Курсовая работа 14 страница

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется два. У ОАО "Фармстандарт" недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 24 387 350 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства ОАО "Фармстандарт".

2.2.7. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Таблица 11. Определение типа финансовой устойчивости

ОАО «Фармстандарт»

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя	Излишек (недостаток)*
на начало анализируемого периода (31.12.2012)	на конец анализируемого периода (31.12.2014)	на 31.12.2012	на 31.12.2013	на 31.12.2014
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	17 231 498	-1 200 947	[phone]	-5 465 642	-3 287 865
СОС2(рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)	17 259 468	-1 171 920	[phone]	-3 424 420	-3 258 838
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	17 259 468	2 828 080	[phone]	+1 597 280	+741 162

Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов собственными оборотными средствами по состоянию на 31.12.2014 положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС₃), финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неустойчивое. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период ухудшили свои значения.

Рисунок 4. График изменения СОС

ОАО»Фармстандарт»

2.2.8. Анализ показателей деловой активности, рентабельности и коэффициента покрытия ОАО «Фармстандарт»

Таблица 12. Расчет показателей деловой активности, рентабельности и коэффициента покрытия ОАО «Фармстандарт»

Показатели	Формула расчета	2014 г.	2013 г.
Деловая активность
Коэффициент оборачиваемости активов	____________Выручка_________ Среднегодовая стоимость активов	0,29	0,43
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	____________Выручка__________ Среднегодовая стоимость оборотного капитала	0,36	0,53
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов	Выручка__________ Среднегодовая стоимость внеоборотных активов	1,53	2,27
Период оборота активов	_Количество дней в периоде____ Коэффициент оборачиваемости активов
Рентабельность
Рентабельность продаж по прибыли от продаж	____Прибыль от продаж________ Выручка от продаж	0,33	0,39
Рентабельность продаж по чистой прибыли	____ Чистая прибыль ________ Выручка от продаж	0,22	0,32
Рентабельность активов	____Чистая прибыль ________ Среднегодовая стоимость активов	0,06	0,14
Рентабельность собственного капитала	____Чистая прибыль ________ Среднегодовая стоимость собственного капитала	1,89	2,80
Коэффициент покрытия процентов	____Прибыль от продаж________ Проценты к уплате	12,04 >2	73,10 >2

Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.

Показатели деловой активности, представленные в табл. 12, показывают, какое количество оборотов за период совершает тот либо иной актив или источник формирования имущества организации и рассчитываются как отношение продолжительности рассматриваемого периода и значение показателя деловой активности в днях.

Показатели деловой активности (в оборотах) за весь рассматриваемый период представлены на рисунке 6.

Рисунок 6. Показатели деловой активности ОАО «Фармстандарт»

Представленные в таблице показатели рентабельности за 2014 год имеют положительные значения как следствие прибыльной деятельности ОАО "Фармстандарт".

Наглядное изменение основных показателей рентабельности активов и капитала организации в течение анализируемого периода представлено на следующем графике.

Рисунок 7. Изменение показателей рентабельности продаж

ОАО «Фармстандарт»

2.2.9. Прогноз банкротства ОАО «Фармстандарт»

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ОАО "Фармстандарт" взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):

Z-счет = 6,56T₁ + 3,26T₂ + 6,72T₃ + 1,05T₄, где

Таблица 12. Прогноз банкротства ОАО «Фармстандарт»

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2014	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
T1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	-0,02	6,56	-0,15
T2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	0,21	3,26	0,69
T3	Отношение EBIT к величине всех активов	0,1	6,72	0,64
T4	Отношение собственного капитала к заемному	0,27	1,05	0,28
Z-счет Альтмана:	1,46

Дата добавления: 2017-01-14