Рішення. Метод мультиплікаторів, під якими слід розуміти коефіцієнти, що відображають взаємозв’язок між ринковою вартістю бізнесу та певною фінансово-економічною базою

Метод мультиплікаторів, під якими слід розуміти коефіцієнти, що відображають взаємозв’язок між ринковою вартістю бізнесу та певною фінансово-економічною базою (фактором, який справляє істотний вплив). Найбільшого поширення набули цінові мультиплікатори, які можна підрозділити на інтервальні та одномоментні. Загальна характеристика найпоширеніших мультиплікаторів подана у табл.

Ціна / Прибуток	Відтворює зв’язок вартості бізнесу з фінансовими результатами його діяльності. Причому за базу розрахунку можуть використовуватися як сума чистого чи валового прибутку, так і їхні середньорічні величини	25000х100/(500000-400000)=25
Ціна / Грошовий потік	Характеризує зв’язок вартості бізнесу з розміром грошового потоку, генерованого ним. Перевага цього мультиплікатора перед попереднім у тому, що він ширше трактує фінансові результати діяльності бізнесу, а також на основі дисконтування дає змогу коректно враховувати ретроспективні дані	Податок на прибуток (500000-400000)х30%=30000 25000х100/(500000-400000-30000-30000)=62,5
Ціна / Виторг від реалізації (операційної діяльності)	Характеризує залежність вартості бізнесу від виторгу від реалізації.	25000х100/500000=5
Прибуток / Виторг від реалізації	Характеризує залежність вартості бізнесу від рентабельності продаж (операційної діяльності	(500000-400000)/500000= 0,2

Задача 38

Треба оцінити підприємство «Гай», річна виручка від реалізації його продукції складає 750 000 тис. грн.

ПАСИВ БАЛАНСУ ПІДПРИЄМСТВА «ГАЙ», ГРН:

1. Власний капітал	4 000 000
2. Довгострокові зобов’язання	500 000
3. Короткострокові зобов’язання	1 500 000

Аналогом є підприємство «Пролісок», ринкова ціна однієї акції якого складає 20 грн, число акцій в обігу — 800 000. Річна виручка від реалізації — 8 000 000 грн.

ПАСИВ БАЛАНСУ ПІДПРИЄМСТВА «ПРОЛІСОК», ГРН:

1. Власний капітал	8 000 000
2. Довгострокові зобов’язання	2 000 000
3. Короткострокові зобов’язання	4 000 000

Задача 39

Об’єкт нерухомості протягом восьми років забезпечує в кінці кожного року потік орендних надходжень у 280 тис. грн. Після отримання останньої орендної плати він буде проданий за 11 500 тис. грн. Витрати щодо продажу складуть 500 тис. грн. Розрахуйте сукупну поточну вартість майбутніх надходжень грошових коштів, якщо ймовірність отримання запланованої суми оренди й продажу потребує застосування ставок дисконту в 10 % і 20 % відповідно.

Рішення

Вартість нерухомості згідно з результатними концепціями складається з поточної вартості ануїтету (у даному разі орендної плати) та поточної вартості об’єкта після закінчення строку оренди:

,

де Д — середня орендна плата після завершення кожного періоду (року); В_з — очікувана вартість нерухомості після завершення n років оренди.

F₅ - Поточна вартість одиничного ануїтету— функція, що відображає поточну вартість серії майбутніх рівних одиничних платежів протягом періоду n за норми процента r. Перші надходження у цій серії поступають в кінці першого періоду, а наступні — в кінці наступних періодів:

.

F₅ = 5,33493 для 8 років і ставки дисконту в 10 %

F₄ - Поточна вартість грошової одиниці— це функція, що відображає поточну вартість однієї грошової одиниці через n періодів при r відсотках річних. Вона є оберненою до функції F ₁:

.

F₄ = 0,23257 для 8 років і ставки дисконту в 20 %

В_нер.=280х 5,33493+11500х0,23257= 4168,3 - 500 = 3668,3тис.грн

Задача 40

На підставі даних, наведених у таблиці 1, необхідно розрахувати обсяг потенціалу підприємства щодо виготовлення виробів № 1, № 2, № 3 і рівень його фактичного використання.

Таблиця

Вироби	Базовий період	Звітний період
виробнича потужність	план виробництва	фактичний випуск	виробнича потужність	план виробництва	фактичний випуск	Рівень здійснення планових орг.-тех. заходів зі збільшення потужності, (%)
№ 1, шт.
№ 2, тонн							не планувалося
№ 3, тис. шт.

Дата добавления: 2015-05-31