Краткая теория. Анализ и оценка показателей финансовой устойчивости

Анализ и оценка показателей финансовой устойчивости

Практическая работа № 13

Цель работы: научиться проводить анализ финансовой устойчивости предприятия.

По выполнении работы студент должен:

ЗНАТЬ:

ü Методику проведения анализа финансовой устойчивости;

ü Показатели финансовой устойчивости.

УМЕТЬ:

ü Производить анализ финансовой устойчивости предприятия.

Соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость. Обеспечение запасов и затрат ис­точниками их формирования является сущностью финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств. Определить эту величину можно как разность между величиной источников собственных средств и стоимостью основных средств и вложений.

Ес= Ис. с - Авнеоб.,

где Ес - наличие собственных оборотных средств; Ис. с - источники собственных средств; Авнеоб. - внеоборотные активы (1 раздел актива ба­ланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств определяется как разность между оборотными активами и кратко­срочной задолженностью (чистые мобильные активы).

Екд = (Ис. с + КД) - Авнеоб.,

где Екд — наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств; КД - долгосрочные кредиты и займы.

3. Общая величина основных источников формирования оборотных средств равен сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и кратко­срочных кредитов и займов.

Ее = (Ис. с + КД + КК) - Авнеоб.,

где Ее - общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат; КК - краткосрочные кредиты и займы (кроме ссуд, не погашенных в срок).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств:

±Ес = Ес-Зз,

где Зз - запасы и затраты.

2. (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств:

±Екд = Екд - Зз.

3. (+) излишек или (-) недостаток общей величины основных источников для формирования оборотных средств:

±Ее = Ее-Зз.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния

±Ес>0,±Екд>0,±Ее>0.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность хозяй­ствующего субъекта.

±Ес<0,±Екд>0,±Ее>0.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.

±Ес<0,±Екд<0,±Ее>0.

4. Кризисное финансовое состояние (хозяйствующий субъект находится на грани банкротства),

±Ес<0,±Екд<0,±Ее<0.

Для оценки используется система финансовых пока­зателей (коэффициентов):

Таблица 13.1

п/п	Показатель	Формула расчета	Интерпретация	Рекомендуемое значение
Группа 1. Показатели структуры капитала
	Коэффициент автономии		Показывает долю собственных средств в общем объеме активов	Более 0,5
	Коэффициент финансовой независимости		Показывает долю активов, финансируемых за счет устойчивых пассивов	Более 0,6
	Коэффициент финансового риска		Показывает соотношение между привлеченными ресурсами и собственными	Менее 1
	Коэффициент финансирования		Показывает, сколько заемных средств покрывается собственным капиталом	Более 1
	Коэффициент долгосрочного привлечения заем­ных средств	Долгосрочные обязательства/ Сумма долгосрочных обязательств и собственных средств	Показывает долю долгосрочных обязательств в общей величине перманентного капитала
	Коэффициент краткосрочной задолженности	Краткосрочные обязательства/заемный капитал	Показывает долю краткосрочных обязательств в общей величине заемного капитала
	Коэффициент кредиторской задолженности	Кредиторская задолженность/ заемный капитал	Показывает долю кредиторской задолженности в общей величине заемных средств
Группа 2. Показатели состояния основных и оборотных средств
	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами		Показывает долю оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала	Более 0,1
	Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами		Показывает долю запасов, сформированных за счет собственного капитала
	Коэффициент маневренности собственного капитала		Показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале	Более 0,5
	Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов		Показывает оборотные активы, приходящиеся на 1 руб. внеоборотных средств
	Коэффициент мобильности всех средств предпри­ятия	Оборотные активы / итог баланса	Показывает долю мобильных активов в общей величине имущества
	Коэффициент мобильности оборотных средств предприятия	Величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений/ Стоимость оборотных средств	Показывает долю мобильных оборотных активов в общей величине оборотных активов
	Коэффициент имущества производственного на­значения	Сумма основных средств, капитальных вложений, незавершенного производства, запасов, оборудования / Итог баланса	Показывает долю имущества предприятия, непосредственно используемого для производственной деятельности	Более 0,5
	Коэффициент материальных оборотных средств	Стоимость запасов и затрат /Итог баланса	Показывает долю материальных оборотных средств в общей величине имущества предприятия

После вычисления указанных показателей их сравнивают с нормативами, а так же со значениями предыдущих периодов. Делается вывод о финансовой устойчивости предприятия в динамике.

Для расчетов целесообразно использовать нетто-баланс, составленный на практическом занятии «Составление уплотненного нетто-баланса».

Пример:

Провести анализ финансовой устойчивости на основании баланса.

Решение:

1. Анализ абсолютных показателей и типа финансовой устойчивости

Таблица 13.2

тыс. руб.

Показатель	На начало периода	На конец периода	Отклонение
Наличие собственных оборотных средств			-481
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств			-481
Общая величина основных источни­ков формирования оборотных средств			-481
(+) излишек или (-) недостаток собственных обо­ротных средств	-854	-2239	-1385
(+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств	-854	-2239	-1385
(+) излишек или (-) недостаток общей величины основных источников для формирования оборотных средств	-854	-2239	-1385

Из таблицы видно, что предприятие располагает собственными оборотными средствами, которые, однако, снизились на 481 тыс. руб. на конец периода по сравнению с началом периода. Предприятие не располагает долгосрочными и краткосрочными заемными источниками формирования оборотных средств, поэтому первые и вторые три показателя равны. Предприятие имеет недостаток собственных оборотных средств, он увеличивается на конец периода по сравнению с началом периода на 1385 тыс. руб. Так как ±Ес<0,±Екд<0,±Ее<0, следовательно, тип финансовой устойчивости в данном случае – кризисное финансовое положение.

2. Анализ финансовой устойчивости путем расчета основных коэффициентов.

Таблица 13.3

Показатель	На начало периода	На конец периода	Отклонение	Норматив
Коэффициент автономии	0,41	0,40	-0,01	>0,5
Коэффициент финансовой независимости	0,59	0,60	0,01	>0,6
Коэффициент финансового риска	1,44	1,50	0,06	<1

Все показатели не соответствуют нормативу, что свидетельствует о низкой финансовой устойчивости, в динамике наблюдается рост коэффициента финансовой автономии на конец периода по сравнению с началом периода, рост коэффициента финансовой зависимости на 0,01 и коэффициента финансового риска на 0,06, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия на конец периода по сравнению с началом периода.

Аналогично рассчитываются все остальные приведенные коэффициенты финансовой устойчивости, они сравниваются с нормативом, делаются выводы о причинах низкой финансовой устойчивости предприятия.

Задания для практической работы

На основании бухгалтерского баланса провести анализ финансовой устойчивости предприятия, сформулировать выводы.

Дата добавления: 2015-06-04