Налоговое законодательство

Регулирование рынка ценных бумаг

Корпоративные отношения

Для осуществление любой корпоративной сделки необходимо принятие решения по поводу сделки и ее условий соответствующим органом управления предприятия. Решения по некоторым, наиболее фундаментальным, затрагивающим интересы акционеров, сделкам принимаются только общим собранием акционеров всех предприятий участников сделки. Несоблюдение формальностей, установленных законом, может повлечь признание сделки недействительной даже через много месяцев после ее завершения. Это может повлечь большие финансовые потери.

Сделки с участием акционерных обществ очень часто сопровождаются выпуском новых ценных бумаг, выкупом старых, обменом, конвертацией и другими операциями с ценными бумагами участников сделки. Поэтому такие сделки строго контролируются государственными органами, регулирующими рынки ценных бумаг. В Украине это Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку.

Одними из основополагающих факторов, влияющих на выбор структуры и тактики сделки, являются налоговые последствия, как для предприятий участников сделки, так и для их акционеров. Украинское налоговое законодательство не учитывает специфику финансовых процессов, сопровождающих корпоративные сделки. Эти пробелы позволяют местным представителям налоговых органов, которые не всегда достаточно опытны в данных вопросах, широко трактовать закон конечно же не в пользу налогопла­тельщиков.

Антимонопольное законодательство

При планировании и осуществлении корпоративных сделок не стоит забывать и о требованиях антимонопольного законодательства. В зависимости от вида сделки и ее размеров возникнет необходимость общения с представителями Антимонопольного комитета Украины.

2.3. Антимонопольное требование при реорганизации, слиянии и присоединении субъектов хозяйствования

1. Объективные предпосылки процессов интеграции предприятий

На определенных этапах развития отдельных товарных рынков процессы слияния становятся объективной необходимостью для обеспечения экономической эффективности, конкурентоспособности, а часто и простого выживания отдельных предприятий в условиях усиления конкурентной борьбы на этих рынках или ухудшения общеэкономической ситуации и распространение кризисных явлений.

Кроме того, оптимальные размеры предприятий определяются многими факторами, а именно: спецификой каждой области, состоянием развития, как этой области, так и экономики страны в целом; барьерами для вступления на рынки, которые существуют на соответствующий момент времени в этой стране; степенью интеграции экономики страны в мировые экономические отношения; объемами деятельности отечественных предприятий на мировых рынках и другими.

Определенные требования относительно минимальных размеров уставных фондов и других экономических нормативов установленные законодательством Украины. В особенности это касается субъектов хозяйствования, которые действуют на финансовых рынках и рынках ценных бумаг. Например, соответственно Закону Украины «О банках и банковской деятельности» с целью защиты интересов клиентов и обеспечения финансовой надежности банков Национальный банк Украины устанавливает для всех коммерческих банков экономические нормативы: нормативы капитала {в частности, капитал банка и минимальный размер уставного капитала), нормативы ликвидности, нормативы риска.

Дата добавления: 2015-05-26