Модель Шарпа. Оцінка систематичного ризику

Постановка задачі

РОЗДІЛ 3. ФІНАНСОВІ РИЗИКИ. ОЦІНКА СТУПЕНЯ РИЗИКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ. ОПТИМІЗАЦІЯ ПОРТФЕЛЮ ЦІННИХ ПАПЕРІВ

Нехай підрозділ ДСНС України у Львівській області вкладає свої кошти в сумі К для закупівлі відеокамер для захисту прилеглої території, сповіщувачів а також систем протипожежного захисту у 3 відділення банку (К₁, К₂, К₃). Відома динаміка цін за місяць на банківському ринку. Розрахувати прибутковість сподіваної норми прибутку і ризик для трьох банків; дати характеристику систематичного ризику для кожного а також оптимізувати портфель цінних паперів за моделями Марковіца.

Грошовий обіг банків за останній місяць Табл. 3.1

Дні	Ціна ак 1	Ціна ак 2	Ціна ак 3
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30

Для ефективної роботи на нестабільних банківських ринках була запропонована нова модель формування інвестиційного портфеля, яка отримала назву модель «Шарпа». Ця модель заснована на взаємозв'язку доходності кожного цінного паперу з усього безлічі N цінних паперів з прибутковістю одиничного портфеля їх цих паперів [7].

Модель «Шарпа» з'єднує прибутковість цінного паперу з прибутковістю одиничного портфеля і ризиком цього цінного паперу за допомогою функції лінійної регресії. Формула прибутковості цінного паперу наступна:

R_i -прибутковість цінного паперу;

R_SP -прибутковість одиничного портфеля;

β_i- коефіцієнт чутливості до зміни прибутковості цінного паперу, коефіцієнт регресії в рівнянні прибутковості;

- середня прибутковість цінного паперу;

- середня прибутковість одиничного портфеля.

Табл. 3.2

Дата добавления: 2015-08-31