Оценка деловой активности и рентабельности

Следующим этапом в проведении оценки финансового состояния предприятия является анализ деловой активности. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько раз в году оборачиваются те или иные активы предприятия. Они имеют большое значение для оценки финансового состояния, поскольку скорость оборота средств, то есть превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации.

Показатели деловой активности включают:

- коэффициент оборачиваемости активов;

- коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

- скорость оборота.

Наиболее распространенным является коэффициент оборачиваемости активов, который определяется отношением выручки от реализации продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) к среднегодовой стоимости имущества (активов). Он характеризует эффективность использования организацией всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, то есть показывает, сколько раз за год совершится полный цикл обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованных товаров принесла каждая единица активов. Другими словами, он показывает размер выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств. Средняя стоимость активов рассчитывается исходя из суммы данных на начало и конец года.

Рост коэффициента оборачиваемости активов означает ускорение оборачиваемости средств предприятия. Аналогичным показателем является коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Он показывает количество оборотов, совершаемых собственным капиталом за год, и определяется отношением выручки от реализации товаров к среднегодовой стоимости собственного капитала. С финансовой точки зрения он определяет скорость оборота собственного капитала, с экономической - активность денежных средств.

Наибольший интерес представляет показатель оборачиваемости товарных запасов, то есть скорость оборота.

Скорость оборота определяется делением выручки от реализации товаров на средний запас товаров. Она показывает, сколько раз обновился товарный запас за год.

Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств вкладывается в эту наименее ликвидную статью, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Коэффициент оборачиваемости активов (К₁₃) показывает, сколько раз за период, обычно за год, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. Характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Таким образом, коэффициент оборачиваемости активов также показывает сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Чем выше коэффициент, тем быстрее оборачиваются имеющиеся в распоряжении предприятия средства и тем больше выручки приносит каждый рубль активов. Расчет коэффициента осуществляется по формуле

K₁₃ = (25)

где В – выручка,

ВБ – среднегодовая стоимость активов.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (К₁₄) показывает, число оборотов, которые оборотные средства совершают за плановый период. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств. Коэффициент рассчитывается по формуле

К₁₄ = (26)

где ССОА - среднегодовая стоимость оборотных активов.

Фондоотдача (Ф) - показатель эффективности использования основных средств, который, определяется как отношение выпуска продукции к среднегодовой стоимости основных фондов (основных производственных фондов, фондов с помощью которых произведена эта продукция), который рассчитывается по формуле

Ф = (27)

где ССОС- среднегодовая стоимость основных фондов.

Коэффициент отдачи собственного капитала (К₁₅) показывает, какую прибыль приносит каждая стоимостная единица, вложенная в собственный капитал. Коэффициент отдачи собственного капитала рассчитывается по формуле

К₁₅ = (28)

где СССК – среднегодовая стоимость собственного капитала.

В завершении оценки финансового состояния предприятия рассчитывают и анализируют показатели рентабельности.

Показатели оборачиваемости и рентабельности являются основными характеристиками эффективности финансово-хозяйственной деятельности компании. Экономическое содержание показателей рентабельности сводятся к прибыльности деятельности предприятия, насколько эффективно организация использует свои средства в целях получения прибыли. В процессе анализа рентабельности исследуется уровень показателей и динамика, определяется система факторов, влияющих на их изменение, количественно оценивается факторное влияние.

Анализ рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики коэффициентов рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности компании. Они включают следующие показатели.

Рентабельность продукции (Р₁) — отношение (чистой) прибыли к полной себестоимости

Р₁ = *100 % (29)

где ПЧ – чистая прибыль,

С – себестоимость.

Рентабельность основных средств (Р₂) — отношение (чистой) прибыли к величине основных средств

Р₂ = *100 % (30)

где ОС – основные средства.

Рентабельность продаж (Р₃) — отношение прибыли от продаж компании к ее выручке

Р₃ = *100 % (31)

где Пп – прибыль от продаж.

Рентабельность продаж — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле.

Рентабельность активов (Р₄) — отношение чистой прибыли к среднему за период размеру суммарных активов

Р₄ = *100 % (32)

где А – суммарные активы.

Рентабельность активов - относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации.

Рентабельность собственного капитала (Р₅) — отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала

Р₅ = *100 % (33)

Рентабельность собственного капитала - относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.

Рентабельность инвестированного, перманентного капитала (Р₆) - отношение чистой прибыли к среднему за период собственному и долгосрочному заёмному капиталу

Р₆= *100 % (34)

где ДО- долгосрочные обязательства.

Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости и отдачи.

		Текущий период	Предыдущий период
К13	Коэффициент оборачиваемости активов	1,30	1,37
К14	Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	2,65	2,76
Ф	Фондоотдача	2,53	2,72
К15	Коэффициент отдачи собственного капитала	2,93	4,90

Рассчитаем коэффициенты рентабельности.

		Текущий период	Предыдущий период
Р1	Рентабельность продукции	21,77%	26,47%
Р2	Рентабельность основных средств	41,52%	55,33%
Р3	Рентабельность продаж	18,50%	21,64%
Р4	Рентабельность активов	22,99%	28,41%
Р5	Рентабельность собственного капитала	52,04%	101,65%
Р6	Рентабельность инвестированного, перманентного капитала	21,18%	30,31%

Таким образом, видно, что рентабельность предприятия в текущем периоде снизилась по сравнению с предыдущим, кроме того, уменьшились показатели оброрачиваемости и отдачи. В целом предприятие стало менее эффективно использовать свои средства в целях получения прибыли.

Дата добавления: 2015-06-27