Тема 18. Планирование оборотного капитала

Активы 815 895 915 950 975

Пример расчета состава и структуры недвижимости в стратегическом плане.

Исходные данные:

недвижимость 4400 млн. руб., в т.ч. нематериальные активы 300 и финансовые вложения 600; активы 7600.

Состав недвижимости, млн. руб. =3500+300+600 = 4400

Структура недвижимости, в % =80+7+13 = 100

Пример расчета уровня экономической эффективности недвижимости и активов в стратегическом плане, %.

Исходные данные:

недвижимость 3900 млн. руб., в т.ч. нематериальные активы 300 и финансовые вложения 600; активы 4600. Прибыль 220 млн. руб., в том числе за счет выручки от реализации продукции 190 и от управления капиталом 30.

Рентабельность недвижимости = 220:3900х100=5,6

Рентабельность основного капитала = 200 / (3900 – 300 – 600) х 100= 6,7

Рентабельность финансовых вложений = 30:600х100=20

Рентабельность активов = 220:4600х100=4,8.

Осмыслить оптимальную динамику экономической эффективности недвижимости в стратегическом плане, представленную в %.

Исходные данные:

недвижимость 3900 млн. руб., активы 4600, прибыль 220 млн. руб.

1. 220:3900=0,056 (1 год); 0,66 (2 год); 0,76 (3 год); 0,86 (4 год); 0,96 (5 год)

2.220:3900х100=5,6 (1 год); 6,6 (2 год); 7,6 (3 год); 8,6 (4 год); 9,6 (5 год)

3.220:3900х100=5,6 (1 год); 4,6 (2 год); 3,6 (3 год); 4,6 (4 год); 5,6 (5 год)

4.220:4600=0,05 (1 год); 0,06 (2 год); 0,16 (3 год); 0,26 (4 год); 0,36 (5 год)

5.220:3000х100=7,3 (1 год); 6,6 (2 год); 7,6 (3 год); 8,6 (4 год); 9.6 (5 год)

Правильный ответ – второй (видна положительная динамика).

Первый и четвертый ответы представлены в коэффициентах.

Третий и пятый – в течение периода есть снижение уровня эффективности.

План:

1. Структура и динамика оборотного капитала.

2. Долгосрочное планирование оборотного капитала.

Ключевые слова

Оборотный капитал, оборотные фонды, фонды обращения, материальные запасы, готовая продукция, дебиторская и кредиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, ликвидность (общая, текущая, быстрая, абсолютная).

Последовательность изложения

1. Структура и динамика оборотного капитала

Оборотный капитал (оборотные средства) - это стоимость части имущества предприятия, срок использования которого менее года. Оборотные фонды – это часть оборотных средств, которые используются при изготовлении продукции в одном производственном цикле, служат менее года, меняют свою натурально-вещественную форму и полностью переносят свою стоимость на выпускаемую продукцию (запасы сырья и материалов, покупные изделия и полуфабрикаты, незавершенное производство, топливо, тара, специальный инструмент). Фонды обращения – это часть оборотных средств, которые вышли из стадии производства и находятся в стадии обращение (готовая продукция, дебиторская задолженность, товары для перепродажи, авансы полученные, расходы будущих периодов). Краткосрочные финансовые вложения – это часть оборотных средств предприятия. переданных третьим лицам на срок до года с целью получения дохода (имущество переданное в краткосрочную аренду и лизинг, объекты промышленной собственности переданные в пользование по лицензионному соглашению, выданные кредиты, депозиты), а также оплаченные ценные бумаги. Денежные средства –это высоколиквидные оборотные средства, имеющиеся на валютных и расчетных счетах предприятия, в амортизационном фонде и в кассе.

Структура оборотного капитала характеризуется удельным весом каждой из его составных частей в общей стоимости. Динамика - свидетельствует об изменении общей стоимости оборотного капитала и удельного веса его элементов. Для планирования оборотного капитала на перспективу необходимо провести исследование структуры и динамики оборотных средств за ретроспективу, найти оптимальное соотношение и использовать полученные показатели в качестве нормативных значений.

2. Долгосрочное планирование оборотного капитала

Стратегическое (долгосрочное) планирование оборотного капитала - это процесс оптимизации его уровня, структуры, динамики и прироста стоимости в перспективе.

Этапы стратегического планирования оборотного капитала:

• диагностика ретроспективы,
• обоснование необходимости изменения структуры,
• выбор и обоснование нормативной базы для планирования оборотного капитала,
• планирование уровня, структуры и динамики оборотного капитала.

Простое воспроизводство оборотных средств обеспечивается в процессе кругооборота стоимости продукции (работы, услуги). В выручке от реализации, поступившей на расчетный счет предприятия, имеется стоимость материалов, которая используется для приобретения необходимых материальных ресурсов для начала производства очередной партии продукции. В выручке также имеется стоимость амортизационных отчислений, которая пополняет амортизационный фонд и создает денежный резерв.

Расширенное воспроизводство (прирост оборотных средств) финансируется из чистой прибыли при значительном расширении объема выпускаемой продукции. При временной недостаточности оборотных средств пополнение осуществляется за счет кредитных ресурсов, которые нужно возвращать в установленные сроки с выплатой финансовых издержек.

При планировании оборотного капитала на длительный период необходимо исходить из стратегического плана развития предприятия, а также выдерживать нормативные показатели ликвидности. Нормативное значение общей ликвидности 2 означает, что оборотного капитала на предприятии должно быть в два раза больше заемных средств. Нормативные значения текущей ликвидности 1,7 (отношение оборотного капитала к краткосрочной задолженности); быстрой - 1 (отношение легкореализуемых активов к краткосрочной задолженности) и абсолютной -– 0,08 (отношение денежных средств к краткосрочной задолженности) дают основание для планирования оборотных средств. Исходные данные для определения на перспективу структуры и динамики оборотного капитала имеются в проекте баланса предприятия.

Дата добавления: 2017-01-14