Развитие финансовой науки: зарубежный и отечественный опыт

В становлении и развитии финансовой науки выделяются две крупные стадии. Первая стадия нашла теоретическое оформление в концепции, получившей название классической теории финансов. Вторая стадия отражает период становления и развития неоклассической теории финансов.

Суть первой стадии заключается в превалировании государства в финансах, суть второй - в преобладании частного сектора, в основном крупных компаний, и рынков капитала. В первой стадии принято выделять три периода:

1) ненаучное состояние;

2) переход к научной обработке;

3) научный или рациональный период.

Авторство такой периодизации принадлежит известному теоретику финансовой науки Карлу Рау (1792-1870).

Первый период - ненаучного состояния - продолжался со времен Древнего Рима и Древней Греции до конца средневековья. Оно рассматривалось как обыкновенное частное лицо, аккумулирующее средства на общественные нужды.

Доходы государства складывались из нескольких источников, основным из которых была плата за пользование государственными землями, рудниками, пристанями, рынками. Средства использовались на содержание армии, организацию государственного управления.

Конец средневековья характеризуется началом второго периода в развитии финансовой науки - переходом к научной обработке. Значительный вклад в систематизацию знаний о финансах в этот период был сделан итальянскими учеными. Систематизацией знаний в области финансов занимались Н.Макиавелли (1480-1540), Дж.Ботеро (1540-1617), Д.Карафа (год рождения неизвестен -1487).

Основная идея научной мысли этого периода выражалась в активном вмешательстве государства в хозяйственную жизнь.

Французский ученый Ж.Боден (1530-1596) впервые в истории финансовой науки осуществил достаточно четкую систематизацию финансов и первым применил термин «финансы». Он выделил семь источников государственных доходов: воинская добыча, домены (домен – часть феодального владения, на которой велось хозяйство), подарки друзей, дань союзников, торговля, пошлины с ввоза и вывоза товаров, налоги с подданных. Известный английский экономист Т.Гоббс (1588-1679) активно пропагандировал идею косвенного налогообложения. Классик экономической теории У.Петти (1623-1687) разрабатывал идею о стимулировании хозяйственной жизни путем разумной налоговой политики. Известный учёный Дж.Локк (1632-1704) выдвигал идею замены всех налогов одним - поземельным.

Вплоть до начала ХVII века наука о финансах в большинстве феодальных государств еще не стала общепризнанной. Н.Макиавелли, анализируя хозяйственную жизнь того периода, выражал сомнения относительно самой возможности существования финансовой науки. Он аргументировал свою позицию тем, что такой науке следовало бы иметь какие-нибудь неопровержимые истины, но поскольку их нет (в тот период их действительно не было) и все сводится только к определенному навыку и ловкости обирания государством своих граждан, то нет и самой науки.

В середине ХVIII века с появлением работ физиократов постепенно стало формироваться понимание того, что в управлении государственным хозяйством следует руководствоваться общими экономическими законами.

Вторая половина ХVIII века считается переломным этапом в развитии финансовой науки. Именно в это время начинается третий – научный период развития учения о финансах, формируется систематизированная финансовая наука как самостоятельное направление.

Существенный вклад в развитие финансовой мысли в этот период был внесён работами физиократов. Деятельность главы школы физиократов Ф.Кенэ (1694-1774) следует выделить особо. Он ввёл в употребление и раскрыл содержание категории воспроизводство, а в работе «Экономическая таблица» им была создана первая макроэкономическая модель.

Первыми представителями систематизированной финансовой науки считаются немецкие учёные Й.Юсти (1720-1771) и Й.Зонненфельс (1732-1817). Они занимались камеральными науками, к которым относились науки, изучающие деятельность, связанную с пополнением доходов для нужд государства (сельское хозяйство, горное дело и другие отрасли, за счет которых пополнялась государственная казна).

Й.Юсти впервые (еще до А.Смита) предложил определенные правила для разработки налоговой политики. Эти правила включали следующие положения:

− налоги не должны вредить человеческой свободе и промышленности;

− налоги должны быть справедливы и равномерны;

− налоги должны иметь основательные поводы;

− не должно быть много касс и много служащих по взиманию налогов.

