Денежный рынок. Равновесие на денежном рынке

ТЕМА: «ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА».

ВОПРОСЫ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ:

1. Денежный рынок. Равновесие на денежном рынке.
2. Денежно-кредитная система и её структура.
3. Роль банковской системы в предложении денег.
4. Понятие и цели денежно-кредитной политики. Особенности денежно-кредитной политики в Республике Беларусь

Существуют различные определения денег, но все они так или иначе связаны с упоминанием тех функций, которые деньги выполняют в экономике.

Таким образом, деньги — это любые активы (товары, предметы и т.д.), которые выполняют функции денег.

Основными функциями денег являются:

·	деньги как средство обращения;
·	деньги как мера стоимости;

·	деньги как средство сохранения стоимости;
·	деньги как средство платежа.

Деньги как средство обращения значительно облегчают процесс обмена, позволяя расплачиваться не товаром за товар (такая форма расчетов называется бартер), а деньгами. Бартерный расчет неудобен прежде всего из-за необходимости находить партнеров, продающих нужный Вам товар и согласных взять товар, который есть у Вас. Деньги же принимаются в качестве расчетных средств всеми субъектами экономики (хотя иногда из этого правила бывают исключения).

Деньги как мера стоимости — с помощью денег удобно соизмерять цены различных товаров. В отсутствие денег пришлось бы иметь громоздкую систему цен, соизмеряющих товары попарно, и выражающих цену одного товара через количество другого товара. Данная проблема решается введением денежной единицы (1 рубль, 1 доллар и т.д.) как единицы измерения стоимости товаров.

Деньги как средство сохранения стоимости позволяют субъектам хранить и накапливать богатство. В отличие от многих товаров, деньги при хранении не требуют высоких издержек и не портятся, т.е. сохраняют свою ценность (за исключением некоторых случаев, например, инфляции).

Деньги как средство платежа позволяют рассчитываться за товары не по факту покупки, а с отсрочкой, а также брать и давать взаймы.

В процессе исторического развития деньги прошли длинный эволюционный путь. Первоначально появились товарные деньги, т.е. функции денег выполнял определенный общепринятый товар (например, скот). Частично такая форма денег существует до сих пор — например, в отсталых сообществах планеты.

Затем появились металлические деньги, первоначально в виде слитков, а затем монет. При этом существовали как монометаллизм(роль денег выполнял один металл, например золото), так и биметаллизм (роль денег выполняли два металла, например золото и серебро), а также триметаллизм (кроме золотых и серебряных, могли существовать мелкие медные монеты) и т.д. В настоящее время монеты из недрагоценных металлов играют вспомогательную роль в денежных системах различных стран — частично вследствие традиций, частично вследствие удобства при расчетах мелкими суммами. Современные монеты из драгоценных металлов представляют в основном нумизматическую ценность.

Следующим этапом эволюции денег стало появление бумажных денег. Они появились в Китае примерно в VIII веке н.э., а в Европе распространились с XVII века. Первоначально бумажные деньги были лишь удобным эквивалентом драгметаллов и их стоимость фиксировалась по отношению к металлическим деньгам, обычно золоту. Это была система золотого стандарта. В ХХ веке система золотого стандарта была отменена практически во всех странах мира, и ценность денег в настоящее время к золоту не привязана.

Товарные, металлические и бумажные деньги являются разновидностями наличных денег, имеющих определенную материально-вещественную форму. Однако со временем наличные деньги уступают место безналичным деньгам, которые материальной формы не имеют. Первоначально безналичные деньги появились в виде чеков, которые представляли собой расписки владельцев банковских счетов с поручением банкам выдать держателю чека определенную сумму.

С развитием системы телекоммуникаций чеки уступили место расчетам через электронные системы банков, в том числе с помощью пластиковых карт. Появилась такая разновидность безналичных денег, как электронные деньги. Самой новой формой безналичных электронных денег являются средства, используемые в качестве платежа через систему Интернет (с помощью электронных кошельков и т.д.).

По аналогии с рынками товаров и ресурсов, выделяют денежный рынок как совокупность субъектов, предъявляющих спрос на деньги и институтов, осуществляющих предложение денег. Таким образом, для анализа денежного рынка вначале необходимо определиться с понятиями спроса на деньги и предложения денег.

Поскольку под деньгами можно понимать различные предметы и явления в зависимости от выполнения ими функции денег, для практического применения понятия деньги выделяют так называемые «денежные агрегаты». Последние представляют собой различные варианты определения денежной массы, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности, т.е. способности выполнять функции денег.

