Пример 1. Примеры оценки эффективности ВКР

Примеры оценки эффективности ВКР

Оценка эффективности инвестиционного проекта выполняется в три этапа:

1. Расчет денежных потоков по периодам (шагам, интервалам) планирования (годы, кварталы, месяцы).

2. Расчет основных показателей экономической эффективности – NPV (ЧДД, ЧТС), IRR (ВНД, ВКО), простой срок окупаемости (Т_ОК, СОИ), дисконтированный срок окупаемости (Т_ОКД, СОДИ).

3. Анализ полученных результатов.

Рассмотрим проект, денежные потоки которого имеют вид, приведенный в таблице 2.4.

Чистый доход (ЧД) и чистый дисконтированный доход (ЧДД), указанные в последнем столбце (m = 7) строк 6 и 9 таблицы соответственно равны: ЧД = 109,63, ЧДД = 27,64. Эти величины значительно больше нуля, следовательно, данный инвестиционный проект эффективный.

Пользуясь формулами (2.8) и (2.10) определим текущий срок окупаемости (СОИ) и дисконтированный срок окупаемости (СОДИ).

= 4 + 0,37 = 4,37.

=

= = 5 + 0,75 = 5,75

Выполненные расчеты показывают, что дисконтированный срок окупаемости больше текущего срока окупаемости на 1,38 года.

Для наглядности срок окупаемости инвестиций будем определять на основании построения графика финансового профиля (денежных потоков) инвестиционного проекта, изображенного на рисунке 2.1, по данным ЧД и ЧДД таблицы 2.4.

ВНД определяется, исходяиз стр.5, подбором значения нормы дисконта. В результате получим ВНД = 11,92%. Это еще раз подтверждает эффективность проекта, так как ВНД > rо.

Для определения ИДДИ найдем сумму дисконтированных инвестиций I. Для всех инвестиций (не только первоначальных) равна абсолютной величине суммы элементов строки 10, т.е. I = 163,7. Тогда .

Таблица 2.4.

Дата добавления: 2015-08-31