Комплексная оценка финансового положения организации 1 страница

2.3.1 Факторный анализ деятельности предприятия по схеме «Du Pont» и пути повышения эффективности функционирования предприятия

Модель фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов R_А, рентабельности реализованной продукции R_прод. и коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) n_{Об. А}:

R_А= R_прод.* n_{Об. А}= , (6)

где ВП- выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.р.;

Пр_чист – чистая прибыль предприятия, тыс.р.; А – средняя сумма активов, тыс.р.

Расширенная модель фирмы отражает рентабельность собственного капитала R_СК. Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов R_А на специальный мультипликатор МК (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала:

R_Ксоб= R_А*МК= R_прод.* n_Об.А МК= , (7)

где СК- средняя величина собственного капитала предприятия, тыс.р.

Расширенная модель фирмы «Du Pont» позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, т.к. она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования.

В курсовом проекте необходимо:

- рассчитать влияние факторов на изменение рентабельности активов или на изменение рентабельности собственного капитала и дать оценку влияния факторов на их изменение;

- указать направления повышения эффективности функционирования предприятия.

2.3.2 Прогнозирование возможности банкротства предприятия на основании модели Э.Альтмана

В условиях рыночной экономики для прогнозирования банкротства используются «Z-счета».

В курсовой работе для прогнозирования банкротства предприятия может быть использована пятифакторная модель «Z-счета» Э. Альтмана:

Z= 0,012Х1+0,014Х2+0,033Х3+0,006Х4+0,999Х5,

где Х1 – отношение собственных оборотных средств к сумме активов, %;

Х2 – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов (прибыль прошлых лет и отчетного года к сумме активов), %;

Х3 – отношение прибыли до вычета процентов и налогов (операционная прибыль) к сумме активов, %;

Х4 – отношение рыночной стоимости акций к балансовой стоимости долгосрочных и краткосрочных заемных средств, %;

Х5- отношение выручки (нетто) от продажи к сумме активов.

Уровень прогнозирования банкротства в модели Э. Альтмана оценивается по следующей шкале:

Z-счет	Вероятность банкротства
До 1,8 1,81-2,70 2,71-2,99 3,00 и выше	Очень высокая Высокая Возможная Очень низкая

В курсовом проекте уровень прогнозирования банкротства определяется на начало и конец года и делаются выводы о повышении (или снижении) риска банкротства за отчетный год, с использованием факторного анализа устанавливаются причины изменения вероятности банкротства и разрабатываются пути повышения «Z-счета». Уровень прогнозирования банкротства может быть рассчитан и оценен с использованием других многофакторных моделей.

2.3.3 Оценка интенсификации и эффективности производства

Анализ проблем интенсификации и эффективности деятельности осуществляется путем построения обобщающего (интегрального) показателя всесторонней интенсификации производства.

Количественное соотношение экстенсивности и интенсивности развития выражается в показателях использования производственных и финансовых ресурсов. Показателями экстенсивности развития являются количественные показатели использования ресурсов: численность работающих, величина израсходованных предметов труда, величина амортизации, объем основных производственных фондов и авансированных оборотных средств. Показатели интенсивности развития – качественные показатели использования ресурсов, т.е. производительность труда (или трудоемкость), материалоотдача (или материалоемкость), фондоотдача (или фондоемкость), количество оборотов оборотных средств (или коэффициент закрепления оборотных средств).

Объем производства и продаж в стоимостном выражении является результатом воздействия всех видов ресурсов. Это лежит в основе построения комплексной оценки интенсификации и эффективности производства, которая строится с использованием динамических характеристик перечисленных показателей. Алгоритм выполнения расчетов приведен в приложении Л.

В курсовом проекте следует, используя результаты ранее выполненных расчетов показателей использования ресурсов, рассчитать:

- соотношение прироста ресурсов в расчете на 1% прироста объема продаж;

- долю влияния интенсивности на прирост объема продаж;

- относительную экономии ресурсов по видам ресурсов и по совокупности ресурсов.

По результатам расчетов необходимо сделать выводы о направлениях развития организации, дать им оценку, определить резервы повышения эффективности хозяйствования и наметить пути реализации резервов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник /Под ред.М.И. Баканова.- 5-е изд.,перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2004.-536с.

2. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций.- М.: ИНФРА – М, 2004.- 237с.

3. Басовский Л.Е., Лунева А.М., Басовский А.Л. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учеб.пособие / Под ред. Л.Е.Басовского.- М.: ИНФРА-М,2004.-222с.

4. Финансы: Учебник- /Под ред. В.В.Ковалева-2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, 2003.-634с.

