Затраты по шагам расчета (млн.руб.). Текущие цены

┌──────────────────────────────────────┬────────────┬───────────────────┐

│ Вид затрат │Шаг ввода в │ Номер шага расчета│

│ │эксплуатацию├────┬────┬────┬────┤

│ │ │ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │

├──────────────────────────────────────┼────────────┼────┼────┼────┼────┤

│Приобретение лицензий, патентов и др.│ 5 │ 600│ 0│ 0│ 0│

│(стоимость с НДС) │ │ │ │ │ │

├──────────────────────────────────────┼────────────┴────┴────┴────┴────┤

│Годовая норма амортизации │ 20% │

├──────────────────────────────────────┼────────────┬────┬────┬────┬────┤

│Приобретение оборудования (стоимость│ 5 │4800│7200│ 0│ 0│

│с НДС) │ │ │ │ │ │

├──────────────────────────────────────┼────────────┴────┴────┴────┴────┤

│Годовая норма амортизации оборудования│ 10% │

├──────────────────────────────────────┼────────────┬────┬────┬────┬────┤

│Строительно-монтажные работы (с НДС) │ 5 │2700│7920│5580│1800│

├──────────────────────────────────────┼────────────┴────┴────┴────┴────┤

│Годовая норма амортизации │ 10% │

├──────────────────────────────────────┼────────────┬────┬────┬────┬────┤

│Прочие затраты (с НДС) │ 5 │ 975│ 300│ 150│ 75│

├──────────────────────────────────────┼────────────┴────┴────┴────┴────┤

│Годовая норма амортизации │ 5% │

└──────────────────────────────────────┴────────────────────────────────┘

Предполагается, что капитальные затраты производятся в начале соответствующего шага.

При дальнейшем расчете для упрощения расчетных таблиц предполагается, что НДС на постоянные активы включается в балансовую стоимость фондов (и амортизируется).

Исходные данные для расчета потребности в оборотном капитале приводятся в табл.П10.7.

Предполагается, что нормы (в днях) одинаковы для всех шагов расчета.

Таблица П10.7

┌───────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ Показатели │

├───────────────────────────────────┬───────────────────────────────────┤

│ Структура оборотных средств │ Нормы │

├───────────────────────────────────┤ │

│ Активы │ │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┬──────────┤

│Запас материалов │Страховой запас │ 15 дней │

│ │Периодичность поставок │ 30 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Топливо │Страховой запас │ 15 дней │

│ │Периодичность поставок │ 30 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Комплектующие │Страховой запас │ 15 дней │

│ │Периодичность поставок │ 30 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Незавершенное производство │Цикл производства │ 10 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Готовая продукция │Периодичность отгрузки │ 10 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Дебиторская задолженность │Доля кредитов в выручке │ 90% │

│ │Задержка платежей │ 60 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Авансы поставщикам за услуги │Доля авансов в оплате. │ 20% │

│ │Срок предоплаты │ 15 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Резерв денежных средств │Покрытие потребности │ 5 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│ Пассивы (расчеты с кредиторами) │ │ │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Расчеты за товары, работы и услуги │Задержка платежей │ 10 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Расчеты по оплате труда │Число выплат в месяц │ 2 дней │

└───────────────────────────────────┴────────────────────────┴──────────┘

Ha показатели эффективности ИП - особенно при малом горизонте расчета - существенно влияют ликвидационные затраты и поступления. В данном расчете принято, что ликвидационные затраты и поступления входят в денежный поток от инвестиционной деятельности.

Величина ликвидационных затрат принята равной оборотным пассивам на последнем шаге (так как к этому времени расчет по займам завершен), а ликвидационные поступления равны сумме:

- запасов материалов, комплектующих и т.д. на последнем шаге;

- дебиторской задолженности на последнем шаге;

- запасов готовой продукции на последнем шаге;

- остаточной стоимости основных средств на конец последнего шага.

Исходные данные для построения денежного потока от финансовой деятельности

При оценке эффективности участия в проекте собственного капитала предусматривается объем собственных средств, равный 9075 млн.руб. (немного больше 28% суммарных капитальных затрат), полностью вкладываемый в начале шага 1. Ha оставшуюся сумму планируется взятие займа, рублевого или валютного, под реальную ставку (см. разд.П1.2 Приложения 1 и П9.2 Приложения 9), равную 12% годовых.

Соответствующая ей номинальная процентная ставка:

- при расчете в текущих ценах совпадает с реальной;

- при расчете в прогнозных ценах определяется по формуле (П1.4a).

Поступления заемных средств предполагаются в начале соответствующих шагов. График погашения основного долга - гибкий, предусматривающий получение траншей займа в размере, минимально необходимом для финансовой реализуемости проекта и максимально быстрого возврата долга. Возврат основного долга предполагается в конце соответствующих шагов. Проценты начисляются ежеквартально и выплачиваются в конце квартала, за исключением первого года (шагов от 1 до 4). Проценты, начисляемые в течение первого года, не выплачиваются, а капитализируются.

Дата добавления: 2017-01-14