Международная Валютная система: сущность, элементы, требования к ней и эволюция ее развития

Международная валютная система (МВС) – совокупность форм организации валютных отношений на мегауровне на четко определенных принципах и законодательно-правовой базе.

МВС охватывают всю МЭ, всю систему МЭО, ее развитие связано с формированием международного рынка, мобильностью факторов производства, и остальными чертами МЭ.

Основные элементы МВС:

1. национальные и коллективные резервные валюты;

2. состав и структура других международных платежных средств (ликвидных активов);

3. механизм валютных курсов и паритетов;

4. условия взаимной конвертируемости валюты;

5. формы международных расчетов;

6. условия функционирования международного валютного рынка и рынка золота;

7. статус международных валютно-финансовых организаций, регулирующих валютно-финансовые отношения.

Так как МВС выражает реальные потребности, расстановку и соотношение сил главных экономических субъектов мира (непрерывно развивающихся), то она должна соответствовать таким требованиям:

1. обеспечивать международный обмен, всю систему МЭО достаточным объемом платежно-расчетных и кредитных средств, которые пользуются доверием участников валютно-финансовых отношений;

2. иметь определенный запас прочности для устойчивого функционирования в условиях структурных перестроек в разных частях МЭ, осуществляющихся остро, быстро, болезненно и иногда ведущих к дезорганизации МЭО, МЭ в течение определенного периода времени;

3. быть достаточно эластичной для того, чтобы быстро приспосабливаться к динамичным изменениям в соответствии с требованиями внутренних и внешних факторов функционирования МЭО, МЭ;

4. обеспечивать сбалансированность, гармонизацию экономических интересов главных экономических субъектов МЭ.

А) Первой мировой валютной системой была система золотомонетного стандарта, которая была утверждена в Париже в 1867 году, (ведущей валютой мира был фунт-стерлинг).

Основные черты данной системы:

обязательное использование в международных расчетах и платежах золота, свободная чеканка золотых монет и их обмен на другие валюты мира, то есть свободная конвертируемость валюты в золото как внутри, так и за пределами страны;

1. соотношение между валютными курсами разных стран было фиксированным и оно не могло существенно отклоняться от золотого паритета – соотношения весовых количеств золота, содержащегося в национальных монетах;

2. бумажные банкноты свободно обменивались на золото по номиналу;

3. страны, придерживающиеся золотого стандарта, обязаны были обеспечивать соответствие между наличными золотыми запасами и количеством денег в обороте, особенно между бумажными деньгами-банкнотами и количеством золота, которое их обеспечивает.

Данная МВС имела положительные и отрицательные черты.

«Плюсы» золотомонетного стандарта:

– полная конвертируемость национальной валюты;

– стабильность покупательной способности денег;

– стабильность валютных курсов;

– стабильность мировых цен.

«Минусы» золотомонетного стандарта:

– зависимость от уровня добычи золота;

– недостаточная гибкость валютной системы, стихийное ее развитие и регулирование;

– исключение государственного вмешательства в сферу валютных отношений. Данная система просуществовала до 1914 года.

Б) В 1922 году в Генуе состоялась международная конференция, которая утвердила золотодевизную МВС, содержание которой состояло в том, что наряду с золотом функцию мировых денег стали выполнять и отдельные валюты ведущих стран мира – девизы. Они свободно обменивались на золото на уровне центральных банков стран - участниц.

Для этой системы характерны два периода:

1. 1922 – 1933 гг., для которого характерно:

– наряду с валютами-девизами используется золото;

– национальная валюта в виде бумажных денег свободно обменивается на золото;

– этот стандарт установлен только для отдельных развитых стран: Англии, Франции, Бельгии, Нидерландов, США и других;

– обмен валюты осуществляется не на золотые монеты, а на золотые слитки (ее часто называют золотослитковой МВС) и только на уровне национальных банков;

– сохраняются золотые паритеты и режим свободно колеблющихся валютных курсов.

2. 1933 – 1944 гг., для которого характерно:

– все страны внутри своих территориальных границ стали использовать бумажные деньги;

– ликвидировано обращение золота в виде монет внутри страны и зарубежом;

– отменена обратимость бумажных денег в золото внутри страны и зарубежом;

– стали применяться государственные меры по регулированию МВО.

К началу 30-х гг. – вначале Англия (1931 г.), затем Франция, Бельгия, Нидерланды, Швейцария, США (1936 г.), а к концу 30-х гг. все развитые страны (как внутри страны, так и на международном уровне) отказались от обмена бумажных денег на золото, в связи с отсутствием необходимого золотого запаса.

Действительно ли это?

В 70-х гг. ХIХ столетия в условиях золотомонетного стандарта центральные золотые запасы ведущих капиталистических стран в отдельные периоды составляли 35 – 45% от общего количества бумажных денег, а система господствовала.

В начале 30-х гг. ХХ века золотые запасы Англии составляли 41%, Франции – 60%, США – 100% обеспеченности бумажных денег золотом. В 1937 году, соответственно, Англия – 122%, Франция – 74%, США – 230%. Следовательно, дело не в величине золотого запаса страны. Шла подготовка ко II Мировой Войне, нужны были огромные средства для ее подготовки и ведения, выхода из Великой депрессии 1929-1933гг. Необходима МВС, которая быстро выводила бы страны из мировых экономических кризисов, позволила бы восстановить экономику стран, пострадавших за годы II МВ, обеспечила экономический рост и вмешательство государство в регулирование международных валютных отношений.

