Дохід одиничного портфеля

Дохід цінних паперів

Дані, які виділені в останньому рядку – показник середньої дохідності.
В моделі «Шарпа» ризик цінного паперу являє собою сукупність коефіцієнт бета і залишковоий ризик. Залишковим ризиком називають ступінь розкиду значень дохідності цінного паперу щодо лінії регресії [8].

Прибутковість в моделі «Шарпа» обчислюється так:

Табл. 3.3

Ризик обчислюємо за такою формулою:

Завдання формування оптимального портфеля за моделлю «Шарпа», де ми максимізували дохідність інвестиційного портфеля і встановлюємо допустимий рівень ризику, буде виглядати наступним чином.

Обернена задача формування оптимального портфеля, де ми мінімізуємо загальний ризик інвестиційного портфеля з фіксованим рівнем прибутковості, має наступний вигляд:

Наступним етапом розрахуємо прибутковості цих акцій за наступною формулою:

R_i-поточна прибутковість акції;

P_i-поточна вартість акції;

P_i-1 - вартість акції в попередньому періоді.

І аналогічно розраховуємо прибутковості всіх акцій.

Наступним етапом, для кожної акції розрахуємо середнє значення прибутковості за весь місяць, тобто за всі тимчасові відрізки. Формула для розрахунку наступна:

Далі розрахуємо чутливість зміни прибутковості акції від зміни прибутковості одиничного портфеля. Чутливість показує коефіцієнт бета (β). І формула його обчислення наступна:

Бета

0,484088393

1,010185508

1,505726099

Рис. 3.1. Коефіцієнт бета (β)

Наступним етапом розрахуємо залишковий ризик, який являє собою ступінь розкиду прибутковості цінного паперу щодо лінії регресії [9]. Формула розрахунку залишкового ризику наступна:

При формуванні інвестиційного портфеля з цих акцій нам ще буде потрібно розрахувати ризик одиничного портфеля:

Дата добавления: 2015-08-31