Решение. Компания имеет следующие показатели деятельности: выручка от реализации (без НДС) 1.500.000 руб., переменные затраты (без НДС) 700.000 руб

Пример.

Компания имеет следующие показатели деятельности: выручка от реализации (без НДС) 1.500.000 руб., переменные затраты (без НДС) 700.000 руб., постоянные производственные затраты (без НДС) 300.000 руб. Структура капитала: собственный капитал 300.000 руб., заемный капитал 100.000 руб., средневзвешенная ставка по заемному капиталу 17% годовых. Определить операционный, финансовый и совокупный леверидж предприятия.

1. Операционный леверидж рассчитывается как

Таким образом, в случае изменения выручки на 1%, прибыль до налогообложения и выплаты процентов (EBIT) изменится на 1,6%.

2. Финансовый леверидж рассчитывается как

Таким образом, в случае изменения EBIT на 1%, чистая прибыль изменится на 1,6%.

3. Совокупный леверидж рассчитывается как

Таким образом, в случае изменения выручки на 1%, чистая прибыль изменится на 1,656%.

Текущая потребность в финансировании может быть определена как:

Текущая потребность в финансировании = Запасы + Дебиторская задолженность – Кредиторская задолженность

Факторы, влияющие на текущую потребность в финансировании:

- продолжительность производственного и операционного цикла

- темпы роста производства (чем больше производство, тем больше требуются средства на пополнение запасов, а также технического обеспечения процесса производства)

- сезонность делового цикла (снабжения, производства и реализации)

- состояние конъюнктуры рынка (спроса, предложения, уровень цен)

- удельная добавленная стоимость в цене готовой продукции

Источники финансирования текущей финансовой потребности:

- собственные средства

- заемные средства.

К собственным источникам относятся:

- вклады собственников в уставный капитал;

- дополнительная эмиссия акций;

- чистая прибыль предприятия;

- амортизационный фонд;

- различные виды резервов предприятия

К заемным средствам относятся:

- кредиторская задолженность (перед поставщиками, персоналом организации по выплате заработной платы, перед бюджетом и внебюджетными фондами);

- кредиты привлекаемые у коммерческих банков

- займы (привлекаемые у других участников рынка, не относящиеся к кредитным организациям)

- выпуск векселей

- факторинг (переуступка права требования дебиторской задолженности специализированным факторинговым компаниям на платной основе)

Дата добавления: 2014-01-04