Загальні методичні вказівки 1 страница

Методичні вказівки та контрольні завдання

до вивчення дисципліни “Фінансовий менеджмент”

для студентів напряму 6.0502 «Менеджмент» та спеціальності 7.050107 «Економіка підприємства»

Робоча програма, методичні вказівки та контрольні завдання до вивчення дисципліни “Фінансовий менеджмент” для студентів напряму 6.0502 «Менеджмент» та спеціальності 7.050107 «Економіка підприємства» заочної форми навчання / Укл. І.Г. Сокиринська, І.Г. Аберніхіна – Дніпропетровськ: НМетАУ, 2009. - 49 с.

У роботі наведені загальні методичні рекомендації до вивчення дисципліни "Фінансовий менеджмент", рекомендована література, робоча програма, пояснення до тем, завдання для проведення практичних занять, контрольні завдання по варіантах і рекомендації до їх виконання, тематика самостійної роботи.

Призначена для студентів напряму 6.0502 – «Менеджмент» заочної форми навчання.

Укладач	І.Г. Сокиринська, канд. екон. наук, доц. І.Г. Аберніхіна, канд. екон. наук, ст.. викл.
Відповідальний за випуск	К.Ф. Ковальчук, д-р. екон. наук, проф.
Рецензент	Л.М. Савчук, канд. екон. наук, проф. (НМетАУ)

Ринкові перетворення в Україні створили передумови для появи підприємств різних організаційно-правових форм та форм власності. А невід’ємною складовою ринкової економіки є ефективно функціонуюча ланка фінансової системи – фінанси підприємств. Науково обґрунтований підхід до управління фінансами підприємств є необхідною складовою становлення професійних економічних знань студентів. У зв’язку з цим вивчення дисципліни «Фінансовий менеджмент» є необхідною умовою підготовки висококваліфікованих бакалаврів та спеціалістів з економіки.

Метою навчальної дисципліни «Фінансовий менеджмент» є опанування студентами базових знань з теорії і практики управління фінансами підприємств, операційною та інвестиційною діяльністю, формування стратегії і тактики фінансового забезпечення підприємства.

Предметом дисципліни «Фінансовий менеджмент» є визначення та реалізація фінансових цілей підприємства, а саме, забезпечення платоспроможності, визначення і підтримка обсягу і структури капіталу, структури та обсягів інвестицій та схем їх фінансування.

Дисципліна «Фінансовий менеджмент» тісно поєднана з такими економічними дисциплінами, як фінанси підприємств, фінансова діяльність суб’єктів господарювання, податки, оподаткування, бюджетний менеджмент, фінансовий ринок, інвестування, страхування, гроші та кредит.

Завдання дисципліни – дати майбутнім фахівцям з економіки знання щодо сутності та теоретичних основ фінансового менеджменту з урахуванням сучасних економічних теорій, правильного застосування методичного інструментарію управління фінансами підприємств та управління вхідними та вихідними грошовими потоками на підприємстві, сформувати вміння застосовувати системний підхід до управління прибутком, інвестиціями, активами, обґрунтовувати необхідність методики визначення вартості капіталу та оптимізації його структури, окрім того, навчити розробляти багатоваріантні підходи до оцінки наслідків виникнення різних ситуацій, правильно оцінювати та приймати до розрахунків ступінь фінансових ризиків, розробляти моделі управлінської поведінки в екстремальних умовах.

Відповідно до навчального плану дисципліну “Фінансовий менеджмент” вивчають студенти спеціальності 7.050107 «Економіка підприємства» та напряму 6.0502 – «Менеджмент». Загальний обсяг дисципліни – 108 академічних годин, які для студентів заочної форми навчання розподілено за семестрами і видами занять наступним чином (таблиця 1.1).

Розподіл дисципліни “Фінансовий менеджмент”

за семестрами і видами навчального навантаження, годин

Семестр	Усього годин	Аудиторні	Лекції	Практичні заняття	Самостійна робота	Види контролю
XI						Контрольна робота. Іспит

Робоча програма з дисципліни “Фінансовий менеджмент” із визначенням тем, що викладаються на аудиторних заняттях, наведена в розділі 3.

Підставою успішного оволодіння дисципліною є самостійна робота над підручниками і навчальними посібниками. Самостійну роботу варто вести систематично, за визначеним планом, складеним самим студентом.

Вивчати теми рекомендується в такій послідовності:

1) ознайомлення зі змістом теми за програмою;

2) уважне читання відповідної глави підручника;

3) конспектування досліджуваного матеріалу;

Варіанти завдань для виконання контрольних робіт наведені після кожного завдання. Контрольна робота повинна бути виконана та оформлена відповідно до встановлених правил. Після одержання зарахованої контрольної роботи необхідно врахувати всі зазначені рецензентом зауваження і внести необхідні виправлення. Приклад виконання контрольних робіт наведений у додатку А.

1. Савчук В.П. Практическая энциклопедия. Финансовый менеджмент. – К.: Издательский дом «Максимум», 2005.- 884 с.

2. Про Національний банк України: Закон України від 20.05.1999 р.
№ 679-ХІУ (із змінами і доповненнями).

3. Про банки і банківську діяльність: Закон України від 7.12.2000 р.
№ 2121-ІП // Офіційний вісник України. - 2001. № 1-2. - Ст. 1.

4. Про платіжні системи та переказ грошей в Україні: Закон України від 5.04.2001 № 2346-Ш // Офіційний вісник України. - 2001. № 20. - Ст. 828.

5. Про обіг векселів в Україні: Закон України від 5.04.2001 № 2374-ІІІ // Офіційний вісник України. - 2001. № 17. -Ст. 731.

6. Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди: Закон України від 15 березня 2001 р. // Урядовий кур'єр. - 2001, 25 квітня. - № 74. - С. 5-11.

7. Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг: Закон України від 12 липня 2001 р. № 2664-Ш // Офіційний вісник України. - 2001. - № 32. - Ст. 1457.

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1998.

2. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. Курс лекций/ Под ред. И.П. Мерзлякова. - М.: Инфра-М, 1999.

3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента в II томах. – К.: Ника-Центр, Эльга, 1999.

4. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами.- К.- МП “ИТБМ лтд” – СП “АДЕФ- Украина”, 1996.

5. Джей К.Шим, Джоел Г.Сигел. Финансовый менеджмент. - М.: Филинъ, 1996.

6. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2001.

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1998.

8. Коваленко Л.О., Ремньова Л.М. Фінансовий менеджмент: Навч. посібник – К.: Знання. – 2005. – 485 с.

9. Крамаренко Г.О., Чорна О.Є. Фінансовий менеджмент: Підручник. – К: Центр навчальної літератури. – 2006. – 520 с.

10. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий. - К.: Максимум, 2001.

11. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. - М.: Зерцало, 1998.

12. Финансовый менеджмент / Под ред.акад. Г.Б. Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.

13. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред.чл.-корр. АМИР Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 1996.

14. Финансы / Под ред. д.э.н.,проф. А.М.Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 1996.

15. Фінанси підприємств: Підручник / За ред. к.е.н. проф. А.М. Поддерьогіна. – К.: КНЕУ, 1999.

16. Фінансова звітність за національними положеннями (стандартами) бухгалтерського обліку. - К.: Лібра, 1999.

17. Фінансовий менеджмент: Підручник. – К.: Знання. – 2006. – 439 с.

18. Фінансовий менеджмент: Підручник/ Кер. кол. авт. і наук. ред. проф. А.М. Поддєрьогін. – К.: КНЕУ. – 2005. – 535 с.

3. ПРОГРАМА І МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ ДО ВИВЧЕННЯ ДИСЦИПЛІНИ

Зміст дисципліни викладається в наступних темах лекційного матеріалу.

