно отчету рабочей группы, средняя ставка импортного тарифа будет снижена до 7.8% с текущих 10% (по состоянию на июнь 2011 г.). По словам представителя России на переговорах с ВТО Максима Медведкова, тарифы понизятся до уровней середины 2007 г., т.е. Россия снизит «антикризисные пошлины». Судя по отчету рабочей группы, России удалось защитить самые уязвимые отрасли (автомобилестроение и сельское хозяйство), переходный период для которых составит семь и восемь лет соответственно.

Вступление России в ВТО будет способствовать развитию конкуренции и снизит стоимость импортируемых товаров, что в итоге окажется выгодным для российского потребителя и может стимулировать модернизацию промышленности. Присоединение к ВТО будет способствовать улучшению работы российских институтов: в частности, это касается таможенного регулирования и госзакупок. Более прозрачные инвестиционные правила и процедуры разрешения торговых споров должны стимулировать инвестиции в среднесрочной перспективе.

По оценкам Всемирного банка, вступление в ВТО обеспечит прибавку российскому ВВП примерно на 2.8% в краткосрочной перспективе, 3.3% – в среднесрочной и 11% – в долгосрочной. Это означает дополнительный прирост ВВП на уровне 0.4-0.5 п.п. в год в течение следующих 7 лет.

Данная прибавка будет обеспечена не столько в результате открытия новых рынков, сколько за счет более эффективного распределения ресурсов и, стало быть, расширения границ производственных возможностей. В то же время нахождение в ВТО должно внести существенный вклад в борьбу с инфляцией посредством усиления конкуренции и прямого снижения тарифов на импорт. Оба этих фактора должны быть позитивными для оценки инвесторами российского фондового рынка. Последствия вступления для отдельных секторов анализируются ниже.

Дата добавления: 2015-05-10