ЛИЗИНГ как договор финансовой аренды

В настоящее время большинство российских организаций для поддержания текущей деятельности нуждается во внешнем финансировании. Но еще в большей степени это необходимо для их развития.

A) лизинг беруші

A) хайринг

E) лизингтік жарналар

B) лизинг берушіге

C) сатушыға

D) мемлекеттік органдарға

E) лизинг алушыда қалады

*****

Лизинг обьектісі бойынша амортизациялық аударымдар сомасы, несиелік төлемдер, коммисиондық сыйақылар нені құрайды?

A) лизингтік төлемдер

B) мәміле

C) лизинг обьектісі

D) инвестициялық шығындар

*****

Қысқа мерзімді жалға берудің түрі:

B) рентинг

C) лизинг

D) таза лизинг

E) толық лизинг

*****

ҚҚС-ын кім төлейді?

B) лизинг алушы

C) сатушы

D) өндіруші

E) А және В дұрыс

*****

Лизингтік төлемдердің жалпы сомасына қандай элемент кірмейді?

A) ҚҚС

B) қосымша қызметтер құны

C) пайыздық ставка

D) амортизациялық аударымдар

E) өндірілген өнім құны

*****

Ай сайынғы лизингтік төлемдер қалай анықталады?

A) ЛВк = П:Т:4

B) ЛВк = П:Т:12

C) ЛВк =П:Т:6

D) ЛВк = П:Т:1

E) ЛВк = Т:П:12

*****

Сублизингке деген не?

A) лизинг нысанасын лизинг алушыға беру

B) лизинг нысанасын лизинг алушының сатып алуы

C) лизинг нысанасын үшінші тұлғаға лизингке беру

D) лизинг нысанасын лизинг берушіге қайтарып беру

E) лизингтік келісім-шартты тоқтату

*****

Лизинг берушінің несиелік ресурстарды қолданғаны үшін төленетін төлемді табыңыз: несиелік ресурстар – 20 000тг); несие ставкасы – 12%)

A) 2600

B) 2400

C) 3500

D) 4000

E) 2160

*****

Қандай жағдайда сублизинг қызметі тоқтатылады?

A) лизинг алушы келісім-шарт талаптарын орындамағанда

B) лизинг алушы лизингтік төлемдерді толық төлегенде

C) негізгі келісім-шарт мерзімі аяқталғанда

D) мүлік төртінші тұлғаға лизингке берілгенде

E) барлығы дұрыс

*****

Существуют различные источники финансирования деятельности организации.

Одним из источников финансирования является банковское кредитование, которое представляет собой передачу в пользование материальных ценностей в денежной форме, что осуществляется в виде конкретных кредитных сделок, формы и условия которых отличаются значительным многообразием.

Также источником долгосрочного финансирования инвестиций выступает лизинг. Лизинг представляет собой комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное владение и пользование за определённую плату.

При приобретении основных средств в лизинг экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом может доходить до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет. Нынешняя экономическая ситуация в России, по мнению экспертов, благоприятствует развитию лизинга. Это во многом связано с тем, что мировой экономический кризис сказался на условиях предоставления кредитов. Объем лизингового бизнеса по итогам 2010 г. составил 255,5 млрд руб. (табл. 1), темпы прироста к аналогичному периоду прошлого года достигли 183,6%. Суммарный портфель лизинговых компаний на 01.12.2010 г. увеличился до 1037 млрд руб.

Таблица 1

Статистические данные развития рынка лизинга

Показатели	2007 г.	I полугодие 2008 г.	II полугодие 2008 г.	I полугодие 2009 г.	II полугодие 2009 г.	2010 г.
Объем лизингового бизнеса, млрд руб.	997,5			90,1		255,5
Объем полученных лизинговых платежей, млрд руб.		215,5	402,8	167,2
Объем профинансированных средств, млрд руб.				57,2
Совокупный портфель лизинго­вых компаний, млрд руб.