Значительная заслуга Й.Юсти состоит в том, что он, предложил следующее правило: расходы должны сообразовываться с доходами и всем имуществом государства, а также должны приносить обоюдное благо для государя и его подданных.

К концу ХIX века сложилось вполне однозначное толкование термина финансы и сформировалось структура этого научного направления. Произошло окончательное оформление классической теории финансов.

Емкое и краткое определение финансовой теории периода конца XIX - начала XX века дал итальянский профессор Л.Косса. Он определил, что финансовая наука - это теория государственного имущества, обучающая лучшим правилам, по которым следует его составлять, управлять и пользоваться им.

Следует отметить две особенности, сформировавшейся к тому времени финансовой науки:

1) финансы однозначно трактовались как средства государства и публичных союзов;

2) финансы не сводились только к денежным средствам, под ними понимались любые государственные средства, полученные в виде денег, материалов или услуг.

Период оформления классической теории финансов продолжался почти 200 лет и закончился в середине XX века. Накануне Второй мировой войны и сразу после нее ситуация в мировом хозяйстве начала резко меняться: роль государства и публичных союзов в экономике снижается, происходит развитие и интернационализация рынков капитала, повышается роль транснациональных корпораций, которые ведут свою деятельность за рамками национальных границ, усиливаются процессы концентрации производства и капитала, усиливается значимость финансовых ресурсов основного хозяйствующего звена – предприятия, выступающего в качестве системообразующего элемента любой экономической системы. Все это привело к необходимости переосмысления теории финансов.

В этот период начинается принципиально новая стадия в развитии финансовой науки, которая получает свое оформление в виде неоклассической теории финансов.

Суть этой теории состоит в теоретическом обосновании роли рынков капитала и механизмов их взаимодействия с крупнейшими национальными и транснациональными корпорациями. Она базируется на следующих позициях:

− социально-экономическая мощь государства, а, следовательно, и устойчивость его финансовой системы, в значительной мере определяются экономической мощью частного сектора. Ядро этого сектора составляют крупные корпорации;

− государственное вмешательство в деятельность частного сектора минимизируется;

− наиболее доступными источниками финансирования, определяющими возможности развития крупных корпораций, являются прибыль и рынки капитала;

− общей тенденцией развития финансовых систем отдельных стран является стремление к интеграции, что обусловлено интернационализацией рынков капитала, товаров и труда.

Указанные позиции характеризуют современное состояние глобальной финансовой системы. В частности, это касается создания европейской денежной единицы ЕВРО, принятия в 2000г. базового набора стандартов бухгалтерского учета и представления отчетности, которому следуют все фондовые биржи мира. Эти стандарты используются вместо национальных при подготовке отчетности в том случае, когда компания намеревается продавать свои акции на одной из международных фондовых бирж.

Неоклассическая теория финансов в наиболее общем виде может быть определена как система знаний об организации и управлении финансовыми ресурсами, отношениями и рынками. В качестве основных элементов, сформировавших данную систему, выступают теории: полезности, структуры капитала, портфеля и модели ценообразования на рынке финансовых активов, предпочтений ситуаций во времени, арбитражного ценообразования и ценообразования на рынке опционов.

Особое внимание к рынкам капитала и крупным компаниям объясняется тем, что именно на этих рынках сосредоточивается основная масса финансовых ресурсов, а корпорации, несмотря на их незначительный удельный вес в общей массе хозяйствующих субъектов, вносят наибольший вклад в создание национального богатства государств.

Одна из первых попыток построения теории поведения на фондовом рынке связана с именами Ч.Доу., Э.Джонса, Ч.Бергштрассера. Они были друзьями и основали в 1882г. компанию под названием «Доу-Джонс и К^о», которая специализировалась на выпуске финансовой информации. Джонс отличался тем, что очень быстро ориентировался в финансовых отчетах, Доу ежедневно публиковал аналитические обзоры по финансовой тематике, отличавшиеся чёткостью и ясностью, Бергштрассер работал в известном банкирском доме и был специалистом своего дела. Автором идеи создания компании стал Доу. Он был убежден в возможности прогнозирования цен на акции и высказал мысль о том, что фондовый рынок будет со временем наиболее привлекательным для бизнесменов.

