Фондовые рынки и фондовые биржи мира

Нью-йоркская фондовая биржа (New-York Stock Exchange, или NYSE) начала свою деятельность в 1792 г. и является одной из наибольших и старейших фондовых бирж мира. Ее деятельность регламентируется уставом, внутренними правилами и инст­рукциями. Осуществляет управление биржей Совет директоров, который состоит из чле­нов биржи и независимых представителей.

Операции на бирже осуществляют только члены биржи, общая численность кото­рых достигает 1400. Членами биржи, как правило, являются физические лица. Если член биржи является совладельцем фирмы, фирма также считается членом биржи. Среди фирм – членов биржи доминируют несколько десятков инвестиционных банков, которые занимают ключевые позиции на американском фондовом рынке. Цена брокерского места на бирже составляет около 0,5 млн. долл. США.

Существует четыре основных категории членов биржи, из которых два первых главные.

1. Специалисты (specialists) являются центральными фигурами на бирже, которые играют ведущую роль в биржевой торговле. Они ведут торги отдельными группами цен­ных бумаг на отдельных торговых площадках, выполняя при этом две функции. Как агенты-брокеры они выполняют заказы других брокеров и как дилеры работают от сво­его имени и за свой счет. Их основная функция – обеспечить ликвидность и стабильность того сектора рынка, в котором они работают. Проводя операции от своего имени и за свой счет, они, прежде всего, должны дать возможность участникам рынка продать ак­ции при падении цен и купить их при повышении цен.

2. Брокеры-комиссионеры (commission brokers) собирают заявки клиентов, достав­ляют их в операционный зал и обеспечивают выполнение.

3. Брокеры торгового зала, или биржевые брокеры (floor brokers, exchange brokers), как правило, выполняют в зале поручения других брокеров, которые по тем или иным причинам не могут выполнить заявку клиента. Биржевые брокеры выполняют также поручения своих клиентов.

4. Биржевые (зарегистрированные) трейдеры (competitive or floor or registered traders) осуществляют операции исключительно за свой счет. В соответствии с бирже­выми правилами им запрещается выполнять поручения клиентов.

Ассоциированные члены (allied members) имеют допуск в операционный зал, тем не менее, не имеют права заключать соглашения.

Требования к эмитентам акций, которые претендуют на листинг на NYSE, до­вольно жесткие, причем требования к иностранным эмитентам для включения в листинг на NYSE значительно более жесткие, чем для американских корпораций.

Информацию о минимальных требованиях к претендентам на листинг на NYSE приведен в табл. 1. Во второй и в третьей графах приведена информация о требованиях для включения в листинг и требования, которые нужно удовлетворять, чтобы оставаться в листинге NYSE. В четвертой графе – требования к иностранным эмитентам, которые претендуют на листинг.

Таблица 1

Дата добавления: 2017-01-13