5.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб.и доп.- Мн.: ИП «Экоперспектива», 2004.-498с.

6. Бороненкова С.А. Управленческий анализ: Учеб. пособие.- М.: Финансы и статистика, 2004.-384с.

7. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта.-М.: Финансы и статистика, 2003.-208с.

8. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия: Учеб. пособие для студентов экономических специальностей высших учебных заведений, экономистов и преподавателей.- М.: Академический проект, 2003.-573с.

9. Бороненкова С.А. Экономический анализ в управлении предприятием. -М.: Финансы и статистика, 2003.-224с.

10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры.- М.: Финансы и статистика, 2004.- 560с.

11. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации.- М.: Финансы и статистика, 2004.-264с.

Приложение А (справочное)

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Курганский государственный университет

Кафедра «Анализ, бухучет и аудит»

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

по дисциплине

Выполнил студент группы /-------------------------------/

(Ф.И.О.)

Руководитель курсового проекта /-------------------------------/

(Ф.И.О.)

Комиссия:

Оценка:

Дата

Курган 2005

Показатели	Код строки	Величина	Темп прироста в % (+) (-)	Удельный вес в активах, в долях	Влияние факторов в % 9=5*6
На начало периода	На конец периода	Изменения за период (+), (-)
сумма	Доля изменения	Начало периода	Конец период	Изменение за период
А	Б
1 Внеоборотные активы: 1.1 Нематериальные активы 1.2 Основные средства 1.3 Незавершенное строительство 1.4 Доходные вложения в материальные ценности 1.5 Долгосрочные финансовые вложения 1.6 Отложенные налоговые активы 1.7 Прочие внеоборотные активы   2 Оборотные активы: 2.1 Запасы 2.2 НДС 2.3 Долгосрочная дебиторская задолженность 2.4 Краткосрочная дебиторская задолженность 2.5 Денежные средства 2.6 Прочие оборотные активы   Итого активы (баланс)					1.0000		1.0000	1.0000	х
3 Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов					х		х	х	х	х
4 Коэффициент имущества производственного назначения					х		х	х	х	х

Приложение Б (справочное)

Таблица 1-Форма аналитических таблиц для оценки имущественного положения предприятия

Приложение В (справочное)

Таблица 1-Форма аналитических таблиц для анализа источников имущества предприятия

Показатели	Код строки	Величина	Темп прироста в % (+) (-)	Удельный вес в активах, в долях	Влияние факторов в % 9=5*6
На начало периода	На конец периода	Изменения за период (+), (-)
сумма	Доля изменения	Начало периода	Конец периода	Изменение за период
А	Б
1 Капитал и резервы 1.1Уставный капитал 1.2 Собственные акции выкупленные у акционеров 1.3 Добавочный капитал 1.4 Резервный капитал 1.5 Нераспределенная прибыль   2 Долгосрочные обязательства 2.1 Займы и кредиты 2.2 Отложенные налоговые обязательства 2.3 Прочие долгосрочные обязательства   3 Краткосрочные обязательства 3.1 Кредиты и займы 3.2 Кредиторская задолженность 3.3 Задолженность перед участниками по выплате дохода 3.4 Доходы будущих периодов 3.5 Резервы предстоящих расходов 3.6 Прочие краткосрочные обязательства   4 Итого источников (баланс)					1.0000		1.0000	1.0000	х
5 Коэффициент финансовой независимости					х		х	х	х	х
6 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств					х		х	х	х	х

Приложение Г (справочное)

Таблица 1-Форма аналитических таблиц для расчета величины чистых активов и анализа факторов, влияющих на их изменение

Показатели	Код строки	Величина	Темп прироста в % (+) (-)	Удельный вес в чистых активах, в долях	Влияние факторов в % 9=5*6
На начало периода	На конец периода	Изменения за период (+), (-)
сумма	Доля изменения	Начало периода	Конец период	Изменение за период
А	Б
АКТИВЫ
1 Нематериальные активы
2 Основные средства
3 Незавершенное строительство
4 Доходные вложения в материальные ценности
5 Финансовые вложения
6 Прочие
7 Запасы
8 НДС
9 Дебиторская задолженность
10 Денежные средства
11 Прочие оборотные активы
12 Итого активы, принимаемые к расчету					1.0000
ПАССИВЫ
13 Долгосрочные обязательства по кредитам и займам
14 Прочие долгосрочные
15 Краткосрочные обязательства по кредитам и займам
16 Кредиторская задолженность
17 Задолженность участникам по выплате доходов

