Оценка и анализ финансовой устойчивости предприятия на основе финансовой отчетности

В условиях рыночной экономики каждое предприятие должно быть в финансовом отношении независимым (устойчивым) и экономически состоятельным.

Анализируя структуру средств предприятия по видам, источникам, направлениям их использования, можно определить насколько оно независимо от заемного капитала и какова гарантия погашения им своих долгов.

Следует различать финансовую устойчивость (независимость) и экономическую состоятельность предприятия.

Финансовая устойчивость – это насколько предприятие обеспечено финансовыми ресурсами для выполнения производственной программы, а также независимо от заемного капитала и имеется гарантия погашения своих обязательств ликвидными активами.

Экономическая состоятельность предприятия – это насколько предприятие может поддержать эту независимость путем эффективного использования трудовых и материальных ресурсов предприятия, увеличения объема производства и реализации продукции.

Критерием финансовой устойчивости является стабильность деятельности предприятия в свете долгосрочной перспективы, степень зависимости экономики предприятия от внешних кредиторов и инвесторов. В отличие от ликвидности баланса, которая характеризует способность предприятия рассчитаться со своими краткосрочными должниками в данный момент, финансовая устойчивость – это определенное состояние предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Этой постоянной платежеспособности можно добиться достижением хорошей экономической состоятельности.

В результате хозяйственной деятельности платежеспособность предприятия может изменяться в течение короткого периода (квартал, год), но показатели финансовой и экономической устойчивости более стабильны. Они почти не изменяются за короткий период времени.

С ростом доли собственного капитала предприятие приобретает большую финансовую независимость, становится менее подвергнутым риску финансовых затруднений в будущем. Поэтому ее еще называют финансовой устойчивостью.

Кредиторы видят в таком предприятии повышение гарантии погашения предприятием своих долгов.

На основе финансовой отчетности, руководитель предприятия может сделать первоначальный вывод о финансовой устойчивости. Для этого в первую очередь необходимо сравнить итог раздела 3 баланса «Капитал и резервы», т. е. собственный капитал, с итогами раздела 4 «Долгосрочные обязательства» и раздела 5 «Краткосрочные обязательства». Превышение итога раздела 3 баланса указывает на то, что предприятие в финансовом отношении устойчиво, оно менее зависимо от внешних долгов и кредиторов.

Затем руководитель предприятия должен сравнивать итоги разделов 2 «Оборотные активы» в активе и 5 «Краткосрочные обязательства» в пассиве бухгалтерского баланса. Значительное превышение итога раздела 2 актива баланса указывает на то, что в оборотных средствах преобладают собственные средства, что указывает также на финансовую независимость предприятия от кредиторов.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает вложенные средства в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Финансовая устойчивость определяется соотношением собственных и заемных средств и рассчитывается комплексом показателей.

Основными показателями финансовой устойчивости следует считать коэффициенты автономии, финансовой устойчивости и финансовой зависимости.

Коэффициент автономии (К_авт.) характеризует независимость финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме хозяйственных средств и определяется по формуле:

.

Многолетняя практика показала, что нормальным считается, когда этот коэффициент составляет 0,60, т.е. собственный капитал в общей сумме хозяйственных средств составляет 60% и более.

Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении риска финансовых затруднений, что важно учитывать в период кризисов.

Коэффициент финансовой устойчивости (К_{фин.уст.}) представляет собой соотношение собственных и заемных средств. Он определяется по формуле:

.

Превышение собственных средств над заемными средствами означает, что хозяйствующий субъект обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независим от внешних финансовых источников.

Нормальным следует считать, когда этот коэффициент равен 1,2 и более, т.е. собственный капитал предприятия составляет 120% и более по сравнению с привлеченными средствами.

Коэффициент финансовой зависимости свидетельствует об увеличении или уменьшении финансовой зависимости и риска финансовых затруднений. Этот коэффициент показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных средств и определяется как отношение привлеченных (заемных) средств к собственному капиталу, т. е. по формуле:

ЗК

К_ф.зав. =.

СК

Нормальным следует считать, когда этот коэффициент равен 0,8 и менее, т.е. заемный капитал по сравнению с собственным капиталом должен составлять 80% и менее.

Коэффициент маневренности собственного капитала (М_с.к.) определяется как соотношение функционирующего и собственного капитала и характеризует долю собственных оборотных средств (за минусом долгосрочной и просроченной дебиторской задолженности) в собственных средствах, т. е. по формуле:

.

Нормальным считается, когда этот коэффициент составляет 0,5 и более, т.е. более половины собственного капитала находится в рабочем капитале.

Финансовую устойчивость могут характеризовать и другие показатели, которые дают возможность делать соответствующие выводы и используются для анализа финансового состояния предприятий (табл. 2.6).

Таблица 2.6

Оценка финансовой устойчивости (независимости)

Дата добавления: 2014-01-03