В) В 1941 г. были созданы две группы ученых: 1-ая – в Западной Европе во главе с Кейнсом Дж. М., 2-ая – в США во главе с Уайтом, задачей которых было создание основных принципов новой МВС. Основные принципы Бреттон-Вудской МВС были утверждены в 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США).

Основные черты данной МВС:

– она базировалась на оси: золото – доллар – фунт стерлингов – национальные валюты, то есть роль мировых денег выполняют золото и две валюты – девизы - доллар и фунт стерлингов. Данная ось обусловлена тем, что только доллар и фунт стерлингов сохранили внешнюю конвертируемость золота на уровне центральных банков (ЦБ), в первую очередь доллар. Ведь США в конце 1949 г владели 70 – 75 – 83% резервов капитала мира или 22 тыс. тонн чистого золота, 33% мировой торговли, более 50% капиталистического промышленного производства. В результате США взяли на себя обязательство обменивать доллар на золото по твердой официальной цене: 35$ за тройскую унцию (31.1 грамм.) золота, следовательно, 1$ = 0.888 грамм чистого золота;

– золото стало выполнять функцию мировых денег в основном для равновесия платежных балансов разных стран;

– частным лицам запрещалась реализация золота;

– рыночная цена на золото не могла значительно отклоняться от официальной – «±» 1%;

– фиксированный курс и золотой паритет.

На Бреттон-Вудской конференции были созданы МВФ, Международный Банк Реконструкции и Развития (МБРР) и определены основные направления деятельности МВФ:

а) регулирование валютного курса;

б) поддержание устойчивости валютных паритетов;

в) ликвидация валютных ограничений;

г) предоставление своим членам кредитов для выравнивания их платежных балансов.

В конце 60-х гг. происходят изменения в соотношении сил в международной экономике между США, Японией и Западной Европой: уменьшается доля США, увеличивается – Западной Европы и Японии в МТ и мировом производстве. В США, начиная с данного периода платежный баланс и госбюджет – дефицитные. Развиваются инфляционные процессы, растет армия безработных, сокращается золотой запас, который в 1971 г. составил 8.6 тыс. тонн или 21,2% резервов капиталистического мира. Поэтому ЦБ Западной Европы стали предъявлять доллары в государственную казну США для обмена на золото. В августе 1971 г. правительство Никсона принимает решение о приостановке обмена доллара на золото, а в конце года о его девальвации. Этим были подорваны основные принципы Бреттон-Вудской МВС.

Г) Необходима новая МВС, соответствующая состоянию МЭ, и она была создана в течении 1972 – 1975 гг. В январе 1976 г. на Ямайке в Кингстоне состоялась международная конференция, на которой была утверждена Ямайская (Кингстонская) МВС.

Основные ее черты:

– Ямайское соглашение трансформировало систему золото – доллар – фунт стерлингов – национальные валюты в систему СДР – национальная валюта. В 1969 г. были созданы МВФ СДР- международное резервное, платежное и расчетное средство (в основе лежали специальные права заимствования). На первоначальном этапе величина СДР определялась на основе золотого паритета и 1 СДР = 0.888 грамм чистого золота, с 1972 г. курс СДР базировался на корзине валют 16 развитых стран мира, а сегодня стран, имеющих наибольший удельный вес в МТ, в мировом производстве и в вывозе капитала: США, Англия, объединенная Европа, Япония. Но на практике система СДР – национальная валюта превратилась в систему доллар – национальная валюта, так как 2/3 международных расчетов осуществляются в долларах, в данную систему все активнее входит евро;

– полная демонетизация золота в сфере валютных отношений, то есть золото не выполняет функцию мировых денег. Произошла полная ликвидация золотого паритета, официальной цены на золото. Ликвидированы ограничения на приобретение золота частными лицами. В результате золото превратилось в обычный товар, цена которого в бумажных деньгах определяется на международных рынках золота в зависимости от соотношения спроса и предложения. В итоге образовались международные рынки золота в Нью-Йорке, Токио и Чикаго. Свободная покупка-продажа золота привела к тому, что центральные банки сохраняют его в своих официальных валютных резервах и используют для равновесия платежного баланса путем продажи золота за соответствующую валюту;

– Ямайская МВС базируется на плавающем валютном курсе национальных валют в коридоре «±» 2,25%. В режиме плавания находятся валюты ведущих стран мира, а к ним привязаны валюты всех остальных стран мира;

– курс валюты в Ямайской МВС базируется на паритете ее покупательной способности;

– Ямайская МВС – многостандартна, то есть в ее границах существуют региональные валютные системы, среди которых ведущей является Европейская валютная система (ЕВС), каждая страна выбирает к какой валюте привязать национальную валюту и ее режим.

Паритет покупательной способности валюты (РРР) выражает сумму товаров и услуг (или ВВП), которые можно приобрести на национальных рынках стран, чьи валюты сопоставляются.

Основой валютного курса в Ямайской МВС является РРР.

В зависимости от номенклатуры товаров и услуг РРР может быть частичным – для определенного набора товаров и услуг и общим – для всего ВВП или на душу населения.

В мировой практике существует много методов определения РРР, простейшим является:

, где

и – это индекс цен в странах А и В за определенный период времени.

Но на практике РРР и валютный курс не всегда совпадают, так как существуют факторы, влияющие на валютный курс (ВК) и разъединяющие его с РРР. К ним относятся:

1. соотношение спроса и предложения на валютном рынке по каждой конкретной валюте;

2. состояние платежного баланса: если он положительный, то курс гривны повышается (и наоборот);

3. норма ссудного процента и уровень процентных ставок;

4. инфляционные ожидания;

5. факторы спекулятивного характера на валютном рынке.

Дата добавления: 2015-06-25