Продолжение таблицы 1

А	Б
18 Резервы предстоящих расходов
19 Прочие краткосрочные обязательства
20 Итого пассивы принимаемые к расчету					1.0000
21 Стоимость чистых активов					х		1.0000	1.0000	х

Продолжение приложения Г

Таблица 2-Форма аналитических таблиц «Анализ собственного капитала»

Показатели	Код стро-ки	Устав-ный капитал	Добавоч-ный капитал	Резерв-ный капитал	Нерас-пределен-ная прибыль	Итого
1 Остаток на 31.12
2 Остаток на 01.01
3 Остаток на 31.12
4 Остаток на 01.01
5 Изменение за период
6 В процентах к итогу изменения						100.00
7 Темп изменения в % за период
8 Доля на начало периода						1.0000
9 Доля на конец периода						1.0000
10 Изменение доли за период						х
11 Влияние факторов (11=7*8)

Приложение Д (справочное)

Таблица 1-Форма аналитических таблиц для расчета собственного оборотного капитала и факторов, влияющих на его изменение.

Показатели	Код строки	Величина	Темп прироста в % (+) (-)	Удельный вес в собственных оборотных средствах, в долях	Влияние факторов в % 9=5*6
На начало периода	На конец периода	Изменения за период (+), (-)
сумма	Доля изменения	Начало периода	Конец период	Изменение за период
А	Б
1Оборотные активы 2 Обязательства (краткосрочные и долгосрочные) 3 Собственный оборотный капитал					1.0000		1.0000	1.0000	х
4 Собственный капитал 5 Собственный капитал, направленный на формирование внеоборотных активов 6 Собственный оборотный капитал					1.0000		1.0000	1.0000	х
7 Влияние факторов на изменение собственного оборотного капитала 7.1 Уставный капитал в части формирования оборотных активов 7.2 Собственные акции, выкуплен ные у акционеров 7.3 Добавочный капитал 7.4 Резервный капитал 7.5 Нераспределенная прибыль 8 Итого факторов					1.0000		1.0000	1.0000	х

Продолжение приложения Д

Таблица 2-Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

Показатели	Код строки	На начало периода	На конец периода	Изменение за период
А	Б
1.Собственный оборотный капитал
2.Долгосрочные обязательства
3.Долгосрочные источники формирования запасов (3=1+2)
4.Краткосрочные кредиты и займы
5.Общая величина основных источников формирования запасов (5=3+4)
6.Запасы и НДС
7.Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (7=1-6)
8.Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (8=3-6)
9.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (9=5-6)
10.Качественная оценка типа финансовой устойчивости
11.Коэффициент маневренности
12.Коэффициент автономии источников формирования запасов
13.Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками
14.Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Приложение Е (справочное)

Таблица 1- Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (недостаток)
На начало периода	На конец периода
А1			П1
А2			П2
А3			П3
А4			П4
Баланс			Баланс

Та блица 2- Анализ ликвидности предприятия

Показатели	Норма	На начало периода	На конец периода	Изменение
Краткосрочные обязательства
Долгосрочные обязательства
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность
Оборотные активы
Активы
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ 0.2
Коэффициент текущей ликвидности	≥ 1.0
Коэффициент покрытия	≥ 2.0
Общий коэффициент платежеспособности	≥ 2.0
Коэффициент общей задолженности		х
Коэффициент задолженности по кредитам и займам
Коэффициент задолженности другим предприятиям
Коэффициент задолженности фискальной системе
Коэффициент внутреннего долга

Приложение Ж (справочное)

Таблица 1- Форма аналитических таблиц для оценки финансовых результатов предприятия

Показатели	Код строки	Величина	Темп прироста в % (+) (-)	Соотношение фактора и результативного показателя в%	Влияние факторов в % 9=5*6
За предыдущий год	За отчетный год	Изменения за период (+), (-)
сумма	Доля изменения	За предыдущий год	За отчетный год	Изменение за период
А	Б
1 Анализ прибыли от продаж
1 Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
2 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг		()	()	()	()					()
3 Коммерческие расходы		()	()	()	()					()
4 Управленческие расходы		()	()	()	()					()
5 Прибыль от продаж					1.0000		1.0000	1.0000	х
2 Анализ прибыли до налогообложения
1 Прибыль от продаж
2 Проценты к получению
3 Проценты к уплате		()	()	()	()					()
4 Доходы от участия в других организациях
5 Прочие операционные расходы		()	()	()	()					()
6 Внереализационные доходы
7 Внереализационные расходы		()	()	()	()					()
8 Прибыль до налогообложения					1.0000		1.0000	1.0000	х

Дата добавления: 2015-06-04