Денежные агрегаты:

М₀ – наличные деньги;

М₁ = М₀ + текущие депозиты в национальной валюте (например, деньги людей, которые они держат на пластиковых карточках и деньги фирм на текущих счетах).;

М₂ (рублевая денежная масса) = М₁ + срочные депозиты в национальной валюте, средства которых нельзя получить в виде наличных раньше оговоренного срока (или можно получить, но с потерей процентов по счетам). Агрегат М2 включает, помимо всех вышеперечисленных компонентов, также стоимость ценных бумаг, выпущенных банками страны в национальной валюте.;

М₃ (широкая денежная масса) = М₂ в национальной и иностранной валюте + депозиты в драгоценных металлах.

Предложение денег на рынке определенной страны представляет собой общее количество денег, или денежную массу, находящихся в обращении в стране в данный период времени.

Предложение денег в стране контролирует государство. Делает это Центральный банк путём эмиссии денег, т.е. выпуска дополнительного количества денежных знаков, и путём управления денежно-кредитной системой страны.

Стабильная экономика характеризуется относительно неизменным предложением денег, поэтому кривая предложения денег M^S - вертикальная линия

r – процентная ставка.

r

М^S

количество денег M

Спрос на деньги М_D – это желание субъектов экономики держать определенную сумму денег в высоколиквидной форме (в виде наличности и средств на текущих депозитах). Обладание высоколиквидными деньгами означает отказ от инвестирования данных средств, т.е. отказ от возможности получения дохода. Мотивы подобного решения могут быть разными, в связи с чем выделяют несколько компонентов спроса на деньги.

Субъектам необходимо совершать повседневные сделки — покупать товары и услуги, и т.д. Для этого они должны иметь под рукой средства для расчета, и эти средства представляют собой величину трансакционного спроса на деньги, или спроса на деньги для сделок. Эта величина зависит от количества планируемых субъектами сделок и от уровня цен в экономике, т.е. от номинального ВВП страны. От уровня процентной ставки данный компонент денежного спроса не зависит.

r

MD_t

количество денег M

Спрос на деньги для сделок

Субъекты могут держать определенную сумму денег «на всякий случай». Этот резерв денежных средств показывает величину спроса на деньги по мотиву предосторожности. Эта величина также не зависит от уровня процентной ставки и определяется индивидуальными характеристиками субъектов, а также уровнем их дохода.

r

MD_p

количество денег M

Cпрос на деньги по мотиву предосторожности

Третий компонент спроса на деньги учитывает альтернативные возможности сбережений субъектов — в высоколиквидной форме или в виде инвестиций в различные активы с меньшей ликвидностью, но большим уровнем дохода. Чем выше доходность по ценным бумагам, а также чем выше банковская процентная ставка, тем больший доход субъект может получить, отказавшись от хранения средств в наличной форме и на текущих счетах. Это спекулятивный спрос на деньги, величина которого тем меньше, чем выше уровень ставки ссудного процента.

r

MD_s

количество денег M

Спекулятивный спрос

Суммировав все три компонента, можно получить функцию общего спроса на деньги, которая имеет тот же наклон, что и функция спекулятивного спроса, но сдвинута вправо на величину суммы трансакционного спроса и спроса по мотиву предосторожности.

r

MD

количество денег M

Общий спрос на деньги

Общий спрос на деньги может меняться, если меняются его составляющие. Так, например, рост уровня цен, или увеличение доходов в стране приводит к большим тратам денег на покупку товаров. В результате растет трансакционный спрос на деньги и, как следствие, общий спрос. Изменение спроса на деньги иллюстрируется сдвигом графика спроса. Сдвиг кривой вправо-вверх соответствует росту спроса на деньги (MD₃), влево-вниз – снижению спроса (MD₂).

MD₃

r MD₁

MD₂

количество денег M

Изменение спроса на деньги

Взаимодействие спроса и предложения формируют ситуацию на денежном рынке. Равновесие денежного рынка наблюдается при выравнивании величин спроса на деньги и предложения денег, вследствие чего формируется равновесная рыночная ставка ссудного процента (r_e). При данной ставке процента субъекты экономики желают держать в высоколиквидной форме именно такое количество денег, которое предлагается банковской системой .

r

MS

r_e MD

количество денег M

Равновесие на денежном рынке

Денежный рынок можно описать также в виде уравнения денежного обмена, которое выражает зависимость между количеством денег в обращении, скоростью их обращения, уровнем цен и объемом производства в реальном выражении.

M x V = P x Y,

где М — количество денег в обращении;

V — скорость обращения денег;

P — средний уровень цен в экономике;

Y — объем выпуска в стране (реальный ВВП).

Левая часть данного уравнения (количество денег в обращении, умноженное на скорость их обращения) показывает предложение денег. Правая часть уравнения (средний уровень цен, умноженный на объем производства товаров и услуг в физическом выражении) показывает спрос на деньги.

Дата добавления: 2015-07-02