Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Методы распространения раскрываемой информации




 

Эффективность корпоративного управления в значительной степени зависит от того, насколько полно раскрыта информация о компании для акционеров, инвесторов и иных заинтересованных лиц. Современные корпорации, привлекающие средства инвесторов, стремятся к максимальной информационной открытости и прозрачности своего бизнеса. Наиболее эффективными формами раскрытия информации, как показывает практика, являются следующие:

1. размещение необходимых материалов на сайте компании, таких как:

. сведения о членах Совета директоров и высших менеджерах компании, включая их биографические данные;

. данные об организационной структуре компании и основных подразделениях и бизнес-структурах;

. информация об основных акционерах и доле их участия в капитале;

. финансовая отчетность и аналитические финансовые данные;

. история компании;

. текущие новости;

. устав и ряд внутренних документов компании;

. информация о заседаниях совета директоров.

2. публикация годового отчета;

3. выпуск ежеквартальных отчетов и сообщений о существенных фактах;

4. публикации рекламно-информационных материалов;

5. информация о работе управления по связям с общественностью о проведении пресс-конференций, роуд-шоу для инвесторов и аналитиков.

Банк дает советы компаниям касательно оптимального типа ценных бумаг (акции, облигации, т.д.) на сумму привлекаемого капитала, с учетом положения компании. Процесс продажи ценных бумаг инвесторам-акционерам связан, в первую очередь, с регистрацией ценных бумаг и включает в себя предварительный проспект, содержащий информацию о ценных бумагах, и о компании. Он может описывать, например, подробности финансового положения компании, ее коммерческой деятельности, опыта управленческой команды, а также то, каким образом эти средства будут использоваться. Банк распространяет окончательный проспект для инвесторов, заинтересованных в эмиссии ценных бумаг. Эта информация помогает инвесторам принимать решение о состоянии предприятия и о приобретении ценных бумаг эмиссии.

Иными словами, инвестиционные банки являются важным источником информации и контроля акционерных компаний.

Проспект и представление банкира представляют информацию о компании инвесторам. Представление – это маркетинговая кампания, предпринимаемая банкирами для того, чтобы вызвать интерес и продать эмиссию. Они организуют поездки по основным деловым и финансовым центрам и посещение крупных институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды и паевые фонды.

Для продажи индивидуальным инвесторам, инвестиционные банки используют свои брокерские операции. Информация о компании-эмитенте особенно важна для инвесторов, когда компания новая. Когда компания впервые предлагает свои акции в рамках IPO (первоначального открытого размещения акций), эта компания, как правило, неизвестна для инвесторов. Информация, собранная инвестиционным банком, может быть единственным источником независимых данных о фирмы. Поэтому инвесторы ожидают, что банк раскроет всю относящуюся к компании информацию, с тем, чтобы принять оптимальное инвестиционное решение.

Одним из механизмов гарантий акционерам, что их собственность оценивается по справедливой стоимости, является практика привлечения независимого оценщика/аналитического агентства. Для оценки кредитоспособности компаний кредитные учреждения нанимают финансовых аналитиков, которые изучают финансовое положение фирм, бизнес-планы и стратегии. Это означает, что аналитики внимательно изучают опубликованные компаниями финансовые отчеты. Для того чтобы помочь в их исследованиях, анализируемые компании могут предоставлять агентствам информацию, не предназначенную для широкой публики, а также щепетильную информацию.

Компании не обязаны раскрывать специальную информацию, однако, они нередко это делают, чтобы убедить агентства, что ценные бумаги, выпускаемые ими, будут надежным и доходным способом вложения средств инвесторов и кредиторов. При проведении исследований, аналитики часто имеют право обращаться с вопросами непосредственно к президенту и другим руководителям оцениваемой компании.

Кредитно-рейтинговые агентства оценивают облигации для потенциальных инвесторов. Инвесторов же, прежде всего, волнуют риски, связанные с облигациями, которые и являются предметом внимания этих кредитнорейтинговых агентств. Уровень безопасности облигаций очень важен для тех, кто выбирает инвестиции с фиксированным доходом. Максимальную доходность от облигаций их держатель может получить, если и процентные платежи в течение срока действия облигаций, и основной долг по погашению облигации будут выплачены. Поэтому владельцы облигаций заботятся о безопасности. Корпоративные облигации проходят оценку безопасности, в результате чего присваивается фирме рейтинг. Этот рейтинг информирует инвесторов о величине риска облигаций.

Общее мнение аналитических компаний и инвесторов состоит в том, что появление новых индексов поможет повысить качество управления и воодушевить компании перенять опыт успешного корпоративного управления.

Таким образом, раскрытие информации должно обязательно сопровождаться ее наиболее эффективным распространением через средства массовой информации, Интернет, специализированные организации с целью максимально полного, оперативного и достоверного информирования стейкхолдеров компании.

Необходимость оперативного предоставления информации инвесторам и другим стейкхолдерам обусловлена важностью снижения возможностей для инсайдерской торговли ценными бумагами. К инсайдерской информации относится информация о деятельности компании, ее ценных бумагах и сделках с ними, которая не является общедоступной и раскрытие которой может оказать существенное влияние на рыночную стоимость ценных бумаг. Отсутствие в компании регулирования оборота инсайдерской информации приводит к злоупотреблению этой информацией лицами, располагающими доступом к ней, что может оказывать существенное негативное влияние на деятельность компании. Наличие инсайдерской торговли оказывает негативное влияние на права собственности акционеров посредством снижения общей эффективности управления. По этим причинам инсайдерская торговля наказывается как законодательно, так и на уровне самой корпорации. Так, в начале 2009 года в Российской Федерации был принят закон, согласно которому использование служебной (или инсайдерской) информации для заключения сделок на рынке ценных бумаг наказывается штрафом. В документе прописано, что в качестве лиц, имеющих доступ к служебной информации, могут выступать члены советов директоров компаний, наблюдательных советов и правлений компаний. Срок давности для привлечения к ответственности за такие нарушения будет составлять год. В странах с развитыми рынками ценных бумаг инсайдерская торговля является уголовным преступлением и наказывается тюремным заключением на долгий срок, поскольку приравнивается к краже чужой собственности, чем фактически и является.

Если говорить о Казахстане, то можно отметить, что казахстанские компании еще слабо используют предоставление информации акционерам и потенциальным инвесторам, как средство привлечения и удержания акционеров.

Даже те компании, которые представлены в листинге на бирже, на своих сайтах не публикуют всю информацию, которую можно было бы опубликовать без вреда для информационной безопасности компании. Не исключено, что финансовый кризис 2008-2009 годов и необходимость искать источники финансирования внутри страны, изменят эту ситуацию в ближайшем будущем.

 

Вопросы для обсуждения:

 

1. Зачем необходимы акционерным обществам прозрачность и раскрытие информации?

2. В чем разница при информировании различных групп стейкхолдеров?

3. Какую информацию стоит раскрывать разным группам стейкхолдеров?

4. Каковы методы раскрытия информации?

 

Список использованной литературы:

1 Kenneth A. Kim, John K. Notsinger. Corporate Governance – Pearson Education Inc., 2007, 164 p.

2 Robert A.Monks, Nell Minow. Corporate Governnace – Blackwell Publishers, 3rd edition, 2003, 584 p.

3 Закон РК «О рынке ценных бумаг» от 02.07.2003 №461-

4 Kenneth A. Kim, John K. Notsinger. Corporate Governance – Pearson Education Inc., 2007, 164 p.

5 Беликов И.В., Константинов Г.Н., Шеин В.И. Корпоративное управление: российская модель. – М.Дело, 2005.

6 Принципы корпоративного управления ОЭСР. – ОЭСР, 1999.

7 Kenneth A. Kim, John K. Notsinger. Corporate Governance – Pearson Education Inc., 2007, 164 p.

8 Закон РК «Об акционерных обществах»

9. Корпоративное управление: казахстанский контекст.- электронное учебное пособие под ред. С. Филина., Иссык Т., Копытин А.,Косолапов Г., Кокбасарова Г, Марусич И., Саматдин А., Шалгимбаева С, Филин С.-Алматы,2009

 




Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2015-07-13; Просмотров: 321; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.01 сек.