Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе анализа показателей ликвидности и платежеспособности и показателей структуры капитала

Таблица 3.1

3.1. Показатели платежеспособности и ликвидности
Показатель	Формула расчета			Изменение (гр.4-гр.3)	Темп изменения (гр.4/гр.3)*100%
1. Коэффициент текущей ликвидности	К тл=ТА/ТП	1,63	1,22	-0,42	74,44
2. Коэффициент быстрой ликвидности	К бл=ТА-ТМЗ/ТП=(ДС+К фв+ДЗ)/ТП	1,16	0,86	-0,30	73,96
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	К ал=(ДС+КФВ)/ТП	0,01	0,04	0,03	360,81
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	К сос=(СК+ДО-ВНА)/ТА=ТА-ТП/ТА	0,39	0,18	-0,21	45,72
5. Чистый оборотный капитал	WC=ТА-ТП=СК+ДО-ВнА	1183921,00	499173,00	-684748,00	42,16

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства. В 2009 г. этот показатель снизился с 1,63 до 1,22. Несмотря на это снижение, предприятия попадает в нормативное значение по данному показателю и остается платежеспособным.

Коэффициент быстрой ликвидности означает способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам наиболее ликвидными активами. В 2008 г. он составлял 1,16, что являлось нормальным значением для данного показателя. Но в 2009 г. показатель снизился на 0,3 и составил 0,86. Теоретически, предприятие остается способным выполнять свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. В зарубежной литературе нижним значением показателя считается 0,2, но в российской практике его фактическое значение ниже. Итак, по сравнению с 2008 г., в 2009 г. этот показатель вырос более чем на 300% и составил 0,04.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Нормальное значения для этого показателя должно быть ≥ 0,1. Если в 2008 г. он составлял 0,39, то в 2009 г. он снизился до 0,18, что означает, уменьшение оборотных средств и, следовательно, финансовую неустойчивость предприятия, поскольку наличие достаточного объема оборотных средств является одним из важнейших показателей финансовой устойчивости

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Увеличение текущих обязательств и уменьшение оборотных средств привели к тому, что данный показатель за 2009 г. снизился на 684748 тыс.руб и составил 499173 тыс.руб.

Таблица 3.2

3.2. Показатели финансовой устойчивости
Показатель	Формула расчета			Изменение (гр.4-гр.3)	Темп изменения (гр.4/гр.3)*100%
1. Коэффициент финансовой независимости	К фн=СК/А	0,48	0,39	-0,09	81,56
2. Мультипликатор собственного капитала	ЕМ=А/СК	2,07	2,54	0,47	122,60
3. Коэффициент финансового левериджа	К фл=(ДО+КО)/СК=ЗК/СК	1,07	1,54	0,47	143,68
4. Коэффициент финансовой зависимости	К фз=(ДО+КО)/А=ЗК/А	0,52	0,61	0,09	117,19
5. Коэффициент финансовой устойчивости	К фин.у=(ДО+СК)/А	0,70	0,61	-0,09	87,74

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. По сравнению с 2008 г. показатель снизился на 0,09 и стал 0,39, что не попадает в норматив. (0,5-0,8). Чем ниже этот показатель, тем больше займов у предприятия, а это повышает риск неплатежеспособности. Такое положение опасно для инвесторов и кредиторов, поскольку, чем ниже показатель, чем больше вероятность потери инвестиций и кредитов.

Мультипликатор собственного капитала показывает размер активов на 1 руб. собственного капитала. Этот показатель вырос с 2,07 до 2,54 – это означает, что предприятие стало эффективнее использовать свой капитал, использует возможности по его привлечению.

Коэффициент финансового левериджа определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу, он прямо пропорционален финансовому риску предприятия. Показатель увеличился на 0,47, что означает, что предприятие стало еще больше финансироваться за счет заемных средств. При дальнейшем увеличении показателя могут возникнуть проблемы с кредиторами, но, с другой стороны, позволит увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, что позволит получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Коэффициент финансовой зависимости означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Показатель вырос ровно на столько, на сколько уменьшилось значение коэффициента финансовой независимости – 0,09. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Снижение этого показателя означает, что по сравнению с 2008 г., в 2009 г. за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств финансируется меньшая часть активов. Нормальным значением считается интервал 0,5-0,7.

Дата добавления: 2015-08-31