Методом освобождения от роялти

Расчет рыночной стоимости изобретения.

Проведем экспертизу правоохранных документов.

Пример оценки объекта интеллектуальной собственности

Объект оценки – патент на изобретение «Композиция для получения защитного фосфатного покрытия и корректирующий состав для нее».

Изобретения охраняются патентным правом и правом промышленной собственности.

Правоохранным документом является патент.

Оцениваемое изобретение имеет патент № 2096522, зарегистрированный в Государственном реестре изобретений 20 ноября 1997 г.

Первым патентообладателем являлось научно-техническое предприятие Общество с ограниченной ответственностью «Подготовка поверхностей».

Авторами: Бабакина Н.А., Акимова Е.Ф., Макова Л.Н., Козлова Л.А., Хорошева Л.С., Смирнов А.С.

Патент переуступлен коллективу авторов по договору № 11649/2000 зарегистрированным 30.11.2000 г. отделом лицензий и договорных отношений Российского агентства по патентам и товарным знакам.

Дата поступления заявки в Роспатент 16 июля 1996 г.

На экспертизу также представлено описание изобретения к патенту Российской Федерации. Согласно ему изобретение относится к составам для получения фосфатного покрытия и позволяет обеспечить стабильность свойств покрытия со структурой фосфофилита, высокую коррозионную стойкость при минимальном расходе химикатов. Сущность изобретения: предложена композиция для получения защитного фосфатного покрытия. Изобретение улучшает основные технико-экономические характеристики продукции.

Срок действия патента 20 лет. Дата поступления заявки в Роспатент 16 июля 1996 г. Следовательно, срок действия патента не истек.

Произведена проверка уплаты пошлин на поддержание патента в силе. Установлено, что все необходимые выплаты производятся в полном объеме и в срок.

Оценим изобретение следующими способами:

1. Методом освобождения от роялти.

2. Методикой оценки стоимости объекта интеллектуальной собственности через коэффициент долевого участия.

3. Методом стоимости создания.

1. Составим прогноз объема продаж, по которым ожидаются выплаты роялти.

Вознаграждение по договору с ООО «Химпром» на право использование изобретения ожидаются в течение 10 лет. Прогноз составлен с учетом жизненного цикла продукции, выпускаемой с использованием оцениваемого изобретения и представлен в таблице.

2. Определяем ставку роялти. Таблица «Стандартные размеры роялти от валового объема реализации лицензионной продукции» опубликована в издание «Оценка бизнеса» под редакцией д.э.н., профессора А.Г.Грязновой, д.э.н., профессора М.А.Федотовой, Москва «Финансы и статистика», 2002 г.

Оцениваемое изобретение – это композиция для получения защитного фосфатного покрытия и корректирующий состав для нее. Данный состав относится к классу лакокрасочных покрытий. Следовательно можно взять ставку роялти для красок. она составляет от 2 до 3 процентов. Первые пять лет возьмем максимальную ставку, последующие года ставка роялти уменьшается до минимальной.

Экономический срок патента, в течение, которого ожидаются платежи роялти составляет 10 лет.

Расходы, связанные с обеспечением патента состоят из пошлин выплачиваемых ежегодно для поддержания патентов в силе.

Данные пошлины взяты на сайте Моспатент и составляют:

года руб.

3-4 300

5-6 450

7-8 600

9-10 900

11-12 1350

13-14 1800

15-18 2250

19-20 3000

Для расчета дисконтированных потоков прибыли от выплат по роялти выведем ставку дисконта, ставку дисконта рассчитываем по модели кумулятивного построения.

Вследствие риска, связанного с получением будущих доходов, ставка дисконта должна превышать безрисковую ставку и обеспечивать премию за все виды рисков.

Ставку дисконта рассчитываем по формуле:

R = R_f + риски, где (17)

R_f - безрисковая ставка

Патент на изобретение планируется реализовать обществу с ограниченной ответственностью, следовательно, безрисковую ставку не возможно вывести с помощью котировок фондового рынка. Поэтому в качестве безрисковой ставки возьмем доходность по облигациям федерального займа – 9,51.

Определим риск размера компании.

Для характеристики размера компании будем использовать величину чистых активов предприятия. Основные этапы расчета:

· Отбираем пять крупнейших предприятий отрасли производства лакокрасочных покрытий. Стоимость чистых активов приведена в таблице.

Таблица 2

Наименование акционерного общества	Стоимость чистых активов, тыс.руб.
ООО «Химпром»
Среднее значение (без учета ООО «Химпром»)

Рассчитаем риск размера компании по следующей формуле:

X = X_max * (1 – N/N_max), где (18)

X_max - максимальный риск, равный 5%,

N - величина чистых активов оцениваемой компании по балансу,

N_max - средняя величина чистых активов крупнейших компаний данной отрасли по балансу.

N_max= 10384

X _{риск размера компании} = 5 * (1 – 4648/10684) = 2,82

Рассчитываем риск финансовой структуры.

Финансовая структура характеризуется отношением собственных и заемных средств предприятия. Рассчитаем коэффициент покрытия и коэффициент автономии.

Коэффициент покрытия рассчитывается по формуле:

А + (БП – Д_л К)

КП = -------------------------, где (19)

К_р К + Д_л К + К_з

А – амортизационные отчисления,

БП – балансовая прибыль,

Д_л К – проценты, выплачиваемые по долгосрочным кредитам,

К_р К – проценты, выплачиваемые по краткосрочных кредитам,

К_з – проценты, выплачиваемые по кредиторской задолженности.

241 + (976,6 – 360)

КП = ------------------------- = 2,3

0 + 360 + 9,6

X = X_max / КП = 5 / 2,3 = 2,17 – риск финансовой структуры определенный по коэффициенту покрытия.

Коэффициент автономии = СК/валюту баланса = 4648/7584= 0,61, где

СК – размер собственного капитала

Баланс считается неудовлетворительным если в структуре баланса собственный капитал составляет 50 %. В таком случае риск финансовой структуры будет максимальным (5%).

Если коэффициент автономии – 0,61, то риск финансовой структуры составит 3,9 %.

При наличии нескольких величин риска финансовой структуры, выводим единую величину, как среднеарифметическую.

X_{риск финансовой структуры} = (2,17 + 3,9)/2 = 3,04

Следующий риск, который необходимо определить – риск диверсификации клиентуры.

90% выручки предприятия приходится на 1 клиента, 100% выручки –на 3 клиентов.

CR- 1 вес 3

CR- 3 вес 1

X_{див. клиентуры} =[ (0,9*3 + 1*1)/ 4 ] * 5= 0,925 * 5 = 4,62

Далее рассчитаем риск производственной и территориальной диверсификации.

Так как предприятие производит только один вид продукции, то риск производственной диверсификации примем максимальным (5 %).

Аналогично риск территориальной диверсификации примем 5 % (т.к. рынок сбыта продукции – 1 территориальная единица).

Среднее значение риска производственной и территориальной диверсификации составит 5 %.

Риск качества руководства определим экспертным путем и примем за 2 %, так как руководство компании достаточно квалифицированно.

Аналогично определим риск прогнозируемости доходов. Предприятием, покупающим право на изобретение, заключены долгосрочные договора на поставку продукции, изготовленной с применением оцениваемого изобретения, с предприятием, выпускающим автомобили и стабильно работающим на рынке России. Но так экономическая ситуация на предполагаемом рынке сбыта нестабильна, то риск прогнозируемости доходов примем за 3 %.

Суммируем все риски и выведем ставку дисконта.

R = R_f + риски = 9,51+2,82+3,04+4,62+5+2+3 = 29,99 (или 30 %).

Исходя из ставки дисконта, с помощью таблиц сложных процентов – шесть функций денежной единицы, выведем фактор текущей стоимости и внесем ее в расчетную таблицу.

Далее определим сумму текущих стоимостей потоков прибыли от выплат по роялти.

Таким образом, стоимость оцениваемого изобретения рассчитанная методом освобождения от роялти составляет 1978 тыс.руб.

Второй метод которым оценим рассматриваемое изобретение - метод оценки стоимости ОИС через коэффициент долевого участия, разработанная «Роспатентом».

При производстве продукции будет использоваться только одно изобретение.

Базовая формула:

П_ои = П_общ. * К_ду, где

П_ои – прибыль, которая приходится на оцениваемое изобретение,

П_общ. – прибыль, получаемая предприятием в результате реализации продукции, которая создается с использованием данного изобретения.

К_ду – коэффициент долевого участия оцениваемого изобретения.

К_ду = К^'_{1 *} К^'_3* К^'₄, где

К^'₁ – коэффициент достижения результата,

К^'₃ – коэффициент сложности решенной технической задачи,

К^'₄ – коэффициент новизны.

На первом этапе определим коэффициент долевого участия оцениваемого изобретения.

Таблица 3

К^'1	0,4
К^'3	0,9
К^'4	0,6

К_ду = К^'_{1 *} К^'_3* К^'₄ = 0,4 * 0,9 * 0,6 =0,216

Прогнозный поток прибыли от реализации продукции, выпущенной с использованием оцениваемого изобретения составлен на 10 лет:

Таблица 4

1 год
2 год
3 год
4 год
5 год
6 год
7 год
8 год
9 год
10 год

Ставка дисконта рассчитана в предыдущем методе и составляет 30 %.

Продисконтируем прогнозируемый поток прибыли.

Таблица 5

Прибыль	Текущая стоимость единицы	Дисконтируемая прибыль
	0,76923
	0,59172
	0,45517
	0,35013
	0,26933
	0,20718
	0,15937

продолжение таблицы 5

	0,12259
	0,09430
	0,07254
Сумма

П_ои = П_общ. * К_ду = 4381 * 0,216 = 946 тыс.руб.

Метод стоимости создания.

На первом этапе определим сумму всех затрат, связанных с созданием и охраной нематериального актива (З_с) вычисляется по сведущей формуле:

З_с = S[(З_pi + З_noi +З_m) *(1 +P/100)*К_¶]

Таблица 6

№ п/п	Показатели
	Стоимость разработки НА тыс.руб.
1.1	Затраты на проведение НИР, тыс.руб.	71,5	123,5
1.1.1	на поисковые работы	16,57
1.1.2	на проведение теоретических исследований	19,17	2,27
1.1.3	на проведение экспериментов	19,5	18,52
1.1.4	на составление, рассмотрения и утверждение отчета	2,79	6,78
1.1.5	на проведение испытаний	10,72	93,47
1.1.7	другие затраты		2,365
1.2	Затраты на разработку конструкторско-технической, технологической и проектной документации, связанные с созданием объекта	38,5	66,5
1.2.1	на выполнение эскизного проекта
1.2.2	на выполнение технического проекта	10,32	7,87

Продолжение таблицы 6

1.2.3	на выполнение расчетов	14,35	17,32
1.2.4	на проведение испытаний	8,25	29,575
1.2.5	на проведение авторского надзора
1.2.6	на дизайн
1.2.7	услуги сторонних организаций	6,41
	Затраты на правовую охрану объекта
	Рентабельность, %
	Коэффициент приведения, с помощью которого разновременные затраты приводяться к единому моменту времени	3,71	2,85	2,197
	Сумма всех затрат, связанных с созданием и охраной НА, тыс.руб., каждого года ((1+2)*(1+3/100)*4	530,53	703,95	295,60
	Сумма всех затрат, связанных с созданием и охраной НА, тыс.руб.	1530,08

На втором этапе определяется величина коэффициента, учитывающего степень морального старения нематериального актива.

К_мс - = 1- Т_д/Т_н = 1 – 0,35 = 0,65

На третьем этапе рассчитывается остаточная стоимость нематериального актива с учетом коэффициента технико-экономической значимости, коэффициента морального старения.

С_о = З_с * К_мс * К_т

Использование оцениваемого изобретения обеспечивает улучшение основных технико-экономических характеристик технологии и следовательно коэффициент технико-экономической значимости равен 1,1

С_о = 1530 * 0,65*1,1 = 1 094 тыс.руб.

Оценив изобретение тремя способами, согласуем результаты.

Таблица 7

Методы	Результаты	Веса
Метод освобождения от роялти
Метод оценки стоимости ОИС через коэффициент долевого участия
Метод стоимости создания	1 094
Средневзвешенная стоимость изобретения, тыс.руб.

Список литературы

Мухопад В.И. Лицензионная торговля: маркетинг, ценообразование, управление. - М.: ВНИИПИ. 1997. - 285 с.

Козырев А.Н. Оценка интеллектуальной собственности. - М.: Экспертное бюро - М. 1997. - 289 с.

Фатькина Л.П. Использование интеллектуальной собственности в качестве нематериальных активов предприятий. / сб. Коммерциализация интеллектуальной собственности: проблемы и решения. / Сост. и общ. ред. Н.М.Фонштейн и В.Г.Зинова. - М.: “ЗелО”, 1996.

Фатькина Л.П., Бутыркин А.Я. Налоговые льготы в сфере изобретательской и патентной деятельности. - М.: ВНИИПИ. 1997. - 38 с.

Буряк Е.М. Проблемы установления прав на интеллектуальную собственность в России. / сб. Коммерциализация интеллектуальной собственности: проблемы и решения. / Сост. и общ. ред. Н.М.Фонштейн и В.Г.Зинова. - М.: “ЗелО”, 1996.

Зинов В.Г. Правовая охрана интеллектуальной собственности в России. Обзор нормативно-правовых актов./ сб. Коммерциализация интеллектуальной собственности: проблемы и решения. / Сост. и общ. ред. Н.М.Фонштейн и В.Г.Зинова. - М.: “ЗелО”, 1996.

Зинов В.Г. Интеллектуальная собственность как товар. / сб. Коммерциализация интеллектуальной собственности: проблемы и решения. / Сост. и общ. ред. Н.М.Фонштейн и В.Г.Зинова. - М.: “ЗелО”, 1996.

Зинов В.Г. Регулирование вопросов интеллектуальной собственности на ранних стадиях инновационных проектов. / сб. Инвестирование и инновационный бизнес: мировая практика - венчурный капитал. / Сост. и общ. редакция Н.М. Фонштейн. - М.: “ЗелО”, 1996.

Екаев В.А. Зинов В.Г. Интеллектуальная собственность в стратегии управления инновационным проектом. / сб. Технологическая фирма: менеджмент и маркетинг./ Сост. и общ. редакция Н.М. Фонштейн. - М.: “ЗелО”, 1997.

Для подготовки данной работы были использованы материалы с сайта http://www.intb.ru

Дата добавления: 2014-01-04