№№ тем	Назва розділу/теми та її зміст	Тривалість (годин)
	ТЕМА 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту Сутність фінансового менеджменту. Функції фінансового менеджменту та їх значення. Фінансовий менеджмент як система управління фінансами підприємства. Необхідність і умови ефективності фінансового менеджменту та умови її досягнення. Мета фінансового менеджменту. Основні завдання фінансового менеджменту. Забезпечення максимізації прибутку і ринкової вартості підприємства в реалізації кінцевих інтересів його власників. Стратегія і тактика фінансово менеджменту. Об’єкти і суб’єкти фінансового менеджменту. Завдання фінансового менеджменту. Механізм фінансового менеджменту. Місце фінансового менеджменту в організаційній структурі підприємств. Методи і прийоми фінансового менеджменту.
	ТЕМА 2. Система забезпечення фінансового менеджменту Методологічні основи побудови системи забезпечення фінансового менеджменту. Організаційне забезпечення фінансового менеджменту. Характеристика моделі фінансової інфраструктури підприємства. Системи і методи внутрішнього фінансового контролю. Інформаційне забезпечення фінансового менеджменту. Фінансова інформаційна база. Показники інформаційного забезпечення фінансового менеджменту. Зміст фінансової звітності. Загальні вимоги до інформаційної бази. Основні користувачі фінансової інформації.
	ТЕМА 3. Управління грошовими потоками на підприємстві Поняття грошового потоку. Значення грошових потоків у діяльності підприємства. Оптимізація грошових потоків та їх класифікація. Принципи управління грошовими потоками. Складання звіту про рух грошових коштів. Вхідні грошові потоки та їх характеристика. Зміст і завдання управління вхідними грошовими потоками. Управління грошовими потоками: оплата рахунків суб’єктів господарювання, перерахування коштів у бюджет і цільові державні фонди погашення зобов’язань по кредитах та інших боргових зобов’язаннях, витрати на оплату праці. Планування надходження і використання грошових коштів. Розробка і застосування платіжного календаря.
	ТЕМА 4. Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках Необхідність і значення визначення вартості грошей у часі. Фактори, що впливають на зміну вартості грошей у часі. Вплив інфляції на зміну вартості грошей. Ризик та його вплив на зміну вартості грошей. Нарахування простих і складних процентів. Майбутня вартість грошей та її зміст. Поняття компаундування. Розрахунок майбутньої вартості грошей з урахуванням ануїтетів. Використання процентного фактора у розрахунках майбутньої вартості грошей. Теперішня вартість грошей та її зміст. Поняття дисконтування та сфери його застосування. Визначення суми дисконту. Визначення чистого дисконтного доходу. Розрахунок теперішньої вартості ануїтетів. Поточна вартість довічної ренти. Використання процентного фактора при розрахунках теперішньої вартості грошей. Врахування фактора часу у розрахунках вартості облігацій та акцій.
	ТЕМА 5. Управління прибутком Зміст і завдання управління прибутком підприємства. Системний підхід до управління прибутком. Інформаційна база управління прибутком. Управління прибутком від операційної діяльності. Формування прибутку від основної діяльності. Фактори, що впливають на формування прибутку. Зовнішні і внутрішні фактори. Управління формуванням собівартості. Розрахунок граничної виручки і граничних витрат. Аналіз беззбитковості. Розробка цінової політики та її оптимізація на підприємстві. Політика максимізації прибутку підприємств. Операційний леверидж. Управління формуванням прибутку від іншої операційної діяльності. Формування прибутку від фінансових операцій. Сутність і завдання управління розподілом прибутку. Фактори, що впливають на розподіл загального прибутку. Вплив на розподіл прибутку системи оподаткування підприємств. Управління використанням чистого прибутку. Аналіз використання прибутку. Створення резервного фонду. Політика розвитку підприємства за використання прибутку. Дивідендна політика.
	ТЕМА 6. Управління активами Зміст і структура активів підприємства. Оцінка активів. Зміст і завдання управління оборотними активами. Управління виробничими запасами. Управління дебіторською заборгованістю. Визначення оптимальної структури дебіторської заборгованості. Забезпечення ефективного контролю за рухом і своєчасним поверненням дебіторської заборгованості. Методи інкасації дебіторської заборгованості. Методи рефінансування дебіторської заборгованості. Управління грошовими коштами. Оптимізація залишку грошових коштів підприємства. Джерело формування оборотних активів підприємств та шляхи забезпечення їх оптимальної структури. Стратегія фінансування оборотних активів: агресивна модель, консервативна модель, компромісна модель. Управління необоротними активами підприємства. Управління основними засобами, нематеріальними активами.
