КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Расчет чистой дисконтированной стоимости
Анализ эффективности инвестиций Источники финансирования Инвестиционное планирование проекта В настоящее время основными источниками финансирования являются: 1) бюджетные средства (около 15%); 2) внебюджетные средства (более 85%). К внебюджетным источникам финансирования относятся: - собственные средства застройщиков (предприятий и организаций различных форм собственности); - собственные средства покупателей строящегося жилья; - средства финансовых и кредитных учреждений; - международные и финансовые ресурсы. Собственные средства застройщиков и арендаторов строящегося зданияформируются за счет доходов предприятий, доходов населения, субъектных субсидий, субъектных кредитов. К основным формам привлечения собственных средств в строительство относят: - банковское кредитование застройщиков. - долевое участие в строительстве. Это наиболее распространенный вид привлечения собственных средств предприятий и населения для целей нового строительства. Побудительными мотивами у застройщиков являются: - ожидаемое сокращение стоимости строительства вследствие снижения расходов на инфраструктуру; - облегчение в получении разрешения на строительство от местных органов. Данный проект строительства торгового центра финансируется за счет собственных средств заказчика. ЧДС – разница между чистой дисконтированной стоимостью будущей суммы средств и первоначальной стоимостью капитальных вложений (между отдачей капитала и вложенным капиталом). , (4.28) где Р1, Р2, …, Рк – годовые денежные поступления в течении К-лет (К – продолжительность расчетного периода проекта); к – порядковый номер года в будущем, считая от даты начала строительства;
n – продолжительность расчетного периода строительства; Е – норма дисконта (равна приемлемой для инвестора норме дохода), Е=30%; К0 – разовые инвестиции (или капитальные вложения), или полная сметная стоимость проекта [ ]. Определение расходов на инвестиционный проект: Начало строительства 01 апреля 2011г. Капитальные вложения составляют 140328,37 тыс. руб. Арендная плата за земельный участок (за 3 года) 1 652,3 тыс.руб. Для того чтобы рассчитать ЧДС, нужно определить капитальные вложения в 1-ом, 2-ом и 3-ем годах строительства по сводному календарному графику: 1 год: 60636,09 тыс. руб.; 2 год: 69970,17 тыс. руб. 3 год: 9722,11 тыс. руб. Определение доходов: Рыночная стоимость объекта составляет 168 000, тыс. руб. Разбиваем доходы по годам: 1 год: 0 тыс. руб.; 2 год: 168000 х 0,45= 75600 тыс.руб.; 3 год: 168000 х 0,60= 100800 тыс. руб. 4 год: 168000 х 0,15= 25200 тыс.руб. Расчет денежных потоков сводим в таблицу 4.9, где будут отражены притоки и оттоки капитала по годам инвестиционного проекта. Таблица 4.9 – Расчет денежных потоков
ЧДС=(- 60363,09 х 1,3-1)+(5629,83 х 1,3-2)+(91077,89 х 1,3-3)+ +(25200 х 1,3-4) = 6964,25 тыс.руб. Если ЧДС > 0, то проект эффективен. Если ЧДС = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный. Если ЧДС < 0, то проект отклоняется. В данном варианте проект эффективен.
Дата добавления: 2015-07-13; Просмотров: 397; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |