КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Методы учета инфляции в финансовых расчетах
Владельцы денег не могут мириться с их обесцениванием в результате инфляции и предпринимают различные попытки компенсации потерь от снижения их покупательной способности. Наиболее распространенным методом является индексация ставки процентов, по которой производится наращение, поскольку:
В связи с этим вводится понятие номинальная ставка процента, т.е. ставки с поправкой на инфляцию (i τ). Общая формула для определения простой ставки процентов, компенсирующей ожидаемую инфляцию, имеет следующий вид:
iτ = [(1 + n i) • Jτ - 1]: n
где i – простая ставка процентов, характеризующая требуемую реальную доходность финансовой операции (нетто-ставка); i τ – процентная ставка с поправкой на инфляцию.
Пример. Банк выдал клиенту кредит на один год в размере 20 тыс. руб. по ставке 6% годовых. Уровень инфляции за год составил 18%. Определить с учетом инфляции реальную ставку процентов по кредиту, погашаемую сумму и сумму процентов за кредит. Решение: Номинальная наращенная сумма FV = PV (1 + n i) = 20'000 (1 + 0,06) = 21'200,00 руб. Номинальные начисленные проценты I = FV - PV = 21'200 - 20'000 = 1'200,00 руб. Реальная наращенная сумма FVτ = FV / (1 + τ) = 21'200 / 1,18 = 17'966,10 руб. Реальные проценты Iτ = FVτ - PV = 17'966,10 - 20'000 = -2'033,90 руб. Таким образом, получен убыток от данной финансовой операции в размере 2'033,90 руб. Ставка по кредиту с учетом инфляции должна быть равна iτ = [(1 + n i) • I τ - 1]: n = (1,06 • 1,18 - 1) / 1 = 0,2508 Наращенная сумма FV = PV (1 + n i) = 20'000 (1 + 0,2508) = 25'016,00 руб. Доход банка I = FV - PV = 25'016 - 20'000 = 5'016,00 руб. Реальный доход банка Iτ = FVτ - PV = 25'016 / 1,18 - 20'000 = 1'200,00 руб. Реальная доходность финансовой операции i = Iτ / PV = 1'200 / 20'000 = 0,06 Таким образом, чтобы обеспечить доходность в размере 6% годовых, ставка по кредиту с учетом инфляции должна соответствовать 25,1% годовым.
Годовая ставка сложных процентов, обеспечивающая реальную доходность кредитной операции, определяется по формуле
iτ = i + τ + iτ
Пример. Определить номинальную ставку процентов для финансовой операции, если уровень эффективности должен составлять 7% годовых, а годовой уровень инфляции 22%. Решение: Процентная ставка с учетом инфляции iτ = i + τ + iτ = 0,07 + 0,22 + 0,07 • 0,22 = 0,3054. Таким образом, номинальная ставка составляет 30,54% при реальной ставке 7%.
Для расчета номинальной ставки можно использовать следующую модель:
из которой можно сравнивать уровни процентной ставки и инфляции, проводить анализ эффективности вложений и устанавливать реальный прирост вложенного капитала. При начислении процентов несколько раз в год Эти модели позволяют производить учет инфляции и корректировку процентных ставок. На практике довольно часто довольствуются сравнением i и τ путем вычисления реальной ставки, т.е. уменьшенной ставки доходности на уровень инфляции:
i = (i - τ) / (1 + τ)
Пример. Определить реальную ставку при размещении средств на год под 35% годовых, если уровень инфляции за год составляет 30%. Решение: Определяем реальную ставку: i = (0,35 - 0,2) / (1 + 0,2) = 0,125 Таким образом, реальная ставка 12,5% годовых.
Дата добавления: 2014-01-04; Просмотров: 851; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |