КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
II. Игра на разнице цены
К 60 Дни 1 2 3 4 Пример. I. Игра на изменение цены. Спекулятивные сделки на фьючерсном рынке. Существуют два вида спекулятивных сделок: - игра на изменение цены – самый рискованный вид сделок, т.к. игрок прогнозирует (угадывает) движение цен; - игра на разнице цен («спрединги»), - менее рискованный вид сделок, т.к. начиная сделку, игрок видит цены на различных рынках и в соответствии с ними принимает решение какой контракт купить, а какой продать. Стратегия этой игры заключается в том, что игрок, прогнозируя, например, рост цен на определенный срок занимает «длинную» позицию на фьючерсном рынке на этот срок. Если его прогноз сбудется, он получит биржевую прибыль, в противном случае, на ту же величину у него будет убыток. И наоборот, если его прогноз на снижение цены, он займет «короткую» позицию. Допустим, мы знаем, что за четыре биржевых дня цены будут меняться следующим образом: Цена, руб. 100 98 101 99 Депозит за один контракт 10 руб. У вас в наличии 60 руб. Получите максимальную прибыль за эти четыре дня. Решение. 1 день: Так цена во второй день ниже первого, нам надо занять «короткую» позицию на все 60 руб. Это будет 6 (60: 10) «коротких» позиций по 100 руб. Наш суммарный депозит 60 руб. 2 день: Так цена на третий день будет расти, но нам надо сменить «короткую» позицию на «длинную». Сначала мы делаем «офсет» наших 6 «коротких» позиций по 98 руб. (занимаем 6 «длинных»). Результат: (100 - 98) х 6 = 12 руб. прибыли. Наш депозит увеличился до 72 руб. (60 + 12). На эти деньги мы можем занять во второй день 7 «длинных» позиций по 98 руб. 3 день: Так цены в 4 день снизится. Нам надо сделать «офсет» нашим 7 «длинным» позициям (7 «коротких» по 101). Результат: (101 - 98) х 7 = 21 руб. прибыли. Суммарный депозит 93 руб. (72 + 21). На эти деньги мы можем занять 9 «коротких» позиций по 101 руб.
4 день: Чтобы закончить игру мы делаем «офсет» всем девяти «коротким» позициям (9 «длинных» по 99). Результат: (101 - 99) х 9 =18 руб. прибыли. На нашем депозитном счете будет 111 руб. (93 + 18). Следовательно, наша прибыль за 4 дня составит 51 руб. (111 - 60). Доходность за период: Дп = П х 100 = 51 х 100 =85 % Доходность годовая: t t – время игры Дг = 85 х 365 = 7656,25 %
На фьючерсном рынке игра на разнице цен называется «Спрэдинг». «Спрэдинг» - это одновременная покупка и продажа двух фьючерсных контрактов. Покупается дешевый – продается дорогой. Закрывать «спрэдинги» можно раздельно, или одновременно. Польза рынку от «спрэдов»: - повышается ликвидность торгов; - «спрэдинги» возвращают в исходное соотношение цены между контрактами. Так как «спрэды» безопасны по своей сути, брокеры берут депозит по ним меньше на 25 – 30 %. Самый сложный вопрос для игрока – это определение, какой контракт дорогой, а какой дешевый. Здесь очень важно знать особенности рынка, тенденции движения цен и др. особенности. Дело в том, что в половине случаев номинал цены не отвечает на вопрос что дорого, а что дешево. Здесь важна изменяющаяся разница между ценами.
Дата добавления: 2015-05-26; Просмотров: 456; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |