Сущность и виды инвестирования

Содержательный модуль 8. ЧАСТНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Рекомендована лiтература

[ 1, с. 143-178; 3, с. 114-121; 6, с. 75-102; 9, с. 118-142; 13, с. 88-96]

Согласно терминологического словаря «Инвестиции» (Джерри М. Розенберг, Университет Рутджерса), инвестирование - это использование денег для того, чтобы получить больше денег, иметь доход или добиться прироста капитала, либо для того и другого. Для конкретного проекта инвестиционная привлекательность базируется на 5 принципах: потенциальный доход, потенциал роста, гарантия сохранения инвестиционной суммы (если в банке), налоговые преимущества, сбалансированность всех вышеназванных характеристик.

В большинство развитых стран введены должности консультантов по инвестициям, инвестиционных брокеров, советников, менеджеров, инвестиционных аналитиков, другие специалисты проводят инвестиционный анализ, изучают и оценивают возможные проекты с целью установления степени риска, изменения цен и т.д. С инвестициями связано много терминов: инвестиционный банк, клуб, компания, инвестиционная банковская деятельность, инвестиционный вексель, фонд, инвестиционный сертификат (документ о сумме денег, вложенных в ассоциацию инвестором) и другие.

Результатом инвестиционных затрат могут быть:

· инвестиционное качество (ситуация, когда фирма - объект инвестирования имеет устойчивый баланс, хорошую капитализацию, постоянно выплачивает дивиденды, считается лидером в своей отрасли;

· инвестиционный доход (полученный от размещения денег в ценные бумаги или другую собственность);

· неудачные инвестиции (по которым были просрочены выплаты процентного дохода или выплаты основной суммы).

На инвестиционных рынках (местах, где продаются ценные бумаги и другие инвестиционные инструменты) используются различные инвестиционные инструменты - все, в инвестируемый капитал: ценные бумаги, сертификаты, страховые полисы, товары, предприятия.

Макроэкономическая теория объясняет, что инвестиции - это совокупность затрат в форме долгосрочных вложений частного или государственного капитала в различные отрасли национальной или зарубежной экономики с целью получения прибыли, долгосрочного прироста капитала и дохода. Формы вложений могут быть разные:

· денежные средства;

· целевые банковские вклады;

· паи, акции и другие ценные бумаги;

· технологии;

· машины, оборудование;

· лицензии (в т.ч. товарные знаки);

Эти вложения осуществляют в капитальное строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы. Указанные выше работы приводят к изменению объектов, а расходы в процессе инвестирования связанные с покупкой зданий, оборудования, транспортных средств, земельных участков, объектов природопользования, активов нематериального характера.

Инвестиции разделяют на общественные, государственные, частные, финансовые и реальные. Финансовые инвестиции - это вложение денег в акции, облигации, другие ценные бумаги и банковские депозиты. Реальные инвестиции представляют вклады в основной капитал, запасы производственные и жилищное строительство.

Вообще инвестиционная политика - составная часть экономической политики, которую проводит государство или предприятие (в форме установления структуры и масштабов инвестирования, направлений использования вложений, источников их получения с учетом необходимости обновления основного капитала и повышения технического уровня). Вообще частные инвестиции - это те, которые осуществили предприятия, домохозяйства, иностранцы, а не государственные субъекты.

Инвестор (англ. вкладчик) - юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции: вкладывает свои или заимствованные средства в инвестиционные проекты.

Инвестиции очень важны для развития экономики. Их уровень во многом определяет объем национального дохода. Строительство новых предприятий, сооружений, жилищного фонда и дорог осуществляется за счет инвестиционных расходов. Инвестиции создают дополнительные рабочие места, обусловливающие рост доходов и общественного благосостояния.

Содержание и значение инвестиций связаны с тем, что весь продукт страны в натурально-вещественной форме можно разделить на потребительские и капитальные товары. Общий объем капитальных товаров называют инвестициями или инвестиционным спросом.

В системе национальных счетов (СНС) выделяют три разновидности инвестиций: в основной капитал, в создание запасов, в жилищный фонд. К первой разновидности относятся инвестиции в машины, оборудование, станки, транспортные средства. Вторая разновидность - инвестиции в создание резервов сырья, топлива, полуфабрикатов или готовой продукции фирм. Рост запасов означает, что инвестиции в запасы положительные, а уменьшение запасов свидетельствует об отрицательных инвестиций. Третье направление инвестиций - на поддержку жилищного фонда и строительства жилья. Но купля-продажа дома, в котором уже жили, не является инвестиционным процессом. В этом случае наблюдается смена собственника созданного ранее объекта. Сумма и структура капитальных инвестиций в Украине представлена в табл.8.1.

Таблица 8.1

Капитальные инвестиции в экономику Украины

В фактицеских ценах,млн грн

Процентов к общему объему

Всего 46563 59899 89314 111174 148972 222679 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 В том числе В основной капитал 37178 51011 75714 93096 125254 188486 79,8 85,2 84,8 83,7 84,1 84,6 в том числе а) капитальное стоительство 20834 28509 41885 50552 71518 109694 44,7 47,6 46,9 45,5 48,0 49,2 б) приобретение машин и оборудования 16344 22502 33829 42544 53736 78792 35,1 37,6 37,9 38,2 36,1 35,4 затрвты на другие необоротные материальные активы 704 971 1786 2928 2523 3454 1,5 1,6 2,0 2,6 1,7 1,6 затраты, связанные с улучшением объекта (капиталь- ний ремонт) 4065 6006 9221 11533 15966 23645 8,7 10,0 10,3 10,4 10,7 10,6 инвестиции в нематереальные активы 4223 1424 2146 3040 4584 6389 9,1 2,4 2,4 2,8 3,1 2,9 затраты на формирования основного стада 393 487 447 577 645 705 0,9 0,8 0,5 0,5 0,4 0,3

Созданный за счет инвестиций капитал со временем изнашивается. Это явление называют амортизацией. Чтобы обеспечить бесперебойное развитие производства, капитал надо обновлять, а для роста производства нужны дополнительные объемы капитала (инвестиции). Общий объем инвестиций, направленный как на замену изношенного, так и на рост капитала, образует валовые инвестиции (І_в). Соотношение объемов валовых инвестиций и амортизации показывает состояние экономики (рис.8.1)

Рис.8.1. Влияние частных инвестиций на состояние экономики

Инвестиции, которые обеспечивают рост капитала, образуют чистые инвестиции (І_ч). Их тоже делят по рассмотренной выше классификации: в основной капитал, в запасы, в жилищное строительство.

Если норму амортизации основного капитала обозначим Н_а, то объем валовых инвестиций (І_в) можно определить как сумму чистых инвестиций (І_ч) и амортизации (Н_аК), т.е.:

(8.1)

где – величина амортизации (износа) основного капитала, определяется как произведение нормы амортизации на объем капитала, который используется в периоде t.

Изменение существующего капитала характеризует величину чистых инвестиций:

(8.2)

где K_t – объем капитала в периоде t:

K_t+1 – объем капитала в периоде t + 1.

Подставив значения в уравнение (8.1) получим:

Отсюда:

(8.3)

Это уравнение является базовым для определения уровня накопления капитала.

Дата добавления: 2015-07-02