Эффект операционного рычага

Описание ситуации

Структура курсовой работы

Курсовая работа включает 25 – 30 страниц машинописного текста в пояснительной записке, оформленной согласно требованиям ЕСКД, которая должна содержать формулы с расшифровкой, выполненные рас­четы, таблицы, программы и распечатки на компьютере.

Структура курсовой работы:

1. Титульный лист

2. Содержание

3. Введение

4. Расчетная часть

5. Основные выводы и заключение

6. Список использованной литературы

При оформлении работы рекомендуется использовать графики для анализа структуры и динамики финансовых показателей.

Предприятие «Альфа» в форме товари­щества с ограниченной ответственностью, выпускающее продук­цию А, рассматривает возможность дополнительного выпуска еще. одного из двух наименований новых изделий В или С.

Определить наиболее выгодный вид продукции по исходным данным табл. 1., используя элементы операционного анализа.

Таблица 1. Исходные данные

Показатели	Изделие А	Изделие В	Изделие С
Объем реализации ОР, шт.
Цена Ц, тыс. руб.
Себестоимость С, тыс. руб., в т.ч.
- переменные издержки СПИ, тыс. руб.
Постоянные издержки ПОИ, млн. руб.

1. Рассчитаем финансовые результаты: выручку от реализации (ВР), валовую маржу (ВМ) и чистую прибыль (ЧП) (табл. 2, рис. 1).

Таблица 2. Расчет финансовых результатов предприятия

Показатели	Изделие А	Изделие В	Изделие С
Выручка от реализации ВР = Ц х ОР, млн. руб.	1800 х 1000 = 1800	2200 х 840 = 1848	2000 х 1000 = 2000
Переменные издержки ПИ = СПИ х ОР, млн. руб.	1200 х 1000 = 1200	1400 х 840 = 1176	1300 х 1000 = 1300
Валовая маржа ВМ = ВР – ПИ, млн. руб.	1800 – 1200 = 600	1848 – 1176 = 672	2000 – 1300 = 700
Валовая маржа в относительном выражении к выручке ВМотн = ВМ / ВР	600 / 1800 = 0,333	672 / 1848 = 0,364	700 / 2000 = 0,350
Постоянные издержки ПОИ, млн. руб.
Прибыль до налогообложения БП = ВМ – ПОИ, млн. рб.	600 – 500 = 100	672 – 504 = 168	700 – 500 = 200
Ставка налогообложения СНО, %
Налог на прибыль НП = СНО х БП / 100, млн. руб.	20 х 100 / 100 = 20	20 х 168 / 100 = 33,6	20 х 200 / 100 = 40
Чистая прибыль ЧП = БП – НП, млн. руб.	100 – 20 =	168 – 33,6 = 134,4	200 – 40 =

Рис. 1 - Построение выручки от реализации продукции

2. Рассчитаем порог рентабельности (ПР) по формуле (7).

3. Определим пороговое количество товаров (ПКТ) по формуле (8).

4. Найдем запас финансовой прочности (ЗФП) по формуле (9).

5. Определим силу воздействия финансового рычага (СВОР) по формуле (1).

Полученные результаты сведем в табл. 3., рис. 2.

Таблица 3. Текущие финансовые результаты и показатели предприятия

Показатели	Изделие А	Изделие В	Изделие С
Порог рентабельности ПР = ПОИ / ВМотн, млн. руб.	500 / 0,333 = 1501,5	504 / 0,364 = 1384,6	500 / 0,350 = 1428,6
Пороговое количество товара ПКТ = ПОИ / (Ц – СПИ), шт.	500 / (1800 – 1200) = 833	504 / (2200 – 1400) = 630	500 / (2000 – 1300) = 714
Запас финансовой прочности ЗФП = ВР – ПР, млн. руб. ЗФП = (ВР – ПР) / ВР х 100, %	1800 – 1501,5 = 298,5 298,5 / 1800 х 100 = 16,6	1848 – 1384,6 = 463,4 463,4 / 1848 х 100 = 25,1	2000 – 1428,6 = 571,4 571,4 / 2000 х 100 = 28,6
Сила воздействия операционного рычага СВОР = ВМ / БП	600 / 100 = 6	672 / 168 = 4	700 / 200 = 3,5

Рис. 2 - Текущие финансовые результаты и показатели предприятия

Решая вопрос, какому из товаров ассортимента отдать предпочтение, а производство какого товара сократить, следует учитывать:

во-первых, чем больше валовая маржа, тем больше масса и благоприятнее динамика прибыли;

во-вторых, производство и сбыт товара всегда связан с ограничивающими факторами, зависящими от характера бизнеса, внешней среды и возможностями предприятия.

Таким образом, критерием выбора товара является выражение - максимальная валовая маржа на фактор ограничения - максимальная прибыль.

В рассматриваемой ситуации из двух изделий, подлежащих освоению, предпочтительнее изделие С: у него больше прибыль, сумма валовой маржи и выше запас финансовой прочности. Таким образом, программа предприятия будет включать изделия А и С.

Сводные финансовые результаты и показатели по изделиям, включаемым в программу, и по всей продукции представим в табл. 4., рис. 3.

Таблица 4. Сводные финансовые результаты и показатели предприятия

Показатели	По всей продукции	Изделие А	Изделие С
Выручка от реализации ВР, млн. руб.	1800 + 2000 = 3800
Переменные издержки ПИ, млн. руб.	1200 + 1300 = 2500
Валовая маржа ВМ, млн. руб.	600 + 700 = 1300
Валовая маржа в относительном выражении к выручке ВМотн	1300 / 3800 = 0,342	0,333	0,350
Постоянные издержки ПОИ, млн. руб.	500 + 500 = 1000
Прибыль до налогообложения БП, млн. рб.	100 + 200 = 300
Порог рентабельности ПР, млн. руб.	1000 / 0,342 = 2924,0	1501,5	1428,6
Запас финансовой прочности ЗФП, млн. руб. ЭФП, %	298,5 + 571,4 = 869,9 869,9 / 3800 х 100 = 22,9	298,5 16,6	571,4 28,6
Сила воздействия операционного рычага СВОР	1300 / 300 = 4,3		3,5

Себестоимость Выручка от реализации = 3800 млн. руб.

и доход

Запас финансовой прочности

Область потерь

Полные издержки = 3500 млн. руб.

Мертвая точка = 2924 млн. руб.

Постоянные издержки = 1000 млн. руб.

83 дн. Реализация (360 дн.)

Рис. 3 - Построение порога рентабельности

Дата добавления: 2015-08-31