Заметная роль в развитии финансовой науки принадлежит французскому учёному-математику Л.Башелье. В 1900г. он защитил в Сорбонне диссертацию «Теория спекуляции», в которой с помощью математического аппарата исследовал поведение цен акций на французском фондовом рынке. Вывод его исследования – точную динамику цен акций на фондовой бирже определить нельзя. Разработкой тематики фондового и в целом финансового рынка активно занимались представители созданного в 1929г. Эконометрического общества.

Среди участников Эконометрического общества многие в дальнейшем стали лауреатами Нобелевской премии по экономике за разработку финансовой проблематики. В частности, представитель общества американский экономист Г.Маркович (родился в 1927г.) стал автором теории «Выбора портфеля». В начале пятидесятых годов в одноимённой работе он изложил основные принципы конструирования, составления и изменения набора инвестиционных ценных бумаг корпорации. Ему принадлежат также ведущие идеи о формировании оптимальной структуры капитала фирмы и о взаимосвязи между доходностью и риском.

Существенный вклад в разработку теории структуры капитала и стоимости источников финансирования внёс американский экономист Ф.Модильяни (родился в 1918 г.). В 1985 г. ему присуждена Нобелевская премия по экономике «За анализ поведения людей в отношении сбережений».

В 60-е годы в финансовой науке возникла прикладная дисциплина - финансовый менеджмент, предметом исследования которой стала методология и техника управления финансами крупной компании. Данная дисциплина возникла как синтез базовых разделов теории финансов, методики анализа финансового состояния компании, анализа и управления дебиторской задолженностью и понятийного аппарата общей теории управления.

Становление и развитие российской финансовой науки связано с именами Ю.Крижанича (1617-1683), И.Т.Посошкова (1665-1726), В.А.Лебедева (1833-1909), А.И.Буковецкого (1881-1972) и др. Юрий Крижанич (по происхождению хорват) – ученый – энциклопедист, выдвинул программу преобразований в Московском государстве, был активным сторонником идеи «славянского единства», главную роль в осуществлении которой отводил Российскому государству. Главным сочинением Ю.Крижанича считается «Разговоры о владетельстве» (более известно под названием «Политика»), где основное внимание он обращает на различные способы обогащения государства. Он делит их на две группы: «правильные» и «неправильные». К первым относит доходы от земледелия, ремесла, государственного хозяйства, ко вторым – доходы от кабаков, порчи монет, государственных монополий, репрессий при взимании недоимок. По мнению Ю.Крижанича увеличение доходов казны за счет обеднения населения приводит в конечном итоге к обеднению государства. Иван Тихонович Посошков был наиболее крупным представителем финансовой мысли России начала XVIII века. Будучи сторонником преобразований Петра I, он выступал за развитие промышленности и торговли, предлагал усилить исследование месторождений полезных ископаемых. В работе «Книга о скудости и богатстве» (по- другому она называлась «О царском интересе») рассматривается ряд финансовых проблем того времени. В частности, недопущение разорения неплательщиков при взимании недоимок (речь шла прежде всего о купцах), предоставление неплательщикам отсрочек за дополнительный процент, установление твердых тарифов за ведение дел и запрещение всяких других поборов, поддержание купечества путем развития взаимного кредита и за счет царской казны. В.А. Лебедев – профессор Санкт-Петербургского университета, автор наиболее фундаментальной теоретической работы по отечественной финансовой науке в («Финансовое право»), вышедшей в 1882-1885 гг. В этой книге он проанализировал развитие финансовой системы и финансовой науки практически за весь период существования человеческого общества.

Перед революцией 1917г. в России существовало два самостоятельных направления в финансовой науке – анализ баланса и финансовые вычисления. (В настоящее время эти направления входят в качестве разделов в финансовый менеджмент). В период существования СССР основное внимание в финансовой науке, в силу всеобщего огосударствления, уделялось государственным финансам. Акцентирование внимания на управлении финансами основного хозяйственного звена - предприятия, что свойственно неоклассическому направлению, стало характерным для российской финансовой науки с переходом страны на рыночный тип хозяйствования.

Дата добавления: 2015-08-31