Лизинг имеет определенное сходство с кредитом. Кредит базируется на трех основных принципах: срочности, поскольку дается на определенное время; возвратности, так как должен быть возвращен в установленный срок; платности, т.е. за пользование кредитом взимается процент. Эти принципы применимы и к лизингу. Отличие лизинговой сделки от кредитной, на первый взгляд, состоит лишь в том, что ее участники оперируют не финансовыми средствами, а имуществом, причем, как правило, это оборудование и другие инвестиционные ресурсы. В связи с этим лизинг иногда рассматривают как товарный кредит на увеличение основных фондов.

Вместе с тем лизинг является самостоятельным видом договорных отношений и обладает целым рядом характерных особенностей, отличающих его от кредита.

Лизинг и кредит различаются прежде всего разными правами сторон на имущество, являющееся предметом сделки. Кредитор обладает правом собственности на приобретенное в кредит имущество только до момента погашения долга заемщиком. С выплатой последнего взноса по кредиту право собственности на имущество автоматически переходит к заемщику. Полным собственником лизингового имущества, напротив, является лизингодатель. По договору лизинга он уступает лизингополучателю лишь право временного пользования принадлежащим ему имуществом. По завершении сделки и всех расчетов по ней лизингополучатель обязан вернуть имущество собственнику. Выкупить имущество и получить право собственности на него лизингополучатель может только в том случае, если такая возможность (так называемый опцион) была изначально предусмотрена условиями договора.

Еще одним существенным моментом является то, что приобретенное в кредит имущество заемщик, как правило, может использовать по своему усмотрению, присваивая всю дополнительную прибыль. Право лизингополучателя на получение дополнительной прибыли в результате “нецелевого” использования лизингового имущества должно быть зафиксировано в договоре лизинга.

С точки зрения бухгалтерского учета, сделки по приобретению имущества в счет кредита рассматриваются как капиталовложения заемщика и отражаются в соответствующих статьях его баланса. Лизинговое же имущество числится на балансе лизингодателя и составляет его основной капитал. Лизингополучатель лишь ведет учет лизинговых платежей по статье текущих расходов.

Во всем мире лизинг признан как один из наиболее эффективных и надежных методов инвестирования средств в оборудование. Основные преимущества лизинговой сделки перед банковским кредитованием состоят в следующем:

¾ Инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное имущество.

¾ Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество.

¾ Лизинговое соглашение более гибко, чем кредит, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат.

¾ При лизинге предусматривается возможность выкупить оборудование по номинальной или остаточной стоимости по истечении срока договора лизинга.

Приобретение имущества по договору лизинга значительно выгоднее и доступнее для коммерческих предприятий, чем покупка в кредит за счет оптимизации налогов. Введение налоговых и амортизационных льгот во всех странах приводило к бурному развитию лизингового бизнеса. Налоговые преимущества в части расчета налогов при приобретении оборудования за счет лизинга состоят в следующем:

¾ Лизинговые платежи уменьшают налог на прибыль;

¾ При лизинге ускоренная амортизация уменьшает налог на имущество в 3 раза;

¾ НДС в составе лизинговых платежей подлежит зачету и остается в бизнесе.

Использование всех предусмотренных налоговых льгот позволяет уменьшить общую величину лизинговых платежей и привлечь к лизингу более широкий круг потенциальных лизингополучателей. В частности, только освобождение лизинговых платежей от налога на добавленную стоимость позволяет уменьшить лизинговые платежи на 20%.

Для наглядности проведем расчет затрат реально действующего предприятия «X» при приобретении оборудования за счет привлеченного кредита в коммерческом банке «Y» и по схеме лизинга. В качестве объекта оценки выступает оборудование. Сумма заимствования составляет 1 000 000 руб., процентная ставка равна 15 % годовых. Срок финансирования 3 года. Расчеты представлены в табл. 1.

