Розв’язання

Розв’язання.

Плановий обсяг реалізації в кредит
Оплата протягом першого місяця
Оплата протягом другого місяця	-
Оплата протягом третього місяця	-	-
Разом оплачено
Разом не оплачено							-	-
Дебіторська заборгованість								-

Таким чином, дебіторська заборгованість на 01.04 – 3100 грн., на 01.07 – 3680 грн.

Одноденна виручка від продажу продукції (в грн.)

у 1 кварталі (2000+2500+2800)/90 = 81,1 грн.;

у 2 кварталі (3000+3200+3200)/90 = 104,4 грн.;

за 1 півріччя (2000+2500+2800+3000+3200+3200)/180 = 92,8 грн.

Середній період погашення дебіторської заборгованості (в днях):

у 1 кварталі 3100/81,1 = 38 днів;

у 2 кварталі 3680/104,4 = 35 днів;

за 1 півріччя 3680/92,8 = 40 днів.

Розрахунок показує, що строк надання кредиту можна взяти рівним 41 день.

Структура дебіторської заборгованості за строками її виникнення

Строк виникнення дебіторської заборгованості, дні	Дебіторська заборгованість
на 01.04	на 01.07
грн.	в % до ре-зультату	грн.	в % до ре-зультату
0-30		48%		35%
31-60		38%		65%
61-90		14%	-	-
Разом		100%		100%

Дані таблиці показують, що на 01.04 буде переважати дебіторська заборгованість із строком виникнення від 0 до 30 днів, на 01.07 – із строком від 31 до 60 днів. На основі здійснених розрахунків можна скласти планову відомість непогашених залишків.

Планова відомість непогашених залишків

Місяць	Виручка від реалізації продукції в кредит, грн.	Дебіторська заборгованість, що виникла в даному місяці
грн.	в % до результату
Разом за 1 квартал
Разом за 2 квартал
Разом за півріччя		-

Задача 4. Підприємство реалізує інвестиційний проект вартістю 1 млн. грн. Структура інвестиційного капіталу: 60% - за рахунок емісії акцій, 40% формується за рахунок банківського кредиту. Ставка податку – 25%. В процесі реалізації проекту до нього внесені зміни, які вимагали додаткового фінансування – 400000 грн. Керівництво підприємства, знайшовши додаткові джерела фінансування, вирішило зберегти первинну структуру капіталу. Однак, якщо на момент прийняття рішення про здійснення первинного проекту кредитори вимагали 20%, акціонери – 12%, то в даний момент кредит коштує 22%, а акціонери згодні придбати додаткові акції лише при виплаті дивідендів на рівні 15%, вважаючи, що саме такий рівень доходу вони могли б отримати, вклавши свої кошти в інші акції з тим же рівнем ризику. Розрахувати показник WACC для первинного інвестиційного проекту і з урахуванням зазначених змін (маржинальну вартість додаткових інвестицій). Зробіть висновки.

,

де WACC – середньозважена вартість капіталу,%,

r_i – вартість і-го джерела коштів,%,

g_i – частка і-го джерела коштів в загальній сумі капіталу, %

n – кількість джерел.

За умовами завдання:

WACC1 = 0,60 * 0,12 + 0,40 * (1 – 0,25) * 0,20 = 13,2%;

WACC2 = 0,60 * 0,15 + 0,40 * (1 – 0,25) * 0,22 = 15,6%.

Таким чином, маржинальна вартість додаткових інвестицій складе 15,6% проти 13,2% за раніше залученими інвестиціями. Зростання вартості капіталу обумовлене загальним подорожчанням капіталу на ринку.

Задача 5. На підставі наведеного річного виробничого балансу підприємства «Акрополіс», наведеного в таблиці розрахувати:

1) власні оборотні кошти;

2) поточні фінансові потреби;

3) потенційний і реальний надлишок/дефіцит коштів;

4) суму необхідного короткострокового кредиту, якщо буде виявлено дефіцит коштів.

Баланс підприємства «Акрополіс» на 31.12 поточного року

Актив	Сума	Пасив	Сума
Основні засоби		Статутний капітал
Виробничі запаси		Резервний капітал
Незавершене виробництво		Довгострокові зобов’язання
Готова продукція		Короткострокові кредити банків
Дебіторська заборгованість		Кредиторська заборгованість

Грошові кошти та їх еквіваленти		Інші поточні зобов’язання
Короткострокові (поточні) фінансові інвестиції
Інші оборотні активи
Баланс		Баланс

Дата добавления: 2015-05-26