	ТЕМА 7. Вартість та оптимізація структури капіталу Сутність капіталу підприємства. Класифікація капіталу. Визначення загальної потреби в капіталі. Фактори, що впливають на обсяг капіталу. Власний капітал та його формування. Статутний капітал. Пайовий капітал. Резервний капітал. Нерозподілений прибуток. Управління формуванням власного капіталу. Позичковий капітал. Довгострокові фінансові зобов’язання. Короткострокові фінансові зобов’язання. Кредиторська заборгованість. Управління позичковим капіталом. Управління кредиторською заборгованістю. Вартість капіталу. Вартість капіталу як міра прибутковості. Норма капіталу. Базова концепція визначення вартості капіталу. Визначення вартості власного капіталу. Вартість акціонерного капіталу. Оцінка позичок. Оцінка загальної вартості капіталу. Інфляція та ринкова вартість капіталу. Розрахунок середньозваженої вартості капіталу. Фінансовий леверидж. Ефект фінансового левериджу. Структура капіталу. Фактори, що впливають на структуру капіталу. Управління структурою капіталу. Оптимізація структури капіталу. Політика підприємства щодо структури капіталу. Вплив структури капіталу на вартість підприємства.
	ТЕМА 8. Управління інвестиціями Сутність і класифікація інвестицій. Зміст і завдання управління інвестиціями. Види інвестицій. Формування інвестиційної політики. Форми реальних інвестицій та особливості управління ними. Капітальні вкладення. Види інвестиційних проектів і вимоги до їх розробки. Методи оцінки ефективності інвестиційних проектів. Окупність капітальних вкладень та її розрахунок. Особливості управління інноваційними інвестиціями підприємств. Управління реалізацією реальних інвестиційних проектів. Порядок розробки бюджету капітальних вкладень. Управління джерелами фінансування капітальних вкладень. Амортизаційна політика підприємства. Використання прибутку. Інструменти довготермінового фінансування інвестицій. Визначення оптимальної структури джерел фінансування капіталовкладень. Прогнозування джерел. Фінансова інвестиційна діяльність підприємства. Управління фінансовими інвестиціями. Вкладення коштів у цінні папери. Розміщення коштів на депозитних рахунках. Портфель фінансових вкладень та принципи його формування. Методи оцінки інвестиційного портфеля з урахуванням ризику. Диверсифікація інвестиційного портфеля. Ризикові інвестиції (венчурний капітал).
	ТЕМА 9. Управління фінансовими ризиками Економічна сутність фінансових ризиків та їх класифікація. Основні види фінансових ризиків: валютний, депозитний, процентний, інфляційний, інвестиційний, кредитний. Фактори, які впливають на рівень фінансових ризиків. Визначення рівня ризику та його впливу на фінансовий стан підприємства і його прибутковість. Зміст управління фінансовими ризиками. Процес їх прогнозування та нейтралізації в фінансовій діяльності підприємств. Методи розрахунку ризиків. Економіко-статистичні методи оцінки рівня ризиків. Експертні методи оцінки. Аналогові методи оцінки. Премія за ризик і порядок її визначення. Способи уникнення та нейтралізації фінансових ризиків. Страхування ризиків. Використання механізмів диверсифікації.
	ТЕМА 10. Аналіз фінансових звітів Призначення і види фінансових звітів. Методи оцінки фінансових звітів. Склад, характеристика та зміст фінансової звітності підприємства відповідно до положень (стандартів) бухгалтерського обліку. Зміст і завдання аналізу фінансових звітів. Бухгалтерський баланс і його значення для аналізу фінансового стану підприємства. Аналіз динаміки і структури активів і пасивів балансу. Аналіз звіту про прибутки (збитки) підприємства. Аналіз звіту про рух грошових коштів. Критерії і методика оцінки незадовільної структури балансу підприємств. Система показників фінансового стану підприємства та їх оцінки. Аналіз економічного потенціалу підприємства. Аналіз показників ліквідності і платоспроможності підприємства. Оцінка ліквідності балансу підприємства. Показники фінансової стійкості і стабільності підприємства та їх оцінка. Показники ринкової ділової активності підприємства. Комплексний аналіз фінансового стану підприємства.
	ТЕМА 11. Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування Фінансове прогнозування і планування в системі фінансового менеджменту. Мета, завдання внутрішньофірмового фінансового прогнозування та планування. Методи фінансового прогнозування та планування. Бюджетування та його сутність. Види бюджетів. Складання бюджетів (кошторисів). Методика розрахунку основних фінансових показників бюджетів. Оперативне фінансове планування як основа внутрішньофірмового фінансового контролю.
	ТЕМА 12. Антикризове фінансове управління підприємством Зміст і завдання антикризового фінансового управління підприємством. Методи прогнозування банкрутства підприємства. Система попереднього реагування на загрозу банкрутства і комплекс запобіжних заходів. Фінансова санація підприємства як елемент антикризового управління. Досудова санація. Санація за рішенням арбітражного суду. Менеджмент санації підприємства, його функції та завдання. Методи фінансування санації підприємства. Управління внутрішніми джерелами та залучення зовнішніх фінансових джерел. Реструктуризація в системі антикризового фінансового управління підприємством. Організаційно-фінансове забезпечення реструктуризації підприємств.