Таблица 2

Сравнительный анализ затрат предприятия при приобретении оборудования за счет привлеченного кредита в коммерческом банке и по схеме лизинга

№	Показатель	Значение
	Стоимость оборудования с НДС, руб.	1 000 000,00
	Авансовый платеж, учитываемый в схеме лизинга	0,00 %
	Сумма авансового платежа с НДС, руб.	-
	КРЕДИТ БАНКА
	Величина тела кредита, руб. (п.1 – п.3)	1 000 000,00
	Срок кредита, мес.
	Проценты по кредиту банка	15,00 %
	Начисленные проценты за исследуемый срок (начисление на остаток), руб.	208 255,00
	Итого: (п.5 + п.8)	1 208 255,00
	НДС к зачету при покупке оборудования, руб.	152 542,00
	Налог на имущество предприятия за исследуемый срок, руб.	45 523,00
	Начисленная амортизация за исследуемый срок (без ускоренной амортизации), руб.	254 484,00
	Сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль, руб. (п.8 + п.11 + п.12)	508 262,00
	Экономия по налогу на прибыль, руб. (п.13 х 0,20)	101 652,40
	Сумма, уменьшающая расходы предприятия по налогам, руб. (п.10 + п.14)	254 194,40
	Итого: Затраты предприятия при кредитной схеме, руб. (п.3 + п.9 + п.11 – п.15)	999 583,60
	ЛИЗИНГ
	Сумма всех платежей по договору лизинга, руб.	1 364 542,00
	НДС к зачету с сумм лизинговых платежей, руб.	208 150,00
	Сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль, руб. (п.17 – п.18)	1 156 392,00
	Экономия по налогу на прибыль, руб. (п.19 х 0,20)	231 278,40
	Сумма, уменьшающая расходы предприятия по налогам, руб. (п.18 + п.20)	439 428,40
	Итого: Затраты предприятия при схеме лизинга, руб. (п.17 – п.21)	925 113,60
	Экономия при схеме лизинга, руб. (п.16 – п.22)	74 470,00
	Экономия при схеме лизинга в %	7,45 %

Проведем анализ налоговых преимуществ в части расчета налогов при приобретении оборудования за счет кредитных средств (исследуемый срок - 3 года):

¾ Погашение тела кредита: 1 000 000,00 руб.

¾ Начисленные проценты: 208 255,00 руб.

¾ Налог на имущество предприятия за исследуемый срок: 45 523,00 руб.

¾ За исследуемый период сумма начисленной амортизации составит: 254 484,00 руб.

Сумма начисленных процентов по кредиту, начисленного налога на имущество предприятия и начисленной амортизации на данное оборудование уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль и составляет: 481 257,00 руб.

Таким образом, экономия по налогу на прибыль составит: 96 251,40 руб., а в сумме с НДС даёт экономию средств предприятия по налогам в размере: 254 194,40 руб.

Расходы предприятия при кредитной схеме складываются из суммы авансового платежа из собственных средств (в настоящем примере он = 0 рублей), суммы тела кредита и начисленных процентов за весь срок кредита, налога на имущество предприятия за исследуемый срок, за минусом величины экономии средств предприятия по налогам. При кредитной схеме расходы составят: 999 583,60 руб.

Далее проведем анализ налоговых преимуществ в части расчета налогов при приобретении оборудования в лизинг: Общая сумма лизинговых платежей за срок договора лизинга по стандартному расчёту составит: 1 364 542,00 руб. В связи с тем, что начисленный от всего объёма лизинговых платежей НДС равный 208 150,00 руб., предприятие ставит в зачёт, сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль составит: 1 156 392,00 руб.

Таким образом, экономия по налогу на прибыль составит: 231 278,40 руб., а в сумме с начисленным НДС на всю сумму лизинговых платежей, даёт экономию средств предприятия по налогам в размере: 439 428,40 руб.

