Тема 19. Планирование инвестиций

Пассивы 815 895 915 950 975

Активы 815 895 915 950 975

Методические основы долгосрочного планирования оборотного капитала и апробация на примере винзавода представлены в Приложении Г.

Продолжая пример, приведенный в предыдущих темах, можно представить плановую структуру и динамику оборотного капитала на пять лет.

Основные средства 400 430 445 460 475

Оборотный капитал, всего 415 465 470 490 500

в том числе оборотные фонды 321 361 365 376 389

фонды обращения 50 55 56 60 60

краткосрочные финансовые вложения 10 15 15 20 21

денежные средства 30 30 30 30 30

Собственный капитал 415 495 515 550 575

Долгосрочные займы 40 30 20 10 10

Краткосрочная задолженность 360 370 380 390 390

Из приведенного примера видно, что в первом плановом году обеспечено нормативное соотношение только по абсолютной ликвидности 0,08 (30: 360).

Быстрая ликвидность (50 + 10 + 30): 360 = 0,25,

текущая ликвидность 415: 360 = 1,15

и общая ликвидность 415: 400 = 1,03 в долгосрочном плане ниже нормативного значения.

Отсюда можно сделать следующие выводы:

вариант первый – следует сделать перерасчет плана и довести плановые значения всех показателей ликвидности до нормативных,

вариант второй – оставить план в представленном виде, так как предприятие успешно работало предыдущие года в таких диапазонах ликвидности.

Пример расчета плановых показателей экономической эффективности оборотного капитала.

Исходные данные:

оборотный капитал 2600 млн. руб., в т.ч. материальные запасы 2100, готовая продукция 600, дебиторы 800, денежные средства 100; активы 5600. Выручка от реализации продукции 55 млрд. руб., прибыль 60.

Оборачиваемость оборотного капитала = 55000:2600=21

Продолжительность одного оборота = 360 дней / 21 =17 дней

Рентабельность оборотного капитала = 60 / 2600 х 100 =2,35

Капиталоемкость по оборотным средствам =-2600:55000=0,05

План:

1. Принципы и этапы планирования инвестиций.

2. Финансовый рычаг в планировании инвестиций.

3. Долгосрочный план инвестиций.

Ключевые слова

Инвестиции, источники финансирования, консолидация плановых расчетов по затратам и результатам инвестиционной деятельности; взаимосвязь стратегического, бизнес-планирование и текущего планирования инвестиций, финансовый рычаг.

Последовательность изложения

1. Принципы и этапы планирования инвестиций

Инвестиции это вложения в активы с целью получения прибыли или другого положительного результата. При планировании инвестиций необходимо иметь следующую основную информацию:

· какие инвестиционные проекты приняты для осуществления,

· какие источники и размеры финансирования предусматриваются,

· в какие сроки будут выполняться инвестиционные проекты.

· какова процедура согласования и консолидации исходной информации.

Цель стратегического планирования инвестиций – обеспечить высокую конкурентоспособность продукции и максимальный прирост стоимости предприятия за счет крупных инновационных проектов.

Этапы стратегического планирования инвестиций:

-диагностика конкурентоспособности продукции,

-техническое обоснование крупных инновационных проектов,

-разработка бизнес-планов инвестиционных проектов,

-привлечение стратегических инвесторов,

-обоснование структуры собственных и заемных источников финансирования,

-обеспечение страховых покрытий инвестиционных рисков,

-составление долгосрочного плана финансирования инвестиций,

-расчет показателей экономической эффективности консолидированных инвестиций.

Принципы финансирования инвестиций:

• средства для долгосрочного использования должны поступать из долгосрочных источников (очередная эмиссия акций, финансовые ресурсы стратегических инвесторов, долгосрочные займы);
• новые средства должны поступать в пропорции, которая не нарушит удачного соотношения собственного и заемного капитала;
• соотношение двух краткосрочных блоков должно соответствовать коэффициенту текущей ликвидности.

Дата добавления: 2017-01-14