По кожній темі дисципліни студент має опрацювати всі перераховані у програмі лекційного курсу питання, використовуючи основну, а при необхідності й додаткову рекомендовану літературу.

Після ретельного опрацювання визначених питань студент має відповісти на наступні тестові завдання.

1. Баланс містить такі статті:1) Машини й обладнання, 2) Будови та земля, 3) Готова продукція, 4) Незавершене виробництво, 5) Матеріали,
6) Гроші в касі, 7) Рахунки дебіторів. Розмістіть статті за порядком зменшення ліквідності.

2. Поданий перелік активів. 1) Запаси сировини, матеріалів; 2) Гроші в касі; 3) Будівлі, споруди; 4) Земля; 5) Нематеріальні активи; 6) Дебіторська заборгованість; 8) Ліквідні цінні папери. Поділить усі активи на оборотні та необоротні.

3. Поданий перелік пасивів: 1) Накопичений прибуток; 2) Рахунки до оплати; 3) Кредиторська заборгованість; 4) Акціонерний капітал;
5) Додатковий капітал; 6) Заборгованість щодо заробітної плати; 7) Векселі до оплати. Поділіть усі пасиви на зобов’язання та власний капітал.

а) зобов’язання – 2, 3, 6, 7; власний капітал – 1, 4, 5

б) зобов’язання – 1, 3, 6, 7; власний капітал – 2, 4, 5

в) зобов’язання – 2, 4, 6, 7; власний капітал – 1, 3, 4, 5

г) зобов’язання – 1, 3, 6, 7; власний капітал – 2, 4, 5

а) Управління оборотними, необоротними активами та оптимізацією їх складу.

б) Управління власним та позиковим капіталами.

в) Управління грошовими коштами та фінансовими ризиками.

г) Управління фінансовими інвестиціями та страхування їх.

а) Управління оборотними, необоротними активами та оптимізацією їх складу.