Расходы предприятия при схеме лизинга складываются из суммы всех лизинговых платежей за срок договора лизинга за минусом величины экономии средств предприятия по налогам. При лизинговой схеме расходы составят: 925 113,60 руб.

Сравнительный анализ кредита и лизинга показал, что разница реальных расходов предприятия при схемах лизинга и кредита даёт экономию средств предприятия при схеме лизинга в размере: 245 000 руб., что составляет 7 % от стоимости покупки оборудования (рис. 1). Это означает, что лизинг позволяет предприятию при минимальных единовременных затратах приобрести современное оборудование и технику в достаточных количествах.

Рис. 1. Экономический эффект от применения кредитной и лизинговой схем финансирования

Таким образом, приведенные расчеты доказывают, что приобретение основных средств в лизинг при равных экономических условиях эффективнее покупки с привлечением кредитных ресурсов.

Подводя итог, следует отметить, что на сегодняшний день лизинг является наиболее выгодным вариантом инвестирования в реальный сектор экономики, так как дает инвестору гарантии целевого использования вложенных средств.

Список литературы

1. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 №164-ФЗ (в ред. от 26.07.2006).

2. Рзаев А.М. Лизинг в России: становление и развитие. М.: Инфра-М, 2007. 248 с.

3. Аюпов А.А. Инновационный лизинг в банке / А.А. Аюпов. М.: Финансы и статистика, 2008. 411 с.

4. Кучеров Э. В. Сравнительный анализ приобретения амортизируемого имущества посредством лизинга и кредитования. М.: РУСАУДИТ, Дорнхоф, Евсеев и партнеры, 2009. 62 с.

5. Банки и банковские операции / под ред. проф. Е.Ф.Жукова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010. 548 с.

COMPARATIVE ESTIMATION OF LEASING AND THE CREDIT AS LONG-TERM SOURCES OF FINANCING

Vanchenko Elena Vitalievna

Siberian State Transport University

630049, Novosibirsk, Street D. Kovalchuk, 191

The article describes the main advantages and disadvantages of leasing and credit as a means to financing real investment. As objects of study are considered forms of long-term financing activities company – credit and leasing. The result of this study is costing the company to purchase equipment through long-term credit to commercial banks and leasing scheme.

РЕКОМЕНДАЦИЯ СПЕЦИАЛИСТА

на статью Ванченко Е.В.

«Сравнительная оценка лизинга и кредита как источников долгосрочного финансирования»

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что совершенствование стратегического финансового планирования вызвано необходимостью реконструкции материально-технической базы субъектов реального сектора экономики и создания компаний, соответствующих характеру новых финансовых отношений.

Статья предлагает ознакомиться со сравнительной оценкой лизинга и кредита как источников долгосрочного финансирования. На основе методики расчета затрат и налоговых выгод при кредитовании и лизинге предлагается обоснование выбора предпочтительной финансовой альтернативы на основе сопоставления кредита и лизинга для реально действующей коммерческой организации посредством анализа полученных результатов и выработки практических рекомендаций.

Ванченко Е.В., проходя преддипломную практику в лизинговой компании, обладает теоретическими знаниями и имеет практический опыт в данной сфере.

Рекомендовано к публикации.

Рецензент: канд. экон. наук, Кондаурова Лариса Анатольевна, доцент кафедры «Финансы и кредит» Сибирского государственного университета путей сообщения (г. Новосибирск)

Термин лизинг происходит от английского слова «leasing» - аренда. В английском языке существует понятие оперативного и финансового лизинга. Оперативный лизинг соответствует понятию обыкновенной аренды в российском законодательстве, а финансовый лизинг - финансовой аренды, или лизингу. Поэтому, употребляя термин «лизинг» применительно к России, имеем в виду финансовую аренду или то, что соответствует английскому «financial leasing».

Лизинг (согласно федеральному закону «О лизинге») – это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату на определенный срок на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Следовательно, лизинг является видом предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование финансовых средств в приобретение имущества в собственность и передачу его в аренду.

Лизинговые отношения рассматриваются законодательством как инвестиционные и осуществляемые в рамках треугольника: поставщик (производитель) - лизингодатель (инвестор) - лизингополучатель (пользователь).

Лизинг - комплекс имущественных отношений, возникающих в связи с приобретением имущества и последующей передачей его во временное пользование. Это договор финансов. аренды, по которому лизингополучатель (арендатор) может использовать имущество, принадлежащее лизингодателю (арендодателя) и приобретенное по заказу лизингополучателя, за определенную периодическую плату. Важнейшим элементом этого договора является то, что юридическая собственность (сохраняемая лизинговой компанией) отделяется от экономического использования актива (находящегося во владении арендатора). Лизинговую компанию интересует способность арендатора осуществлять арендную плату, а не его кредитная история, активы или собственный капитал. Такой договор особенно удобен новым, малым или средним предприятиям, не имеющим длительной финансовой истории. Обеспечением сделки является лизинговое имущество.

Иными словами, лизинговая компания (лизингодатель) по просьбе лизингополучателя приобретает имущество (оборудование) и отдает в пользование с условием обязательного постепенного выкупа в течение срока договора. Фактически роль лизингодателя заключается в финансировании покупки имущества и обеспечении его доставки, установки, наладки и пуска. Право собственности на переданное имущество остается за лизинговой компанией до момента полного расчета по договору.

Предприятию или предпринимателю совсем не обязательно иметь в собственности имущество, чтобы работать и получать прибыль. Достаточно располагать правом использования этого имущества в течение определенного срока. Это особенно важно для тех предприятий, которые не располагают необходимыми средствами для приобретения оборудования в собственность. Механизм лизинга позволяет им приобрести право пользования оборудованием на определенный срок за посильную арендную плату. Также предусматривается вариант, когда оборудование переходит в собственность предприятия по истечении оговоренного срока пользования им.

По договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца.

Договором финансовой аренды может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется арендодателем. Предметом договора финансовой аренды могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.

Объектом лизинга может быть движимое и недвижимое имущество. Движимое имущество - все, что не относится к недвижимости: машины, оборудование, средства вычислительной техники, транспортные средства и пр. Недвижимое имущество: здания, сооружения, воздушные суда, морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты. В качестве объектов лизинга наибольшей популярностью пользуются сельхозтехника, строительная и дорожная техника, автотранспортные средства и авиационная техника, телекоммуникационное оборудование; значительна доля специального оборудования для горнодобывающей, нефтяной и газовой промышленности. Что касается субъектов лизинга, то классический лизинг предусматривает трехсторонний характер взаимоотношений, то есть в лизинговой сделке принимают участие три субъекта. Субъектами лизинга могут быть резиденты или нерезиденты РФ. Состав субъектов лизинга сокращается до двух, если продавец и лизингодатель являются одним и тем же лицом.
Лизингодатель (арендодатель) - лицо, которое специально приобретает имущество для сдачи его во временное пользование;

Лизингополучатель (арендатор) - лица, получающего имущество во временное пользование;

Продавец (поставщик) - лицо, продающее имущество, являющееся объектом сделки.

Участие трех субъектов в лизинговой сделке является отличительной чертой финансовой аренды от обыкновенной. Преимущества лизинга:

- с помощью лизинга предприятие получает возможность решить проблему нехватки денежных средств по покупке оборудования;

- отнесение лизинговых платежей на себестоимость продукции позволяет уменьшить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль;

- участники лизинговой операции могут применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не более 3;

- лизинг позволяет лизингополучателю более оперативно обновлять производственные мощности;

- лизингодатели располагают хорошей маркетинговой информацией о состоянии рынка и качественных характеристиках товара;

- в отличие от кредита при лизинге возврат средств возможен в форме продукции, произведенной на полученном по договору лизинга оборудовании;

- гибкость проведения лизинговых платежей с учетом характера использования предмета лизинга, срока использования;

- низкая вероятность отказа лизингополучателя от выполнения обязательств по договору лизинга;

- возможность получения льгот по уплате таможенных платежей в случае использования схемы международного импортного финансового лизинга.

Необходимо учесть, что, несмотря на все вышеперечисленные преимущества, у лизинга имеются и недостатки:

- лизинг представляет собой сложную сделку и требует согласования интересов большого количества ее участников;

- в некоторых отраслях оборудование может устареть раньше, чем закончится срок действия договора;

- предприятие приобретает право распоряжения имуществом только после выполнения всех обязательств по договору лизинга.

Преимущества лизинга для лизингодателя:

1. Безопасность сделки — право собственности на актив остается за лизингодателем.

2. Согласованность расходов — расходы и доходы от инвестиций идут параллельно.

3. Четкая определенность лизинговых платежей.

4. Уменьшение негативн. последствий изменения конъюнктуры рынка устанавливаются долгосрочные отношения с пользователем и относительно стабильные лизинговые платежи.

5. Возможность использования налоговых льгот.

Преимущества лизинга для продавца (производителя) имущества:

1. Проведение активного маркетинга.

2. Установление обратной связи - оперативное выявление конструктивных недостатков оборудования.

3. Снятие риска неплатежа - оплату и гарантии берет на себя лизинговая компания.

4. Средство эффективной рекламы.

5. Повышение спроса на вспомогательное оборудование.

6. Ускорение темпа обновления выпускаемой модели.

7. Уменьшение негативных последствий изменения конъюнктуры рынка.

Сравнительная характеристика лизинга:

- Стопроцентное кредитование.

- Отсутствие крупных единовременных затрат.

- Оптимальное соотношение собственного и заемного капитала.

- Временное высвобождение денежных средств.

- Большая гибкость соглашения.

- Снижение риска устаревания оборудования.

- Преимущества бухгалтерского учета имущества.

- Налоговые льготы.

- Амортизационные льготы.

- Возможность более низкой процентной ставки.

- Меньший риск заемщика.

- Расширение круга потребителей.

- Возможность покупки оборудования в конце срока арендного договора.

- Повышение остаточной стоимости вследствие инфляции. Сложность организации.

Лизинговые сделки имеют разные схемы:

1. Будущий лизингополучатель, нуждающийся в определенном имуществе, самостоятельно подбирает располагающего этим имуществом продавца.

2. Лизингополучатель обращается к будущему лизингодателю с просьбой о его участии в сделке.

3-4. Лизингодатель покупает у поставщика выбранное лизингополучателем имущество.

5. Лизингодатель передает имущество лизингополучателю на оговоренных условиях.

Или:

1. Будущий лизингополучатель, нуждающийся в определенном имуществе, обращается к лизингодателю и поручает ему выбрать продавца.

2-3. Лизингодатель находит продавца и покупает у него имущество.

4. Лизингодатель передает имущество лизингополучателю на оговоренных условиях.
Особенностью лизинговой сделки является то, что собственность на предмет лизинга сохраняется за лизингодателем, а лизингополучатель приобретает его лишь во временное пользование, то есть право пользования имущества отделяется от права владения им. За обладание этим правом лизингополучатель платит лизинговой компании соответствующие суммы - лизинговые платежи, размер и график, перечисления которых определяются условиями двустороннего лизингового договора (соглашения).

Лизингополучатель в зависимости от того, как договорятся стороны, по истечении срока договора может приобрести объект сделки по согласованной цене (остаточной стоимости имущества), продлить лизинговый договор на прежних (скорректированных) условиях или вернуть оборудование владельцу.

По отношению к арендуемому имущ-ву лизинг делят на чистый, предусматривающий, что все расходы по обслуживанию принимает на себя лизингополучатель; полный, при котором лизингополучатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества и частичный - на лизингодателя возлагаются лишь функции по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества, и возобновляемый, при котором по истечении первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. Разновидностью возобновляемого лизинга выступает генеральный лизинг, позволяющий лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различаются следующие виды лизинга:

1. прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка). По действующим в настоящее время российским правилам лизинговая компания обязательно должна быть участником лизинговой операции, поэтому в России операции прямого лизинга невозможны;

2. косвенный лизинг, предусматривающий передачу имущества в лизинг через посредника;

3. раздельный лизинг (акционерный) - лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и с привлечением кредитных средств у ряда банков, а также со страхованием лизингового имущества и с возвратом лизинговых платежей с помощью страховых пулов.

Сегодня лизинг является важным источником среднесрочного финансирования предприятий во многих странах, будь то малые предприятия или предприятия, занимающиеся запуском орбитальных спутников. Лизинг выгоден всем участникам сделки. Лизингополучателю он позволяет превращать имеющиеся в наличии у предприятия небольшие финансовые ресурсы в производственные капиталовложения, а лизингодателя интересует поток денежных средств (лизинговый платеж) в период использования оборудования, а не объем активов либо собственного капитала лизингополучателя или его кредитная история. В силу того что инвестирование происходит в основные средства, предприятие может приступить к производству и генерировать достаточный доход для внесения лизингового платежа.

Лизинговые компании избегают проблемы нецелевого использования фондов лизингополучателем, так как следить за целевым использованием оборудования гораздо проще, нежели контролировать использование денежных средств. С точки зрения продавца лизинг способствует сбыту его продукции. В целом же развитие лизинговой отрасли положительно влияет на экономическое развитие по нескольким направлениям.

И, наконец, взаимовыгодное сотрудничество предполагает использование деловых связей партнеров. Лизингодатель, специализирующийся на лизинге определенного вида оборудования, нередко имеет возможность приобретения оборудования на более выгодных условиях, что ведет к снижению стоимости лизинговой сделки по сравнению с кредитом и к сокращению расходов лизингополучателей. Лизингодателю, имеющему возможность использовать свои профессиональные и деловые связи, легче решать ряд вопросов:

- с банком - по кредитованию, а со страховщиком — по страхованию различных рисков по сделке на условиях, экономически более выгодных и полезных для лизингополучателя, чем при кредите;

- с поставщиками (продавцами) техники - по условиям поставки, монтажа, обслуживания, а также коммерческого кредитования лизинговой сделки и тем самым ее удешевления;

- с таможенными брокерами - по предмету лизинга, что позволяет уменьшить издержки и сократить сроки поставки техники;

- с субъектами рынка (вкл. государство) - по защите интересов лизингополучателей.

Таким образом, лизинг является наиболее эффективным и доступным механизмом модернизации и обновления основных средств. Он создает дополнительную конкуренцию на рынке финансовых услуг, увеличивает объем капитальных вложений, открывает новые возможности производства и сбыта машин и оборудования, позволяет исключить нецелевое использование денежных средств. При этом, конечно, не стоит забывать о целесообразности применения лизинга в том или ином проекте. Оценка преимуществ и недостатков лизинга может быть произведена с учетом индивидуальных особенностей конкретного проекта. Для каждого проекта должен быть проведен тщательный анализ количественных показателей, учитывающий как положительные, так и отрицательные стороны заключенного лизингового договора и последствия для всех сторон сделки. К сожалению, многие промышленные предприятия до сих пор предпочитают приобретать оборудование за счет традиционных источников финансирования (прибыли, амортизации, привлеченных средств), не принимая в расчет возможности и перспективы лизинга.

Внедрение лизинга в качестве ведущего механизма модернизации фондов позволит промышленным предприятиям выйти на новый уровень организации производства…

Дата добавления: 2015-06-27