б) Управління фінансовими інвестиціями та страхування їх.

в) Управління власним та позиковим капіталами й оптимізація структури капіталу.

г) Управління грошовими коштами та фінансовими ризиками.

6. Основними формами фінансового аналізу в залежності від організації проведення є:

7. Основними формами фінансового аналізу в залежності від періоду проведення є:

б) Попередній, поточній та наступний аналіз.

8. Основними формами фінансового аналізу в залежності від обсягу аналітичний досліджень є:

б) Попередній, поточній та наступний аналіз.

9. Аналізом, що базується на вивченні динаміки окремих фінансових показниках у часі, є:

10. Аналізом, що базується на визначенні структури фінансових показників, є:

11. Аналізом, що базується на розрахунках відношень між окремими позиціями звіту

або позиціями різних форм фінансової звітності, є:

12. До показників оцінки майнового стану підприємства відноситься:

г) Коефіцієнт оборотних матеріальних запасів.

13. До показників оцінки ліквідності балансу підприємства відноситься:

14. До показників оцінки ліквідності балансу підприємства відноситься:

15. До показників оцінки ліквідності балансу підприємства відноситься:

16. До показників оцінки фінансової стійкості підприємства відноситься:

17. До показників оцінки фінансової стійкості підприємства відноситься:

18. До показників оцінки фінансової стійкості підприємства відноситься:

19. До показників оцінки рентабельності підприємства відноситься:

а) Коефіцієнт, що визначається відношенням чистого прибутку до середньої величини основного капіталу.

б) Коефіцієнт, що визначається відношенням власного капіталу до величини активів.

в) Коефіцієнт, що визначається відношенням суми заборгованості до суми усіх активів.

г) Коефіцієнт, що визначається відношенням позикових коштів до власних коштів.

20. До показників оцінки рентабельності підприємства відноситься:

а) Коефіцієнт, що визначається відношенням власного капіталу до величини активів.

б) Коефіцієнт, що визначається відношенням чистого прибутку до середньої величини власного капіталу.

в) Коефіцієнт, що визначається відношенням суми заборгованості до суми усіх активів.

г) Коефіцієнт, що визначається відношенням позикових коштів до власних коштів.

21. До показників оцінки рентабельності підприємства відноситься:

а) Коефіцієнт, що визначається відношенням власного капіталу до величини активів.

б) Коефіцієнт, що визначається відношенням позикових коштів до власних коштів.

в) Коефіцієнт, що визначається відношенням суми заборгованості до суми всіх активів.

г) Коефіцієнт, що визначається відношенням прибутку від звичайної діяльності до усього капіталу підприємства.

22. До показників оцінки рентабельності підприємства відноситься:

а) Коефіцієнт, що визначається відношенням власного капіталу до величини активів.

б) Коефіцієнт, що визначається відношенням позикових коштів до власних коштів.

в) Коефіцієнт, що визначається відношенням чистого прибутку від операційної діяльності до виручки від реалізації.

г) Коефіцієнт, що визначається відношенням суми заборгованості до суми усіх активів.

23. До показників оцінки ділової активності підприємств відноситься:

24. До показників оцінки ділової активності підприємств відноситься:

25. До показників оцінки ділової активності підприємств відноситься:

г) Оборотність дебіторської заборгованості.

26. До показників ефективності використання акціонерного капіталу відноситься:

г) Оборотність дебіторської заборгованості.

27. До основних видів поточних фінансових планів відноситься:

б) План доходов та витрат з операційної діяльності.

г) План прогнозування фінансової діяльності.

28. До бюджетів, що класифікуються за сферою діяльності підприємства, відноситься:

29. До бюджетів, що класифікуються за видами витрат, відноситься:

30. До бюджетів, що класифікуються за видами витрат, відноситься:

31. До бюджетів, що класифікуються за методами розробки, відноситься:

32. До бюджетів, що класифікуються за широтою номенклатури затрат, відноситься: